Schuldenberg: Investoren fürchten Pleite des Emirats Dubai

bac/Reuters DUBAI. Zweifel an der Fähigkeit des Emirats Dubai, seine 80 Mrd. Dollar hohen Außenstände zurückzahlen zu können, haben die Märkte am Mittwoch stark verunsichert. Die staatliche Investmentgesellschaft Dubai World, die auf einem Schuldenberg von 59 Mrd. Dollar sitzt, hat ihre Gläubiger um ein Stillhalteabkommen bis Ende Mai 2010 gebeten. Daraufhin schossen an den Anleihemärkten die Versicherungssummen gegen einen Ausfall der Schulden Dubais (Credit Default Swaps) um 116 Basispunkte auf 434 Punkte nach oben. Das ist der höchste Monatsanstieg seit Januar.

Die Ratingagentur Moody's erklärte, den Plan von Dubai World als "Default" einzustufen, sollten die Kreditgeber gezwungen werden, auf die Bedingungen einzugehen. Bei den Banken steht vor allem die Dubai-World-Tochter Nakheel im Mittelpunkt. Die Bau-Entwicklungsgesellschaft, die wegen einer Vielzahl spektakulärer Immobilien-Projekte wie die künstliche Palmeninsel Jumeirah tiefrote Zahlen schreibt, muss bis Mitte Dezember ein Darlehen von 3,5 Mrd. Dollar zurückzahlen.

Bei den Gläubigern galt die Rückzahlung dieses Kredits bislang als "Lackmustest" für die Bonität Dubais. "Der Markt hat eine pünktliche Rückzahlung der 3,5 Mrd. Dollar erwartet", sagte Eckhart Woertz vom Golf-Forschungszentrum. Nun sei viel Vertrauen zerstört. Andere Vermögensverwalter bezeichneten das Signal aus Dubai als schockierend. "In den vergangenen Monaten gaben die aktuellen Nachrichten den Anlegern eher das Gefühl, dass Dubai aller Wahrscheinlichkeit nach seinen Verpflichtungen nachkommt", sagte Shakeel Sarwar von der Investmentbank Sico. "Das ist ein Riesending - das größte Kreditereignis auf staatlicher Seite seit dem Beginn der Krise", sagte ein Händler für Kreditversicherungen. "Es war nicht vollständig unerwartet, aber bisher lag das Scheinwerferlicht hier eher auf der Ukraine." Das osteuropäische Land taumelt seit Monaten am Rand der Zahlungsunfähigkeit, wird aber vom Internationalen Währungsfonds gestützt.

Dubai stiftete zudem Verwirrung mit seiner Entscheidung, sich aus einem Finanzierungsprogramm nur die Hälfte der Summe zu besorgen, die es vor wenigen Wochen angekündigt hatte. Die Regierung leihe sich bei zwei Banken in Abu Dhabi fünf Mrd. Dollar mit einer Laufzeit von fünf Jahren und zu einen Zinssatz von vier Prozent, hieß es. Erwartet worden war, dass Dubai zehn Mrd. Dollar aufnimmt und damit die zweite Hälfte des Programms gänzlich ausschöpft. Experten zeigten sich irritiert. Es sei weder klar, was Dubai mit den ersten zehn Mrd. Dollar angefangen habe, noch warum es nun auf fünf Milliarden Dollar verzichte, hieß es. "Wir haben nichts mehr gehört seit Mai, als es hieß, dass ein Teil des Geldes für eine Refinanzierung der Nakheel-Schulden genutzt worden sei", sagte Caroline Grady von der Deutschen Bank.