Nach dem Downgrade: Banken blicken in den Abgrund

DüsseldorfBanken halten viele Staatsanleihen, in der Regel vor allem die ihrer Heimatländer. Deshalb ist die Herabstufung der Kreditwürdigkeit von neun Euro-Ländern Ende vergangener Woche durch die Ratingagentur Standard & Poor’s (S&P) ein Problem für sie - auch weil der Schritt eine Reaktion auf die ausufernde Staatsverschuldung ist, die wiederum das Wirtschaftswachstum bremst und so zu umfangreicheren Kreditausfällen der Institute führt. Wenn sich, wie von S&P bereits angedroht, die Ratings der Banken verschlechtern, steigen ihre Refinanzierungskosten.

Und das in einer Situation, in der es für die Institute ohnehin immer schwieriger wird, sich Geld zu beschaffen – auch weil sie sich die untereinander immer weniger vertrauen. Das kommt darin zum Ausdruck, dass die rund 6000 bei der Europäischen Zentralbank (EZB) registrierten Banken über das Wochenende erneut eine Rekordsumme hinterlegt haben. Sie überwiesen am Freitagabend fast eine halbe Billion Euro, exakt 493,3 Milliarden Euro, um ihr Geld so zu sichern - mehr als je zuvor, wie die EZB am Montag mitteilte. 

Dieser sogenannte Angstbetrag stieg in den vergangenen Wochen kontinuierlich. Händler sehen das als Ausdruck für das Misstrauen, das die Banken gegeneinander hegen, weil sie ihre überschüssige Liquidität sonst aneinander verleihen würden. 

Zudem hatte die EZB im Dezember fast 500 Milliarden Euro für drei Jahre an Geldhäuser verliehen. Damals hatten sich offenbar vor allem italienische Banken, darunter Marktführer Unicredit, mit Geld versorgt. Italiens größte Bank hatte allein im dritten Quartal einen Rekordverlust von zehn Milliarden Euro erlitten. Das Institut hat angekündigt, bis 2015 etwa 7300 Stellen zu streichen und damit auf jeden achten Beschäftigten zu verzichten. 

Die ohnehin schlechte Lage der Bank spitzt sich dadurch zu, dass S&P am Freitag auch die Kreditwürdigkeit Italiens abermals herabgestuft hat. Unicredit muss Risiken aus fast 40 Milliarden Euro an italienischen Staatsanleihen in ihren Büchern auffangen.

Schon Anfang Januar war bekannt geworden, dass die Mutter der Münchener Hypo-Vereinsbank (HVB) eine notwendige Kapitalerhöhung in Milliardenhöhe nur mit schmerzhaften Zugeständnissen an die Investoren gestemmt bekommt. Sie muss die neuen Aktien mit einem Abschlag von rund 43 Prozent zuteilen. In der Folge stürzte die Unicredit-Aktie drastisch ab.

Die HVB steht wegen Unicredits Problemen unter verschärfter Beobachtung der deutschen Finanzaufsicht Bafin. Sowohl beim Eigenkapital als auch bei der Liquidität der Bank hat die Aufsichtsbehörde Restriktionen erlassen. Ziel ist die Abschirmung gegen Zugriffe von Unicredit, wie das „Manager Magazin“ Ende Dezember berichtet hatte.