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Kampf gegen Staatspleite: Die griechische Regierung startet den Schulden-Umbau

Das Angebot Griechenlands zum Schuldentausch steht: Gläubiger können ab sofort ihre alten Staatsanleihen in neue tauschen. 160 deutsche Finanzbeamte sollen beim Aufbau einer modernen Finanzverwaltung helfen.

Griechenland steht vor dem Schuldenumbau.
Griechenland steht vor dem Schuldenumbau.

AthenMehr als 160 deutsche Finanzbeamte stehen nach Informationen der „Wirtschaftswoche“ bereit, Griechenland beim Aufbau einer modernen Finanzverwaltung zu helfen. Für die Aufbauhelfer seien englische Sprachkenntnisse Voraussetzung, ein Dutzend spreche auch Griechisch, sagte Staatssekretär Hans Bernhard Beus aus dem Bundesfinanzministerium der „Wirtschaftswoche“. Besonders viele Freiwillige kommen dem
Bericht zufolge aus Nordrhein-Westfalen.
„Wir sollten bei der Hilfe für Griechenland auch die Möglichkeit der Reaktivierung deutscher Steuerbeamter im Ruhestand in Erwägung ziehen“, empfahl der hessische Finanzminister Thomas Schäfer (CDU) in der „Wirtschaftswoche“. So könnten „große praktische Erfahrungen mobilisiert werden“.

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Ein vertrauliches Papier der Generaldirektion Steuern der EU-Kommission habe aufgelistet, dass drei Viertel der qualifizierten Selbständigen wie Ärzte, Notare und Ingenieure Einkünfte unterhalb des steuerlichen Existenzminimums erklärten, heißt es in dem Zeitungsbericht weiter. Jährlich würden in Griechenland schätzungsweise 15 bis 20 Milliarden Euro hinterzogen. Es gebe ausstehende Steuerforderungen des griechischen Staates gegenüber den größten Steuerschuldnern in Höhe von 63 Milliarden Euro.

Die griechische Regierung hat am Freitag Banken und anderen privaten Finanzhäusern das offizielle Angebot zum Schuldenschnitt unterbreitet. Das entsprechende zehnseitige Dokument wurde vom Ministerrat gebilligt und am Abend auf einer Internetseite des Athener Finanzministeriums in englischer Sprache veröffentlicht.

Das Programm läuft bis 2042. Die neuen Anleihen sollen bis 2015 einen Zinssatz von 2 Prozent haben. Danach soll der Zinssatz stufenweise steigen - bis 2020 auf 3,0 Prozent, 2021 3,65 und danach 4,3 Prozent. Verzicht und veränderte Konditionen summieren sich nach Berechnungen von Experten auf einen Verlust von mehr als 70 Prozent des Nominalwerts der Anleihen. Das Angebot sieht vor, dass die privaten Gläubiger auch zum Forderungsverzicht gezwungen werden könnten, falls die Beteiligung am freiwilligen Schuldenschnitt zu niedrig ausfallen sollte. Der Schuldenschnitt betrifft ausstehende Anleihen mit einem Gesamtvolumen von 206 Milliarden Euro. Die griechische Schuldenlast soll durch den Gläubigerverzicht um 107 Milliarden Euro schrumpfen.

