BERLIN/FRANKFURT. Und nur zwei Drittel dieser genehmigten Bürgschaften wiederum wurden tatsächlich von den Finanzinstituten in Anspruch genommen, berichten Insider. Der Soffin wollte sich dazu nicht äußern. Mit Hilfe der Bürgschaften soll die reibungslose Refinanzierung der Institute gesichert werden. Die Banken klagen aber über fehlende Flexibilität bei der Emission von Schuldverschreibungen und schöpfen deshalb ihren genehmigten Rahmen nicht aus. Sie fordern eine Ausweitung der Möglichkeiten bei Währungen und Laufzeiten. "Wenn wir Anleihen in Dollar oder Yen emittieren könnten, würde das auf ein sehr großes Interesse stoßen", sagt ein Landesbanker. Das würde eine Häufung der Risiken bei Investoren verhindern.
Außerdem haben "die Kreditinstitute neben staatsgarantierten Bonds auch Pfandbriefe und Bankschuldverschreibungen genutzt, um sich breiter zu refinanzieren", erklärt Nikolaus Giesbert, Managing Director von Morgan Stanley. Mit dem jüngsten Aufkaufprogramm der Europäischen Zentralbank seien Pfandbriefe noch attraktiver geworden. Beispielsweise haben die Landesbank Baden-Württemberg und die Eurohypo in den vergangenen Wochen Jumbo-Pfandbriefe begeben.
Dem Chef des Bankenrettungsfonds Soffin, Hannes Rehm, stehen insgesamt 480 Mrd. Euro zur Verfügung, um den Finanzdienstleistern zu helfen - ein Großteil davon sind die Garantien. Hier summiert sich insbesondere beim Immobilienfinanzierer Hypo Real Estate(HRE) die Liquiditätsunterstützung auf 52 Mrd. Euro. Ohne die Liquiditätsspritzen wäre das Institut nicht überlebensfähig. Der Bund will die Bank vollständig übernehmen. Ein weiterer Großnutzer der Garantien ist die HSH Nordbank mit einem Rahmen über 30 Mrd. Euro bei den Bürgschaften.
Die Commerzbank liebäugelt mit einer weiteren staatsgarantierten Anleihe, womöglich sogar in Dollar, wie Commerzbank-Vorstand Michael Reuther sagte. Doch bisher ist die Emission einer Dollar-Anleihe nach den Regeln des Soffin noch nicht möglich. Die Commerzbank sieht dafür aber ein starkes Interesse der Investoren und kann sich vorstellen, hier durchaus den "Türöffner" für die Branche zu spielen. Ein Problem bei den Fremdwährungsanleihen ist allerdings die Absicherung gegen Währungsrisiken. "Wenn der Soffin die Gebühren für die Banken bei garantierten Anleihen in fremden Währungen wie Dollar richtig festsetzt, dann ist die Alternative für Kreditinstitute attraktiv", sagt Giesbert von Morgan Stanley.
