Die weltweite Finanzkrise erschwert deutschen Unternehmen künftig den Zugang zu Krediten. Davon werden nach Meinung von Experten vor allem kleinere Firmen betroffen sein.
Die Finanzkrise belastet vor allem kleinere Firmen.
HB/cs/bas/dri/noh/doh/som/fo FRANKFURT/DÜSSELDORF. "Es ist klar, dass die Risiken jetzt komplett neu bewertet werden", meint Ulrich Lenz, Experte für Unternehmensfinanzierung bei der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Ernst & Young. "Das gilt besonders für schlechte Risiken." Vor allem finanziell schwächere Unternehmen müssten sich darauf einstellen, dass für sie Kredite in den kommenden Wochen und Monaten teurer würden.
Auch die Wirtschaftsauskunftei Creditreform sieht nun vor allem kleine und mittelgroße Betriebe gefährdet. Die aktuellen Liquiditätsprobleme und Vertrauensverluste in der Bankenwelt werden nach Überzeugung von Creditreform-Präsident Uwe von Padberg zu verstärkter Vorsicht im Risikomanagement führen. "Das dürfte dazu führen, dass die Mittelzuflüsse geringer, die Konditionen härter werden", sagte von Padberg dem Handelsblatt. "Ein Wiederansteigen der Zahl der Unternehmensinsolvenzen ist nicht auszuschließen."
Hintergrund ist die Krise auf dem amerikanischen Immobilienmarkt. Nach der Industriebank IKB meldete am Wochenende die Sachsen LB eine existenzbedrohende Liquiditätskrise, woraufhin die Sparkassen-Organisationen eine Kreditlinie von 17,3 Mrd. Euro auf die Beine stellten. Auch andere Banken wie die Commerzbank und West LB sind durch die Hypothekenkrise belastet, bewältigten sie bisher aus eigener Kraft.
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In den vergangen Jahren waren Banken dazu übergegangen, einen großen Teil ihrer Mittelstandskredite zu verbriefen und damit das Risiko auf mehrere Investoren zu verteilen. Die Unternehmensfinanzierung wurde damit erleichtert, die Banken unterboten sich gegenseitig mit Krediten und die Zahl der Firmenpleiten schließlich deutlich reduziert.
Norbert Winkeljohann, Mitglied des PWC-Vorstands, glaubt zwar kurzfristig nicht an eine Kreditverknappung. Bei der Verbriefung durch die Banken könnte "eine Platzierung jetzt aber schwieriger werden". Kurzfristig rechnet er deshalb eher damit, dass die Risikoklassifizierungen für die Kreditnehmer steigen und damit natürlich auch die Finanzierungskosten für die Firmen.
"Die Banken dürften wieder vorsichtiger bei der Kreditvergabe werden. Dies kann dann gerade auch kleine und mittelgroße Firmen treffen, die sich stark über Bankkredite finanzieren", meint auch der Unternehmensfinanzierungsexperte Niels Oelgart vom Deutschen Industrie- und Handelskammertag.
Lesen Sie weiter auf Seite 2: Volkswirte und Wirtschaftsverbände warnen vor Panikmache
Volkswirte und Wirtschaftsverbände teilen die Sorgen, warnen aber nach den jüngsten Ereignissen an den Finanzmärkten vor Panikmache. Trotz der jüngsten Turbulenzen an den Finanzmärkten sind die Perspektiven für die Weltwirtschaft nach Worten von IWF-Chef Rodrigo Rato weiter gut. Die Liquiditätsspritzen der Zentralbanken in Milliardenhöhe seien eine angemessene Antwort auf die Engpässe an den Kreditmärkten gewesen, sagte der Chef des Internationalen Währungsfonds (IWF) am Montag in der mosambikanischen Hauptstadt Maputo. Rato räumte allerdings ein, dass das Weltwirtschaftswachstum durch die Verwerfungen im Zuge der Probleme am US-Immobilienmarkt wohl leicht beeinträchtigt werde.
„Grundsätzlich fühlen wir uns für 2007 und 2008 noch relativ sicher. Trotzdem sehen wir, dass mit der Krise an den Finanzmärkten ein neuer Risikofaktor auf uns zukommt. Ich spreche bisher von einem Risikofaktor, noch nicht von einer realen Gefahr“, sagte zudem Gesamtmetallpräsident Martin Kannegiesser dem Handelsblatt.
Deutschland genieße zwar den Vorteil, dass der Produktmix mit seinem Schwerpunkt auf Investitionsgütern voll im Fokus der weltweiten Nachfrage liege. Gleichzeitig müsse man aber sehen, dass die Nachfrage nach Investitionsgütern in ganz besonderem Maße von Zukunftserwartungen und Finanzierungsmöglichkeiten abhängt. "Das ist die kritische Schnittstelle zu den Finanzmärkten: Falls Finanzierungen künftig schwieriger zu bekommen sind und sich die Aussichten für die Entwicklung der Weltwirtschaft nachhaltig eintrüben sollten, dann hat das einen besonders starken Einfluss auf die Rahmenbedingungen für die deutsche Industrie", urteilt Kannegiesser.
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Wie stark die internationalen Indizes von der Subprime-Krise betroffen sind.
Derartige Probleme sieht Gernot Nerb vom Münchener Forschungsinstitut Ifo nicht: "Die Gewinne deutscher Unternehmen sind so deutlich gestiegen, dass sie nicht auf die Banken angewiesen sind." Unabhängig solch eines Bedarfs mag Stefan Best von der Ratingagentur Standard & Poor's keine Probleme erkennen, die Banken dazu bringen würden, ihre Kreditvergabe an die Wirtschaft einzuschränken.
"An eine Kreditklemme glaube ich definitiv nicht. Die Notenbanken haben ja deutlich und schnell auf die Liquiditätsengpässe reagiert", verbreitet Anton Börner, Präsident des Bundesverbandes des Deutschen Groß- und Außenhandels, Optimismus. Am Freitag hatte die US-Notenbank überraschend ihren Diskontsatz um einen halben Prozentpunkt gesenkt und damit für Erleichterung an den Börsen ausgelöst.