Diese griechischen Bonds sind vom Schuldenschnitt betroffen

  • Fälligkeit 1. Halbjahr 2012

    fällig am 20. März 2012
    GR0110021236
    GR0A10021571

    fällig am 15. Mai 2012
    XS0147393861

    fällig am 18. Mai 2012
    GR0124018525

    fällig am 20. Juni 2012
    GR0124020547

    fällig am 30. Juni 2012
    GR0106003792

  • Fälligkeit 2. Halbjahr 2012

    fällig am 13. Juli 2012
    GR2000000106

    fällig am 20. August 2012
    GR0114020457
    GR0A14020793

    fällig am 13. September 2012
    FR0000489676

    fällig am 22. Oktober 2012
    GR0133002155
    GR0B33002425
    GR0C33002358

    fällig am 21. Dezember 2012
    XS0208636091

    fällig am 22. Dezember 2012
    GR0326042257

    fällig am 31. Dezember 2012
    GR0508001121

  • Fälligkeit 1. Halbjahr 2013

    20. Februar 2013
    GR0512001356

    26. März 2013
    XS0354223827

    31. März 2013
    GR0110022242

    2. April 2013
    XS0165688648

    20. Mai 2013
    GR0124021552
    GR0A24021898

    20. Mai 2013
    GR0128001584

    25. Juni 2013
    XS0372384064

  • Fälligkeit 2. Halbjahr 2013

    3. Juli 2013
    GR0124022568

    5. Juli 2013
    CH0021839524

    31. Juli 2013
    GR0110023257
    20. August 2013
    GR0114021463
    GR0A14021809

    30. September 2013
    GR0124023574

    11. Oktober 2013
    GR2000000064

    22. Dezember 2013
    GR0326043263

  • Fälligkeit 1. Halbjahr 2014

    11. Januar 2014
    GR0128002590

    30. Januar 2014
    XS0142390904

    5. Mai 2014
    GR2000000221
    21. Mai 2014

    XS0097596463
    20. Mai 2014
    GR0124024580
    GR0A24024926

    22. Juni 2014
    GR2000000239

  • Fälligkeit 2. Halbjahr 2014

    1. Juli 2014
    GR0124025595

    25. Juli 2014
    GR0112003653

    12. August 2014
    XS0198741687
    GR2000000304

    20. August 2014
    GR0114022479
    GR0A14022815

    30. September 2014
    GR0112004669

    20. Dezember 2014
    GR2000000247

    27. Dezember 2014
    GR2000000023

  • Fälligkeit 2015

    24. März 2015
    GR2000000254
    30. Juni 2015
    GR2000000262
    14. Juli 2015
    JP530000CR76

    20. Juli 2015
    GR0124026601
    GR0A24026947

    20. August 2015
    GR0114023485
    GR0A14023821

    28. August 2015
    GR1150003688

    30. September 2015
    GR0114024491

    29. Oktober 2015
    FR0010027557

    10. November 2015
    GR0124027617

  • Fälligkeit 2016

    1. Februar 2016
    JP530000BS19

    3. Februar 2016
    GR2000000080
    4. März 2016
    GR2000000049

    8. April 2016
    XS0165956672

    11. April 2016
    XS0357333029

    21. Mai 2016
    GR0516003606

    24. Mai 2016
    XS0193324380

    20. Juli 2016
    GR0124028623

    22. August 2016
    JP530000CS83

    25. August 2016
    GR2000000056

    13. September 2016
    GR0116002875

    19. September 2016
    GR1150001666

    8. November 2016
    XS0071095045

    6. Dezember 2016
    JP530005ASC0

    27. Dezember 2016
    GR0326038214

  • Fälligkeit 2017

    1. März 2017

    GR0118014621

    17. März 2017

    XS0215169706

    4. April 2017

    GR0528002315

    20. April 2017

    GR0118012609

    GR0A18012945

    1. Juli 2017

    GR0518072922

    GR0518071916

    3. Juli 2017

    XS0078057725

    18. Juli 2017

    XS0308854149

    20. Juli 2017

    GR0124029639

    GR0A24029974

    8. August 2017

    XS0079012166

    9. Oktober 2017

    GR0118013615

    27. Dezember 2017

    XS0160208772

  • Fälligkeit 2018-2020

    3. April 2018

    GR0120003141

    25. April 2018

    GR2000000270

    2. Juni 2018

    GR2000000031

    5. Juli 2018

    XS0260024277

    20. Juli 2018

    GR0124030645

    GR0A24030014

    9. August 2018

    GR2000000098

    22. Februar 2019

    XS0286916027

    27. Februar 2019

    GR0122002737

    4. März 2019

    GR0122003743

    30. April 2019

    XS0097010440

    3. Juni 2019

    XS0097598329

    19. Juli 2019

    GR0124031650

    GR0A24031020

