Weiteres Wachstum erwartet
Kreditmarkt brummt trotz Finanzkrise

Von Kreditklemme keine Spur: Trotz der Finanzmarktkrise und der dadurch entstandenen Refinanzierungsprobleme von Banken hat das Kreditgeschäft mit Unternehmen im vergangenen Quartal deutlich zugelegt. Auch in Zukunft soll die Zahl der Kredite weiter steigen. Warum trotzdem keine Entwarnung gegeben werden kann.

FRANKFURT. Davon geht der vierteljährliche Kreditmarktausblick der KfW Bankengruppe aus, den das Handelsblatt exklusiv veröffentlicht. Nach einem geschätzten Anstieg des Kreditneugeschäfts um vier Prozent im vergangenen Quartal geht die KfW im laufenden und kommenden Quartal von einem Anstieg um je fünf bis neun Prozent zum Vorjahr aus.

"Die klar positive Nachricht vom Unternehmenskreditmarkt ist: Bis jetzt schlägt sich die Finanzmarktkrise nicht in einer Kreditklemme für die deutschen Unternehmen nieder", kommentiert KfW-Chefvolkswirt Norbert Irsch die Zahlen.

Doch damit kann keine Entwarnung gegeben werden. Denn die Prognosen sind kein Gegenbeleg zu Befürchtungen, dass es im Zuge der Finanzmarktkrise schwieriger und teurer werden könnte, an Kredite zu kommen. Hauptgrund für die steigende Neuvergabe von Krediten ist, dass Unternehmen in Zeiten nachlassenden Wirtschaftswachstums verstärkt auf Kreditfinanzierung zurückgreifen. Zuvor hatten sie ihre Investitionen vor allem mit hohen Erträgen aus dem laufenden Geschäft finanziert. Ihre jetzt steigende Kreditnachfrage, so die KfW-Experten, macht die restriktivere Kreditvergabepraxis der Banken statistisch mehr als wett.

Das heißt aber nicht, dass einzelne Unternehmen, die Kredite wünschen, nicht auf zurückhaltendere Banken stoßen können. "Es dominiert zurzeit unter den Banken absolute Vorsicht, vor allem bei Unternehmen mit schwächerer Bonität", sagt Ulrich Lenz, Experte für Unternehmensfinanzierung bei der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Ernst & Young. "Wir beobachten sehr wohl, dass insbesondere bei Firmen mit schwächerer Bonität die Transparenzanforderungen gestiegen sind." In Einzelfällen seien auch die Zinsforderungen bereits erhöht worden.

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