Viele Hedge-Fonds entdecken die Turbulenzen an den Finanzmärkten als Chance. Die Investoren beschaffen sich Kapital, um von Fehlbewertungen an zahlreichen Märkten oder schlechtem Management zu profitieren. Experten sind sich einig: Gerade in Europa gibt es genügend Potential für mögliche Akteure.
Der berüchtigte Hedge-Fonds Manager und Aktivist Wyser-Pratte ist auf der Suche nach unterbewerteten Firmen. Foto: Archiv
FRANKFURT. An zahlreichen Finanzmärkten seien derzeit krasse Fehlbewertungen zu erkennen, sagt Thomas Della Casa von der weltgrößten Hedge-Fonds-Gruppe Man Investments. Das aktuelle Umfeld sei daher sehr positiv für die meisten Hedge-Fonds-Strategien.
Grundsätzlich seien turbulente Märkte gut für Hedge-Fonds, doch sei die hohe Volatilität der Monate Juli und August selbst für die besten Hedge-Fonds-Manager eine große Herausforderung gewesen. Inzwischen hätten sich die Manager jedoch auf die neue Situation eingestellt. „Im September und Oktober hat die Branche gute Anlageergebnisse erzielt“, sagt der Experte, der für die nächsten Monate ein hohes Gewinnpotenzial für die meisten Hedge-Fonds-Strategien sieht.
Attraktiv sei die Situation zum Beispiel für Hedge-Fonds, die auf Fusionen und Übernahmen setzen. Diese „Activists“ investieren in Firmen, die sie für unterbewertet und schlecht gemanagt halten. „Hier gibt es gerade in Europa noch genügend Möglichkeiten“, sagt auch Guy Wyser-Pratte dem Handelsblatt. Der New Yorker Hedge-Fonds-Manager hatte kürzlich eine Beteiligung an TUI erworben und drängt jetzt auf Veränderungen in der Konzernspitze.
„Günstig ist auch das Marktumfeld für Commodity Trading Advisor (CTA)“, sagt Della Casa. Das sind Manager, die mit vollautomatisierten Systemen in Futures und Optionen investieren und auf klare Trends an den Terminbörsen setzen. „Unser AHL Diversified Fonds hat in der vergangenen Woche netto 6,2 Prozent zugelegt“, sagt Domenico Truncellito von der Man Group. Die populären CTA-Indizes dürften im Oktober kräftige Gewinne ausweisen. Zurückhaltender beurteilen Hedge-Fonds die Chancen in den Emerging Markets.
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