    17. September 2019

    GR0120002135

    22. Oktober 2019

    GR0133001140

    20. Dezember 2019

    XS0280601658

    19. Juni 2020

    GR0124032666

    GR0A24032036

    13. Juli 2020

    XS0224227313

    12. August 2020

    GR2000000015

  • Fälligkeit 2021-2057

    19. April 2021

    XS0251384904

    31. Mai 2021
    XS0255739350

    9. Juni 2021
    XS0256563429

    22. Oktober 2022

    GR0133002155
    GR0B33002425
    GR0C33002358

    16. Mai 2023

    GR2000000296

    20. März 2024
    GR0133003161
    GR0A33003507

    6. Juli 2024

    XS0223064139

    7. Juli 2024

    XS0223870907

    25. Juli 2025

    GR0338001531

    20. März 2026

    GR0133004177

    GR0A33004513

    10. Juli 2026

    XS0260349492

    18. Mai 2027

    GR2000000288

    14. April 2028

    XS0110307930

    25. Juli 2030

    GR0338002547

    10. Mai 2034

    XS0192416617

    17. Juli 2034
    XS0191352847

    20. September 2037

    GR0138001673

    20. September 2040

    GR0138002689

    25. Juil 2057

    XS0292467775 25-Jul-57

Besondere Regeln, die etwa Kleinanleger vom Schuldenschnitt ausnehmen könnten, hatte der griechische Finanzminister Evangelos Venizelos zwar einmal angedeutet. Doch zumindest in den am Freitagabend veröffentlichten Dokumente findet sich nichts zu einer Sonderregelung.

Insgesamt sollen private Gläubiger auf 53,5 Prozent ihrer Forderungen gegenüber Athen verzichten. Für die restlichen 46,5 Prozent erhalten sie neue Wertpapiere. In Form einer 30-jährigen griechischen Anleihe mit EFSF-Absicherung fließen 31,5 Prozent, in Form von EFSF-Papieren mit ein oder zweijähriger Laufzeit weitere 15 Prozent. Zusätzlich gibt es zu der griechischen Anleihe ein Wertpapier, das vom Wirtschaftswachstum Griechenlands abhängt. Für die neuen Anleihen wird englisches Recht gelten. Zu den Tauschangeboten werden Details auf einer Website veröffentlicht werden.

Was Anleger beim Schuldenschnitt erhalten

  • Frische 30-jährige Anleihe

    Exakt 31,5 Prozent des ausstehenden Nennwerts der bisherigen Anleihen erhalten Gläubiger in Form des folgenden Papiers:

    Anleihe mit Laufzeit bis 2042:

    In den Jahren 2013, 2014 und 2015 beläuft sich die Zinszahlung (Koupon) auf: 2,0 Prozent

    In den Jahren 2016 bis 2020 einschließlich beläuft sich die Zinszahlung (Koupon) auf: 3,0 Prozent

    Im Jahr 2021 beläuft sich die Zinszahlung (Koupon) auf: 3,65 Prozent

    Ab dem Jahr 2022 beläuft sich die jährliche Zinszahlung (Koupon) auf: 4,3 Prozent

    Die Zinsen werden ab dem 24. Februar 2012 berechnet.

    Die neuen Anleihen werden eine Umschuldungsklausel (CAC) enthalten.

  • An das BIP gekoppeltes Papier

    Zu der frischen 30-jährigen Anleihe mit EFSF-Absicherung erhalten die Anleger ein getrennt handelbares Wertpapier:

    Der Wert dieses Papiers wird von der Entwicklung des Wirtschaftswachstums in Griechenland abhängen. Ab welchem Wachstumswert des Bruttoinlandsprodukts (BIP) diese Papiere greifen, war in der ersten veröffentlichten Übersicht des griechischen Finanzministeriums nicht vermerkt. Mittlerweile liegen die Schwellenwerte vor, ab denen es zusätzliche Zahlungen geben wird.

    Eine Auszahlung wird es erstmals für das Jahr 2014 geben, die Überweisung dafür erfolgt am 15. Oktober 2015. Bezugsgröße ist das bis dahin von der europäischen Statistikbehörde Eurostat veröffentlichte BIP für Griechenland. Spätere Revisionen finden keine Berücksichtigung. Die letzte Zahlung kann es im Jahr 2042 für das Jahr 2041 geben.

    Die Auszahlung errechnet sich wie folgt:

    [(Nominales BIP - nominaler BIP-Referenzwert] - realem BIP-Referenzwert] x 1,5 = Y
    Sollte Y den Wert 0,01 überschreiten, gilt Y=0,01
    Auszahlung für jeweils 100 Euro Nennwert des Papiers = 100 € x Y
    Maximal werden also 1 Euro je 100 Euro Nennwert ausgeschüttet.

    Die Wachstumsrate berechnet sich aus dem nominalen BIP im betreffenden Jahr im Vergleich zu nominalen Referenz-BIP-Werten.

