Finanzmarktregulierung
Brüssel zerrt Schattenbanken ins Scheinwerferlicht

Formal sind es keine Banken, aber sie handeln wie welche - und machen 46 Billionen Euro Umsatz. Die EU will das Treiben der vielfältigen Fonds und Gesellschaften streng regulieren - und wirft den ersten Stein ins Wasser.
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Die EU-Kommission will die wachsende Branche der sogenannten Schattenbanken unter strengere Aufsicht stellen. "Wir müssen Licht in alle Bereiche des Finanzsektors bringen", erklärte der für die Regulierung des
Finanzmarkts zuständige EU-Kommissar Michel Barnier am Montag in Brüssel. Der Vorstoß des Franzosen richtet sich gegen Finanzunternehmen, die zwar nicht den Regeln für offizielle Banken wie zum Beispiel den Eigenkapitalvorschriften unterliegen, aber ähnliche Geschäfte wie etwa die Vergabe von Krediten anbieten.

Der Umsatz dieser Grauzone des Finanzmarkts hat sich in den Jahren 2002 bis 2010 auf weltweit rund 46 Billionen Euro mehr als verdoppelt, wie es in einem von Barnier veröffentlichten Diskussionspapier heißt, einem sogenannten Grünbuch. "Schattenbanken haben im Finanzsystem wichtige Funktionen. So stellen sie beispielsweise eine zusätzliche Finanzierungsquelle dar und bieten Anlegern Alternativen zu Bankeinlagen. Für die langfristige Finanzstabilität können sie allerdings auch mit Risiken verbunden sein", wird in dem Barnier-Papier festgestellt.

Zu den Schattenbanken zählen etwa Zweckgesellschaften, die Kredite vermitteln, sowie Investmentfonds, Finanzierungsgesellschaften und Versicherer, die Kredite zum Beispiel an Konsumenten vergeben. Da die Branche jedoch nur teilweise von den bestehenden Regeln für den Finanzsektor erfasst wird, befürchtet die EU-Kommission, dass beispielsweise die "ungeordnete Insolvenz einer Schattenbank sowohl direkt als auch indirekt über ihre Verknüpfung mit dem regulären Bankensystem mit Systemrisiken verbunden sein kann".

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Brüssel zerrt Schattenbanken ins Scheinwerferlicht

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Abwandern in Grauzone soll verhindert werden

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  • Die I.D.Herstatt-Pleite hat gezeigt, daß es völlig kurzsichtig und rein populistisch ist was Sie da schreiben.

    Auch finde ich es völlig daneben das amerikanische Bankensystem auf Deutschland zu übertragen nur um Stimmung gegen unser traditionelles Banksystem zu machen.

    Die von Ihnen befürwortete Trennung in Investmentbanken und Universalbanken findet doch gerade eben durch die Verlagerung von der Bankenaufsicht unterliegenden Geschäftsvorgängen in Zweckgesellschaften statt. Diese gilt es durch strengere Meldepflichten zu beobachten und in gebotener Weise zu regulieren und vor allem, einer längst überfälligen Besteuerung zu unterwerfen.

    Wie kann es sein, daß US-amerikanische Hedge Fonds wie Lone Star hier in Deutschland über deren Tochtergesellschaft Hudson Advisors mit skrupellosen Methoden steuerfreie Zwangsvollstreckungserlöse aus der Verwertung von ordnungsgemäß bedienten Darlehen erzielen und abgesehen von einem Mißbrauch unseres Rechtssystems, hierfür auch noch finanziell belohnt werden.

    Dem gilt es einen Riegel vorzuschieben, bevor es hier in Deutschland nicht nur zu ordnungspolitsichen Verwerfungen kommt sondern auch zu sozialen.

  • Was hier mit dem Begriff 'Schattenbanken' bezeichnet wird, ist in der Volkswitschaftslehre als financial intermediaries (FI) oder auch Finanzintermediäre bekannt. Die Auswirkungen der Tätigkeiten der FI auf das Geldwesen und auf die Geldpolitik wurden bereits vor 40 in der VWL diskutiert. Man kann zeigen, daß die Wirkungen in mehrfacher Hinsicht beachtlich sind.

    Allerdings wurden die Ergebnisse der VWL von der Praxis kaum zur Kenntnis genommen und auch nur unzureichend durch entsprechende Maßnahmen bzw. Regeln berücksichtigt.

  • Hierzu die EU-Kommission:

    Die Tätigkeiten von Schattenbanken sind oftmals eng mit dem regulären Bankensektor verknüpft. Jede Insolvenz kann erhebliche Ansteckungs- und Spillover-Effekte nach sich ziehen. In Krisensituationen oder bei äußerst unsicheren Rahmenbedingungen können die von Schattenbanken eingegangenen Risiken leicht auf den Bankensektor übertragen werden. Hierfür kommen mehrere Kanäle in Frage: a) direkte Kreditaufnahme beim Bankensystem und Eventualverbindlichkeiten aus dem Bankengeschäft (Bonitätsverbesserungen und Liquiditätslinien) und b) massive Aktivaverkäufe mit Auswirkungen auf die Preise von Finanz- und Sachaktiva. (
    http://ec.europa.eu/internal_market/bank/docs/shadow/green-paper_de.pdf)

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