Premium Anlagestrategie Bei 17.000 Punkten wird es kritisch: Diese Kennzahl verrät, wann die Dax-Wende kommt
Das Kurs-Buchwert-Verhältnis drückt aus, wie viel Anleger für ein Unternehmen und seine Anteilscheine, gemessen an der Substanz, bezahlen.
Düsseldorf Aktien sind überbewertet – lautet der häufigste Einwand angesichts stark gestiegener Kurse. Anders als das gängigere Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das hoch und niedrig bewertete Aktien anzeigt, ist das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) geeignet, um mögliche Wendepunkte an der Börse zu erkennen. Es drückt aus, wie viel Anleger für ein Unternehmen und seine Anteilscheine, gemessen an der Substanz, bezahlen.
In der Vergangenheit war es ein gutes Ausstiegssignal, wenn der Dax mit einem KBV von zwei oder mehr bewertet war. In dem Fall bezahlten Anleger die 30 Unternehmen im Schnitt mit ihrem Doppelten des in der Bilanz ausgewiesenen Buchwerts.
Daran gemessen ist jetzt fast der Ausstiegszeitpunkt gekommen, doch es gibt noch etwas Luft. Interessant erscheinen Aktien mit einem unterdurchschnittlichen KBV. Fünf Dax-Titel gibt es mit einem Abschlag von mehr als einem Drittel gegenüber ihrer 20-Jahres-Bewertung.
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