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Musterdepot Handelsblatt Nur eine kurze Pause der Notenbanken

Drei Manager, drei Konzepte, drei Portfolios: Die Musterdepots zeigen, wie man den Markt schlagen kann. Ulf Sommer rechnet mit einer aktiveren Geldpolitik.
29.09.2020 - 17:53 Uhr

Das Redaktionsdepot: Ulf Sommer, Handelsblatt

Ulf Sommer

Nach der starken Rally in den vergangenen Monaten tendierten die Märkte zuletzt wieder etwas schwächer. Die Schwächephase hängt nicht zuletzt damit zusammen, dass die Notenbanken als wichtiger Treiber der Rally keine neuen Impulse geliefert haben. Dies sollte sich in den nächsten Monaten aber wieder ändern.

Die US-Notenbank Fed hat zwar mit ihrem angekündigten Strategieschwenk kurzzeitig die Fantasie der Investoren angeregt. Der Effekt ist aber schnell verpufft. Und auch die Europäische Zentralbank hat auf ihrer Sitzung im September eine abwartende Haltung eingenommen. Zuletzt aktiv geworden ist sie Anfang Juni, als sie ihr bestehendes Anleihekaufprogramm in der Coronakrise um 600 Milliarden Euro ausgeweitet hat.

Angesichts der sehr niedrigen Inflation im Euro-Raum und der wirtschaftlichen Probleme vor allem in Südeuropa spricht jedoch viel dafür, dass die EZB bald wieder aktiver wird. Und auch die Fed kann nach den US-Wahlen am 3. November weitere Lockerungen in Angriff nehmen.

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