Anna Ho im Interview: „Der Markt hängt an der Gier und der Angst der Investoren“

Die chinesische Volkswirtschaft wächst zwar seit Jahren überdurchschnittlich. Doch Aktienanleger konnten davon kaum profitieren. So legte der Aktienindex MSCI China im vergangenen Jahr nur moderat zu. Auch die Drei-Jahres-Bilanz ist wenig überzeugend. Warum soll sich ein Investment in China lohnen?

Zumindest kurzfristig ist die Liquidität der wichtigste Treiber der Performance auf dem Aktienmarkt – und nicht die Veränderungen von grundlegenden Konjunkturdaten. Und die Liquidität hängt letztlich an der Gier und der Angst der Investoren. Ich glaube daher nicht daran, dass der Aktienmarkt vor allem mit der Entwicklung vom Bruttoinlandsprodukt korreliert. Wichtiger ist meiner Meinung nach das Risiko einer Volkswirtschaft – etwa Unsicherheiten bezüglich politischer Veränderungen, das Risiko plötzlicher Gesetzesänderungen oder wie transparent unterm Strich informiert wird.

Wie entwickeln sich die Aktienmärkte in China?