Banken: Viel Krise, wenig Konkurrenz

LondonDie Erkenntnis ist fast 250 Jahre alt: "Metzger, Bierbrauer und Bäcker" schuften nicht aus Güte und Barmherzigkeit, sondern "weil sie ihre eigenen Interessen wahrnehmen". Der schottische Moralphilosoph Adam Smith formulierte diesen Grundgedanken des modernen Wettbewerbs. Banker erwähnte er dabei nicht, doch seine These gilt genauso für die Finanzbranche. Stets verhindert die "unsichtbare Hand des Marktes" - die Konkurrenz zwischen verschiedenen Anbietern -, dass die Kunden ausgebeutet werden. Wer mit seinem Bäcker oder Banker unzufrieden ist, geht einfach zu einem anderen.

So weit die Theorie. In der Praxis sieht es in der Finanzbranche heute etwas anders aus - das zumindest ist die Botschaft einer Studie von Yu Sun, einem Volkswirt an der George Washington University. Seine Arbeit mit dem Titel "Recent Developments in European Bank Competition" hat besonderes Gewicht, weil sie als Arbeitspapier des Internationalen Währungsfonds (IWF) erschienen ist. Solche Studien geben zwar nicht die offizielle Sicht des IWF wieder, unterliegen aber einer strengen internen Qualitätskontrolle.

Sun kommt zu dem Schluss, dass die Wettbewerbsintensität im Bankensektor im Zuge der Finanzkrise vielerorts gesunken ist - besonders in den USA und Spanien. Auch für die Euro-Zone insgesamt gilt: Geldinstitute haben seit 2008 mehr Marktmacht und damit einen größeren Spielraum, zulasten ihrer Kunden Geld zu verdienen. Gesunder Wettbewerb unter Banken ist nicht nur im Interesse der Kunden, die leichter an Kredite kommen und weniger für Dienstleistungen wie zum Beispiel die Organisation von Börsengängen zahlen müssen. Vieles spricht dafür, dass auch das Finanzsystem insgesamt profitiert.

Theoretisch wäre das Gegenteil denkbar, wenn ruinöser Wettbewerb die Banken auszehren und krisenanfälliger machen würde. Viele Studien zeigen jedoch: Diese Sorge ist unberechtigt. Konkurrenz zwischen Geldinstituten macht das Bankensystem stabiler und verringert die Gefahr von Finanzkrisen.

Einen empirischen Beleg dafür liefern Mark Carlson (Federal Reserve Board) und Kris James Mitchener (Santa Clara University) am Beispiel der Großen Depression. US-Banken, die in einem harten Wettbewerb mit anderen Geldhäusern standen, kamen deutlich besser durch die Krise als Institute, die regional über große Marktmacht verfügten - weil erstere deutlich effizientere interne Strukturen hatten. Geldhäuser, die regional kaum Konkurrenz hatten, setzten dagegen vor der Krise Speck an, der ihnen später zum Verhängnis wurde.