Geldpolitik Experten erwarten bis Ende 2011 Zinssprung auf 1,75 Prozent

Inflationsgefahren schlagen die Sorge um die Schuldenstaaten: Die EZB hebt ihren Leitzins wieder an - und erntet dafür nicht nur Lob. Volkswirte rechnen mit weiteren Zinserhöhungen bis Ende des Jahres.
Update: 07.04.2011 - 21:36 Uhr 8 Kommentare
EZB-Präsident Jean-Claude-Trichet: Die Notenbank erhöht den Leitzins. Quelle: Reuters

EZB-Präsident Jean-Claude-Trichet: Die Notenbank erhöht den Leitzins.

(Foto: Reuters)

FrankfurtTrotz der ausufernden Schuldenkrise in Europa hat die EZB die zinspolitische Wende eingeleitet. Unter dem Vorsitz von Präsident Jean-Claude Trichet beschloss der EZB-Rat am Donnerstag die erste geldpolitische Straffung seit Ausbruch der Welt-Finanzkrise im Jahr 2008. Mit der erwarteten Erhöhung um 0,25 Prozent ist der seit Mai 2009 geltende rekordniedrige Schlüsselzins von 1,0 Prozent Vergangenheit. An den Märkten wird damit gerechnet, dass die Hüter des Euro bald nachlegen und den Zielsatz für Zentralbankgeld bis Ende des Jahres auf 1,75 Prozent treiben werden.

Gut die Hälfte der 62 von Reuters befragten Volkswirte sagen eine weitere Erhöhung des Schlüsselzinses für Juli voraus, wie aus der am Donnerstag veröffentlichten Umfrage hervorgeht. Dann wird der Leitzins auf 1,50 Prozent steigen. Am Ende des Jahres dürfte nach Ansicht der Fachleute ein Zinsniveau von 1,75 Prozent erreicht sein.

Trichet gab diesen Spekulationen auf der Pressekonferenz nach dem Zinsentscheid weitere Nahrung. Er betonte, dass die Notenbank die aufwärts gerichteten Inflationsrisiken "sehr genau verfolgen" werde. "Wir werden in Zukunft weiterhin das tun, was angemessen ist, um die Preisstabilität mittelfristig zu gewährleisten", sage Trichet. Einen Automatismus hin zu weiteren Anhebungen bedeutet das aber nicht. „Wir haben heute nicht entschieden, dass dies der Beginn einer Serie von Zinserhöhungen war“, sagte der Franzose am Donnerstag in Frankfurt. Gleichzeitig machte er deutlich, dass der Aufschwung von höheren Zinsen nicht abgewürgt werde. „Die Geldpolitik ist noch immer konjunkturstimulierend“, sagte Trichet.

Am Devisenmarkt hat die erste Zinserhöhung der EZB seit knapp drei Jahren keine Euphorie ausgelöst. Der Euro notierte am Donnerstag mit 1,4305 Dollar unter seinem am Vortag erreichten 14-Monats-Hoch von 1,4350 Dollar. Die Zinserhöhung selbst sei keine Überraschung mehr gewesen, sagte HSBC-Trinkaus-Volkswirt Rainer Sartoris. Seit EZB-Chef Jean-Claude Trichet Anfang März die Euro-Anleger auf die Zinserhöhung vorbereitet hatte, hat die Gemeinschaftswährung um mehr als vier US-Cent zugelegt. Im Ergebnis
habe die EZB die Märkte nun weder enttäuscht noch die Zinsfantasien deutlich nach oben geschraubt, urteilte Sartoris.

Dass die EZB zunächst keine weiteren Zinsschritte angekündigt habe, hätten wohl einige am Markt mit Enttäuschung aufgenommen, sagte Ulrich Leuchtmann, Leiter der Devisenabteilung bei der Commerzbank. Dies sei der Grund für den zwischenzeitlich etwas stärker gesunkenen Euro. „Trichet hat sich nicht gerade als Falke gezeigt.“ Als Falken werden Geldpolitiker bezeichnet, die sich im Zweifelsfall für Zinsanhebungen aussprechen. Natürlich wisse aber jeder, dass die heutige Maßnahme der EZB den Beginn einer Zinserhöhungsserie markiere, sagte Leuchtmann.

Lob von der Wirtschaft, Tadel von der Gewerkschaft: Die erste EZB-Zinserhöhung seit fast zwei Jahren stößt in Deutschland auf ein geteiltes Echo. „Angesichts des Inflationsdrucks ist die heutige Zinsentscheidung der EZB nachvollziehbar“, sagte der Präsident des Deutschen Industrie- und Handelskammertages (DIHK), Hans Heinrich Driftmann. „Sie trägt zur Stabilisierung der Preise bei und erhöht damit auch die Planungssicherheit für Unternehmen.“   

Auch die Bankenverbände begrüßten den neuen Kurs in der Geldpolitik, obwohl sich damit für private Banken, Sparkassen sowie Volks- und Raiffeisenbanken die Refinanzierung verteuert. „Die Zinserhöhung ist ein klares Signal, dass die EZB möglichen Inflationsgefahren entschlossen entgegentritt“, sagte der Hauptgeschäftsführer des Bankenverbandes BdB, Michael Kemmer. Auch das kräftige Wachstum in Deutschland rechtfertige diesen Schritt. „Leitzinsen auf Rezessionsniveau sind dafür nicht mehr passend“, sagte Kemmer.