    Die realen BIP-Referenzwerte sind folgende:
    2014 - 2,345 %
    2015 - 2,896 %
    2016 - 2,845 %
    2017 - 2,797 %
    2018 - 2,597 %
    2019 - 2,497 %
    2020 - 2,247 %
    2021-2041 - 2 %

    Die nominalen BIP-Referenzwerte lauten (in Mrd. €)
    2014 - 210,1
    2015 - 217,9
    2016 - 226,4
    2017 - 235,7
    2018 - 245,5
    2019 - 255,9
    2020-2041 - 266,5

    Aus den nominalen und realen BIP-Referenzwerten für 2014 leitet sich folgendes Beispiel ab: Das nominale BIP im Jahr 2014 muss mindestens 215,03 Milliarden Euro betragen, damit es eine Zahlung auf die Papiere gibt. Ab einem nominalen BIP-Wert von 217,13 Milliarden Euro im Jahr 2014 gibt es für dieses Jahr die maximale Zahlung von einem Euro pro 100 Euro Nennwert.

    Zur Erinnerung: Das nominale BIP Griechenlands hat im Jahr 2010 laut den jüngsten Zahlen von Eurostat 230 Milliarden Euro betragen, ist im vergangenen Jahr aber deutlich geschrumpft. Bei einem angenommenen Minus von sieben Prozent hat das nominale BIP 2011 etwa 214 Milliarden Euro betragen. Die Stagnation des BIP-Referenzwerts ab 2020 lässt Auszahlung in den Jahren danach wahrscheinlicher werden.

    Die Angaben erfolgen ohne Gewähr.

  • EFSF-Papier statt Bargeld

    Gläubiger mit Sitz in den USA erhalten 15 Prozent des ausstehenden Nennwerts ihrer Anleihen in bar ausgezahlt. Alle anderen Gläubiger erhalten diese 15 Prozent in Form eines EFSF-Wertpapiers:

    EFSF Note:

    Es wird zwei Varianten dieser „Notes“ geben, beide mit einem Gesamtvolumen von bis zu 15 Milliarden Euro.

    Die Laufzeit endet am 12. März 2013 beziehungsweise am 12. März 2014.

    Der Zinssatz auf diese Papiere steht noch nicht fest.

Der Internationale Bankenverband IIF rechnet mit einer hohen Beteiligung der privaten Investoren an dem freiwilligen Forderungsverzicht zugunsten Griechenlands. Allerdings wollte sich Geschäftsführer Charles Dallara am Freitag in Mexico City am Rande der G20-Finanzministerkonferenz nicht auf eine konkrete Quote festlegen. „Ich könnte eine Zahl nennen, möchte das aber nicht“, sagte er.

Stimmen weniger als 75 Prozent dem Umtauschangebot zu, wird die griechische Regierung den Schuldenschnitt zwangsweise durchführen. Bei einer Beteiligungsquote von 75 bis 90 Prozent hält sich die Regierung die Option zumindest offen. Machen mehr als 90 Prozent mit, kommt der Rest ungeschoren davon.

  • 26.02.2012, 14:53 UhrMary

    @deltaone

    Kenne weder die anonymen Benutzer oder "deltaone" oder die innere Organisation im Handelblatt Online.Jedoch in folgender Sache bin ich tatsächlich sicher: Schief ging so noch für sieben Jahre.Jedoch das ist schräg. Der öffentliche Nasenring wird gesucht. Und anschließend trinkt sie hier zusammen Kaffee. Beweist ER nicht beweise ich. Aber dieses Mal genauso link.
    Erinnern Sie sich in der nächsten Woche an das das ich gesagt hatte; Hayek, Adler.

    Ich wünsche der Community viel Erfolg für die Zukunft

  • 26.02.2012, 12:56 UhrDelinix

    Die Interessen der EU-Politiker und des IWF sind klar. Man will, dass die beiden „alten“ Parteien wieder gewählt werden, denn nur diese haben das Troika-Papier unterschrieben. (Die anderen Parteien sind meist sozialistisch und wollen aus dem Euro austreten. Das geht natürlich gar nicht, denn dann kann man die Banken ja nicht mehr mit Steuerzahlergeld sanieren.) Deshalb spricht man inzwischen sogar vom 3.Hilfspaket. Das soll dem griechischen Wähler signalisieren, dass es wahrhaftige Hilfe nur dann gibt, wenn die "richtigen" Parteien gewählt werden. Nach der Wahl wird das sicher wieder beerdigt.

  • 26.02.2012, 09:22 Uhrlensoes



    ...und in Deutschland steht ein neuer Kapp-Putsch an...

    Die Griechen habn doch keinen Sprit mehr und zweitens faehrt die bestimmende Mafia Mercedes.../BMW/Audi Q 7.
    Wreden Sie Regierungsberater bei Schaeuble....

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