Nach den hohen Zahlungsausfällen auf dem US-Häusermarkt verschiebt sich das Zentrum der Finanzkrise zunehmend in den Bereich der Konsumentenkredite. Verbraucher geraten in die Kreditklemme, die Kreditkartenanbieter reagieren – und ziehen die Zügel an. Den US-Kreditinstituten droht nun eine zweite Welle von Abschreibungen.
American Express. Foto: ap
NEW YORK. Der führende US-Kreditkartenanbieter American Express
hat kürzlich davor gewarnt, dass sich die Zahlungsmoral selbst bei Besserverdienern deutlich verschlechtere. Die nervöse Finanzbranche reagierte prompt: Die Großbank UBS stufte die Aktien der führenden Kreditkartenfirmen American Express, Capital One und Discovery Financial von "Kaufen" in einem Schritt auf "Verkaufen" herunter. Grund: Die Schweizer erwarten eine vom US-Konsumenten eingeleitete Rezession. Das werde voraussichtlich zu höherer Arbeitslosigkeit und steigenden Kreditkartenverlusten führen.
Nach Zahlen des Marktforschers Risk Metric Group ist der Anteil säumiger Kreditkartenschulden, die mindestens seit 60 Tagen überfällig sind, im Dezember 2007 auf 7,6 Prozent gestiegen. Ein Jahr zuvor waren es 6,4 Prozent. Zwar betonen Institute wie Citigroup und American Express, dass die Ausfallraten von einem historisch niedrigen Niveau kommen. Doch die Ausfälle steigen seit Monaten relativ steil an und werden durch die Krise auf dem Immobilienmarkt noch beschleunigt.
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Zwischen Konsumentenkrediten und Hauspreisen besteht ein enger Zusammenhang. Die Kreditkartenausfälle würden bisher vor allem in Regionen steigen, in denen die Häuserpreise bereits deutlich zurückgegangen seien, sagte J.P. Morgan-Chairman James Dimon auf einer Bankentagung in Naples, Florida. Das "freundlichste Kredit-Umfeld aller Zeiten" sei definitiv vorbei, betonte Dimon. Unfreundlich wird es deshalb auch für die Verbraucher. Die Kreditkartenanbieter haben die Zügel kräftig angezogen. Strafgebühren werden erhöht, der Kreditrahmen eingeschränkt.
Dennoch sind die Kreditkartenschulden im Dezember 2007 auf den Rekordstand von 944 Mrd. Dollar gestiegen. Bill Druliner von der Kreditberatung Greenpath sieht nach dem beispiellosen Kaufrausch auf Pump keine Chance für eine sanfte Landung: "Je länger man diesen Lebensstil aufrecht erhält, umso größer ist hinterher der Crash", sagte er dem "Wall Street Journal". Viele Amerikaner hätten nicht erkannt, dass ihre Ausgaben nicht zum Einkommen passten.
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Für die großen US-Kreditinstitute scheint eine zweite Welle von Abschreibungen und Verlusten damit kaum mehr aufzuhalten, nachdem die Branche bereits über 130 Mrd. Dollar mit riskanten Hypothekenprodukten verloren hat. Nach einer Schätzung von Goldman Sachs könnte auch der Gesamtverlust im Bereich der Konsumentenkredite an 100 Mrd. Dollar heranreichen. Die Ratingagentur Fitch erwartet zusätzlichen Druck auf die Bilanzen der Banken, weil sie "generell dünne Bestände an Kreditausfallreserven" hielten. Das Ausmaß des wirtschaftlichen Abschwungs in den USA werde darüber entscheiden, wie schwer die Institute in die Bredouille gerieten, so Fitch.
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Auch bei der Autofinanzierung wird die schlechtere Zahlungsmoral deutlich. Nach Angaben der American Bankers Association ist die Zahl säumiger Autodarlehen im dritten Quartal 2007 auf ein 16-Jahreshoch gestiegen. Der Konjunktureinbruch im Schlussquartal legt nahe, dass sich die Situation weiter verschlechtert hat. Zwar liegt die zuletzt mit 2,86 Prozent angegebene Ausfallrate deutlich unter den Werten im Immobilienbereich. Der Trend zeige aber auch für Autofinanzierer "die gelbe Warnflagge", sagte der Chefökonom des Bankenverbands, James Chesson. In der Autofinanzierungssparte des US-Finanzdienstleisters GMAC ist der Gewinn Ende 2007 um 77 Prozent eingebrochen.
Die Blase wächst
Leben auf Pump
Fast zwei Drittel der Amerikaner, die eine Kreditkarte besitzen, schieben einen Schuldenberg vor sich her. Nur etwa ein Drittel zahlt jeden Monat pünktlich seine Schulden zurück. Rund sieben Prozent der US-Haushalte besitzen keine Kreditkarte. Insgesamt haben die US-Bürger mit ihrem Plastikgeld einen Schuldenberg von rund einer Billion Dollar angehäuft. Das Verhältnis von Schulden zum Einkommen hat sich in den vergangenen 15 Jahren auf 141 Prozent verdoppelt.
Doppelschlag
Besonders in US-Staaten, die von der Immobilienkrise betroffen sind, steigen nun auch die Zahlungsausfälle bei Kreditkarten. Nicht nur Anschaffungen, sondern auch die monatliche Strom- und Telefonrechnung werden oft mit der Plastikkarte bezahlt. Wie die Hypotheken werden die Kreditkartenschulden von Banken verbrieft und weiterverkauft. Das Risiko bei einem Zahlungsausfall ist aber ungleich größer, da den Schulden im Ernstfall kaum Sicherheiten gegenüber stehen.