Scharfe Kritik kam dagegen vom Deutschen Gewerkschaftsbund (DGB). „Mit der Erhöhung des Leitzinssatzes befindet sich die EZB erneut auf einem geldpolitischen Holzweg“, sagte Bundesvorstand Claus Matecki. Sie betreibe eine „Kollektivbestrafung von kompletten europäischen Gesellschaften, um die Inflation zu bekämpfen“. Das belaste Wachstum, Beschäftigung und Staatsfinanzen, was weitere Ausgabenkürzungen in den Euro-Krisenländer nach sich ziehe. „Auch in Deutschland wird die Zinslast auf öffentliche Haushalte steigen“, sagte Matecki. „Die zusätzlichen Steuereinnahmen durch das robuste Wachstum werden dann statt für Investitionen und Bereitstellung öffentlicher Dienstleistungen für Zinsen aufgebraucht.“ 

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8 Kommentare zu "Geldpolitik: Experten erwarten bis Ende 2011 Zinssprung auf 1,75 Prozent "

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  • Daß die Bank of japan damals durch zu schnelle zinserhöhung eine angebliche deflation bewirkt habe, ist eine behauptung, die dogmenhaft von den Börsenakteuren vorgetragen wird. es ist absurd, zu sagen, die deflation in Japan sei ausschließlich durch Zinswerhöhung bewirkt worden. es wird ja gerade so getan als sei Japan durch diese (angebliche) deflation in einem katastrophalen zustand, dabei ist das japanische BIP pro kopf höher als das in deutschland- nach wie vor.das ist doch alles eine propaganda der börsenbetreiber, die das neu gedruckte geld ja unbedingt weiter einkassieren wollen. Geld drucken für die Börsen- wie absurd können wir hier eigentlich noch werden ?

  • Angesichts zweifelhafter Bonitaet staatlicher Scvhuldner einerseits und steigender Inflationserwartungen andererseits sind private Geldgeber nur zu steigenden Zinsen bereit weiteren Kredit zu geben. Alternativ fliessen fluessige Mittel in andere Anlageklassen wo sie preistreibend wirken (Rohstoffe, Aktien, Immobilien). Die Zinserhoehung der EZB folgt nur den Marktrealitaeten. Ohne die gewaltige von Zentralbanken erzeugte Liquiditaetsschwemme haetten wir bereits viel hoehere Zinsen. Ich sehe zwei Szenarien: 1) Die Zentralbanken erlauben dem Markt die geforderten Zinststeigerungen indem sie passiv mit den Zinsen mitgehen. Damit verschaerft sich die Schuldenkrise und es beschleunigt sich die Zahlungsunfaehigkeit einiger Staaten. 2) Die Zentralbanken fahren fort in der Staatsfinanzierung private Geldgeber durch den Ankauf von Staatsanleihen (oder aehnliche Instrumente) zu ersetzen.

  • Guten Tag,... Monsieur Trichet hat das getan was Richtig war. Ob hoeherer Zins oder sont was;.... Ich muesste mich furchtbar irren wenn es in den naechsten Tagen nicht heftig an der Boerse scheppern wuerde. Der Markt brodelt und jeder Laufbursche haellt sich wieder mal fuer einen Experten. Besten Dank

  • Zirkus Sarasani gibt auch solche Vorstellungen. Valium und Baldrian für DÖDEL. Ich stelle mir den immer mit einer roten Clownnase vor wenn er seine Show abzieht.Aber es gibt eben auch sehr viele gläubige Menschen die das gesabber von Ihm für bare Münze nehmen. Nur mal etwas abwarten dann kommt der nächste Pleitekandidat usw. usw. Die Bekloppten haben die Macht übernommen."

  • Unsere VolksverTRETER kapieren sehr wohl !
    Sie sind die Marionetten der Bankster....
    Sie verkaufen und verraten "ihr" Volk

  • dann
    wird es ja zeit für eine kräftige erhöhung der dispokreditzinsen

    > http://commonman.de/wp/?page_id=1736

  • Etwas martialisch im Ausdruck, aber inhaltlich zutreffend. Das Fractional Reserve Banking ist am Ende, aber das Kartell der Banksters erpresst uns Bürger munter weiter bis zum Exitus des Systems. Und unsere "Volksvertreter" kapieren nix. Fragen Sie mal Ihren Lieblingsabgeordneten nach Geldschöpfung und Fractional Reserve! Die kapieren die Grundlagen des Systems nicht.

  • Lächerlich !!!!!
    Opium für das tumbe Volk......
    Die Inflation geht munter weiter.
    Und die dummen Menschen zahlen die Zeche !
    Zumal unser ganzes Finanzsystem eh verlogen ist. Geld kreieren aus dem Nichts - und dafür noch Zinsen kassieren.
    Dieses "Geld" hat nur solange Wert, wie die schlafende Schafherde noch daran glaubt.
    Sie wird demnächst aufgeweckt werden - wenn es gelanterweise so richtig kracht !
    Dann wird das Gejammer groß. Geld weg, Zukunftsabsicherung weg, Schulden weiter da.
    Willkommen ihr SKLAVEN !!!

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