Ökonomen reagieren auf das Referendum
Düstere Aussichten für Italiens Wachstum

Nach dem „Nein“ der Italiener zur Parlamentsreform sind Ökonomen besorgt. Sie befürchten, dass die Euro-Krise wieder aufflammt und sich die Probleme der EU verschärfen. Manche sehen in dem Votum aber auch eine Chance.
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Berlin/Frankfurt/RomJetzt ist es amtlich: Die Mehrheit der Italiener hat bei der Volksabstimmung am Sonntag über eine Verfassungsänderung gegen die Reform gestimmt. Gut 59 Prozent stimmten mit „Nein“, knapp 41 Prozent mit „Ja“, wie das Innenministerium nach Auszählung aller Wahlbezirke und der Stimmen der im Ausland lebenden Italiener am frühen Montagmorgen mitteilte.

Noch-Ministerpräsident Matteo Renzi hatte bereits nach den ersten klaren Prognosen seine Niederlage eingeräumt und angekündigt, am Nachmittag seinen Rücktritt bei Staatspräsident Sergio Mattarella einzureichen. Dem Referendum war ein wütender Wahlkampf vorausgegangen. Entsprechend hoch war die Beteiligung: gut 65 Prozent der insgesamt knapp 51 Millionen Wahlberechtigten gaben ihre Stimme ab.

Anders als im Inland, wo die Beteiligung bei 68 Prozent lag, gaben nur rund 30 Prozent der im Ausland lebenden gut 4 Millionen Wahlberechtigten ihre Stimme ab. Hier stimmten fast 65 Prozent für die Reform und 35 Prozent dagegen.

Der Anführer der euro-kritischen Fünf-Sterne-Bewegung, Beppe Grillo, forderte rasche Neuwahlen in dem hoch verschuldeten Land. Es wird befürchtet, dass die Euro-Krise wiederaufflammen und sich die Probleme der EU nach dem Brexit-Votum verschärfen könnten. Ökonomen sagten in ersten Reaktionen am Montag:

Michael Menhart, Chefvolkswirts der Munich Re

„Das Nein-Votum im italienischen Verfassungs-Referendum fügt der populistischen Stimmungslage, die sich im Brexit-Votum in Großbritannien und den Ergebnissen der US-Wahlen gezeigt hat, eine weitere Dimension hinzu. Mit dem Ergebnis verdüstern sich auch die Wachstums-Aussichten für Italien. Die Unsicherheit in den Finanzmärkten wird voraussichtlich steigen, vor allem aufgrund der wachsenden Furcht um die Stabilität des italienischen Bankensektors.

Zunehmende Sorgen über die langfristige Finanzierbarkeit der italienischen Staatsverschuldung werden außerdem die Renditen italienischer Staatsanleihen in die Höhe treiben. Letztlich wird dies die Staatsfinanzen zusätzlich belasten und damit die finanzielle Manövrierfähigkeit Italiens weiter einschränken.

Dennoch erscheint die Sorge übertrieben, Italien könnte als Konsequenz des Referendums aus der Eurozone austreten. Wenn aber Neuwahlen im zweiten Halbjahr 2017 angesetzt werden sollten, würde der daraus resultierende politische Stillstand jedoch alle weiteren Reforminitiativen verlangsamen oder ganz zum Erliegen bringen. Eine etwaige Übergangsregierung müsste außerdem eine Lösung für die Rekapitalisierung des strauchelnden Bankensektors finden, ohne dabei italienische Sparer zu sehr zu belasten oder die europäischen Bail-Out Regeln zu verletzen.“

Thomas Gitzel, Chefvolkswirt der VP Bank

„Ich würde am heutigen Tag nicht das Wort Euro-Krise in den Mund nehmen. Italien dürfte jetzt eine Technokraten-Regierung bekommen. Das muss nichts Schlechtes bedeuten. Übergangsregierungen in Europa haben manchmal mehr hinbekommen als reguläre Regierungen.

Die Debatte über eine Absenkung der Anleihenkäufe durch die EZB dürfte nun erst einmal vom Tisch sein. EZB-Chef Draghi dürfte am Donnerstag signalisieren, dass das Kaufprogramm fortgesetzt wird. Es dürfte nachjustiert werden zugunsten von italienischen Staatsanleihen. Das dürfte diese stützen. Die EZB Sitzung am Donnerstag kommt wie gerufen, um größere Schäden vor allem für italienischen Staatsanleihen zu verhindern.“

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„Tragisch, aber kein Grund für eine neue Krise“

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  • Die Italienische Wirtschaft ist doch eh schon im "Arsch". Mit dem Euro wird es auch nicht besser. Und eine EU Mitgliedschaft kann Italien auch nicht weiterhelfen.
    Italien braucht einen Neustart mit einer eigenen Währung und Wirtschaftspolitik. Also...Italien raus aus den EURO und der EU. Damit weniger Wirtschaftsfeindliche EU Regeln und eine Auf und Abwärtung der eigenen Währungen einen Wirtschaftsaufschwung gewärhleisten können. Zum der italienischen Wirtschaft und Volk. Danke!

  • Beitrag von der Redaktion gelöscht. Bitte bleiben Sie sachlich. http://www.handelsblatt.com/netiquette

  • Nur eine Frage der Zeit

    Diejenigen, die von entzauberten Populisten reden, sollten genau wissen, dass erst, wenn die wahren Ursachen beseitigt sind, der Rechtsruck verhindert werden kann.

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