EZB setzt Banken Stresstest der eigenen Art aus

Vor allem Banken in Griechenland, Spanien, Irland und Portugal, die kaum noch Geldmarktkredite erhalten, dürften zugreifen. Der Royal Bank of Scotland zufolge haben diese Banken zwei Drittel der in der Krise von der EZB zusätzlich bereitgestellten Liquidität abgerufen.

Das Problem für die Banken vor allem in diesen Ländern liegt nicht in der Liquiditätsbereitstellung, sondern in der langfristigen Refinanzierung. Die geplanten europaweiten Bankenstresstests, die veröffentlicht werden sollen, verschärfen das Problem für die Banken zusätzlich. Diejenigen, die ihre auslaufenden langfristigen Schuldtitel am Markt nicht mehr refinanzieren können und wenig Kundeneinlagen haben, sind auf die Refinanzierung bei der EZB angewiesen. Wenn diese nur noch für einen kürzeren Zeitraum zu haben ist, wird die gesamte Refinanzierung dieser Banken im Verhältnis zu ihren Anlagen sehr kurzfristig. Das lässt sie bei Stresstests und in den Augen der Marktteilnehmer anfällig für Refinanzierungsrisiken erscheinen.

"Mit ihren Langfristkrediten erhält die EZB insolvente Banken am Leben, das sollte sie nicht fortsetzen", begrüßt Thomas Mayer, Chefvolkswirt der Deutschen Bank, das Auslaufen des Jahreskredite von der EZB. Dadurch werde deutlich, welche Banken Solvenzprobleme hätten, und die zuständigen Regierungen würden genötigt, diese entweder zu schließen oder zu rekapitalisieren. Mayer ist allerdings skeptisch, ob die Regierungen, die teilweise selbst nur begrenzt Zugang zum Kapitalmarkt haben, die nötigen Mittel aufbringen können: "Ich fürchte, die Regierungen werden zuerst entscheiden, wie viel Geld sie zur Rekapitalisierung bereitstellen können. Diesen Rekapitalisierungsbedarf werden die Stresstests dann ausweisen."