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Aktienmarkt Bankhaus Metzler warnt vor „Zombie-Unternehmen“ an der Börse

Die Experten der Privatbank sehen bei Technologiewerten Parallelen zur Dotcom-Blase während der Jahrtausendwende. Der Fokus richtet sich verstärkt auf Substanzwerte.
01.11.2019 - 17:13 Uhr
In einem Musterportfolio der Privatbank liege die Aktienquote derzeit bei 69 Prozent. Quelle: dpa
Bankhaus Metzler

In einem Musterportfolio der Privatbank liege die Aktienquote derzeit bei 69 Prozent.

(Foto: dpa)

Frankfurt Das Frankfurter Bankhaus Metzler ist seit 1674 eine unabhängige Adresse in der Finanzbranche. Zwangsläufig hat man schon alle möglichen Übertreibungen erlebt. Deshalb ist es nicht verwunderlich, dass man jetzt wieder Anzeichen für eine Blasenbildung bei den sogenannten Wachstumswerten – vornehmlich aus dem Technologiesektor – erkennt.

Zu den Symptomen gehört nach Ansicht der Fachleute beispielsweise der Anteil der „Zombie-Unternehmen“ an den globalen, börsennotierten Firmen. Dabei gilt als „Zombie“, wer drei Jahre in Folge keinen oder nur einen ganz kleinen Gewinn erzielt, weil der Zinsaufwand nicht durch die operativen Erträge gedeckt wird. Der Anteil dieser Gesellschaften stieg zuletzt auf gut zwölf Prozent – gegenüber nur rund zwei Prozent Anfang der neunziger Jahre.

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