Drohende Staatspleite
Zypern sorgt für Inflation bei russischen Kreditausfallswaps

Die drohende Zypern-Pleite treibt die Preise für russische Kreditausfallversicherungen. Grund dafür sind die rund 31 Milliarden Dollar, die Russen bei Zyperns Banken geparkt haben – darunter sind viele Staatspapiere.
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Absicherungen gegen einen Zahlungsausfall bei russischen Staatsanleihen sind so teuer wie seit vier Monaten nicht mehr. Die Ungewissheit im Zusammenhang mit Zypern lässt Investoren um Milliarden-Beträge bangen.

Die Kreditausfallswaps für fünf Jahre stiegen seit dem 15. März um 17 Basispunkte auf 157 Basispunkte. Der Aufschlag gegenüber Kreditausfallabsicherungen für polnische Staatsanleihen weitete sich auf 70 Basispunkte aus - die größte Differenz seit 2009, wie Daten von Bloomberg zeigen. Und die Rendite der russischen Dollar-Bonds mit Fälligkeit 2030 erhöhte sich am Donnerstag den vierten Tag in Folge.

“Der Anstieg bei den russischen Kreditausfallswaps steht zweifellos in Zusammenhang mit der Krise um Zypern”, schrieb Ivan Guminov, Vermögensverwalter bei Ronin Trust in Moskau am Mittwoch per E-Mail. “Natürlich nehmen die Risiken zu. Wenn Zypern auf unkontrollierte Weise Pleite geht, dann wird eine erhebliche Zahl russischer Emittenten leiden - vor allem die Banken.”

Russische Banken und Unternehmen hielten Ende 2012 rund 31 Milliarden Dollar als Einlagen auf Konten bei zyprischen Banken oder ihren eigenen Niederlassungen. Das geht aus einem Bericht von Moody's Investors Service vom 13. März hervor. Darüber hinaus hatten russischen Banken Kredite im Volumen von weiteren 29 Milliarden Dollar an Unternehmen russischen Ursprungs in Zypern vergeben.

Moody's zufolge ist VTB Group, Russlands zweitgrößte Bank, mit den meisten Risiken im Zusammenhang mit Zypern behaftet. Der erste stellvertretende Vorstandsvorsitzende Vasily Titov hatte am Mittwoch in Moskau vor Journalisten gesagt, direkte Verluste seien wahrscheinlich “unbedeutend”.

Die Rendite der Dollar-Bonds von VTB mit Fälligkeit 2022 ist in dieser Woche bis Mittwoch um 28 Basispunkte auf 6,27 Prozent gestiegen - der höchste Wert seit dem 11. November, wie Daten von Bloomberg zeigen.

Yakov Yakovlev, Credit-Analyst bei OAO Gazprombank in Moskau, wies darauf hin, dass sich nicht nur die russischen sondern auch die Kreditausfallswaps anderer Schwellenländer verteuert haben. Denn Zypern habe für eine risikoadverse Stimmung gesorgt.

Agentur
Bloomberg 
Bloomberg / Nachrichtenagentur

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  • Eine neue Runde im Finanzkrieg ist eingeläutet und es wird Geld an der Volatilität nicht an der Sache selbst verdient.

    Kaum einer hat Zweifel daran, dass Russland Rohstoffe besitzt, die andere nicht haben.

    Aber dennoch ist die Gefahr nicht gering einzuschätzen. Erinnern wir uns an die Krise 1998. Damals hatten die Russen gigantische Lieferverträge mit offenen Preisvereinbarungen. Statt diese, Lieferverträge mit Zahlungsansprüchen wie sonst üblich, mit dem Marktpreis anzugeben, erschienen diese nicht in der Berechnung. Dies vom Marktpreis her nicht abzusichern, Termingeschäfte abzuschließen, war der damalige Fehler.

    Anders formuliert:
    Wären für die Lieferverpflichtungen der Russen Zahlungsansprüchen gegenüber gestellt worden, hätte es die russische Krise nie gegeben.

    Wollte man die deutschen Lieferansprüche aus russischen Rohstofflieferungen mit entsprechenden Zahlungsverpflichtungen versehen, schießt unsere Verschuldung auch immens nach oben.

    Sie sehen, die Betrachtungen sind vielfältig. Man wird sich nach der Beruhigung wieder auf etwa gleichem Niveau einpendeln und außer Volatilität war nichts.

    Die Idee mit russischen Kreditausfallswaps Geld zu verdienen, ist nicht schlecht, Aber ich glaube, dass das Spiel anders herum gespielt wird.

    Warten wir einmal ab welche Finanzminister in der EU noch als solche in die Osterwoche gehen und ob Angela Merkel noch Kanzlerin ist.

  • wow, hätte ich nicht gedacht

    danke HB

    wie kann ich dort dran verdeinen?

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