Sale and lease back
AIG reißt Verkehrsunternehmen mit nach unten

Sale-and-lease-back-Finanzierungen, einst ein Schnäppchen gerade für Infrastruktur-Dienstleister, können sich in Zeiten der Finanzkrise als Fallen erweisen. So hat der Beinahe-Zusammenbruch des US-Versicherungskonzerns AIG nun auch zwei öffentliche kalifornische Verkehrsunternehmen in Bedrängnis gebracht.

HB LOS ANGELES. "Die Sache raubt mir meinen Schlaf", sagte der Finanzchef der Los Angeles County Metropolitan Transportation Agency (MTA), Terry Matsumoto. Das Verkehrsunternehmen muss für seine Leasinggeschäfte einen neuen Kreditgeber finden oder Investoren hunderte Millionen Dollar zurück zahlen, um die Versorgung der 1,5 Millionen Fahrgäste aufrecht zu erhalten.

AIG hatte im Rahmen der Leasinggeschäfte einen Kredit von einer Milliarde Dollar garantiert. "In der aktuellen Marktlage gibt es niemanden, der AIG für irgendeinen Preis ersetzen will", sagte Matsumoto am Freitagabend der Onlineausgabe der "Los Angeles Times". Auch Metrolink, ein öffentliches Verkehrsunternehmen aus Südkalifornien, muss Ersatz für einen Kredit der AIG finden.

Vertreter der Unternehmen haben bereits Gespräche in Washington geführt, um eventuell vom 700-Milliarden-Dollar-Paket der Regierung profitieren zu können. Wenn den Finanzunternehmen geholfen würde, müsste auch denen beigesprungen werden, die durch sie in Schwierigkeiten gerieten, hieß es bei MTA.

Zwischen 1980 und 2003 hat MTA unter anderem Züge, Busse und Gleisanlagen an Investoren wie Wells Fargo und Comerica verkauft, um an Kapital zu kommen. Die Investoren vermieteten den Unternehmen die Infrastruktur wieder zurück, AIG finanzierte den Deal und garantierte gegen Gebühr zulasten der MTA auch die zeitgerechte Zahlung der Leasingraten für die Investoren.

Durch den Beinahe-Zusammenbruch des Versicherers, der nur mit einem gut 120 Milliarden Dollar schweren Staatskredit gerettet wurde, verschlechterte sich jedoch dessen Kreditrating. Dadurch kommt eine Vertragsklausel zur Geltung, die den Transportunternehmen nun hohe Rückzahlungen an die Investoren bescheren könnte.

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