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DAB Contest Hochzins-Anleihen werden immer unattraktiver

Nach den erheblichen Kurssteigerungen sind auch die Renditen von Hochzins-Bonds den Weg von Staats- und Unternehmensanleihen gegangen: ab in den Keller. Vermögensverwalter beobachten die Papiere deshalb mit Argusaugen.
  • Von André Schmidt-Carré
09.06.2017 - 15:52 Uhr

Düsseldorf Die exzessiv laxe Geldpolitik von EZB-Chef Mario Draghi hat schon zu so manchem Kuriosum geführt. Nun hat es auch High-Yield-Bonds erwischt: Die Rendite von europäischen Hochzinsanleihen liegt derzeit nur noch bei historisch niedrigen 2,6 Prozent, und damit deutlich unter der Dividendenrendite, die gemessen am Stoxx 50 derzeit bei fast vier Prozent liegt. Selten waren Anleihen so unattraktiv wie heute, auch die niedrigen Ausfallraten von unter zwei Prozent sind da nur ein schwacher Trost: „Nach Inflation ist die erwartete Rendite glatt negativ, und das für hochriskante High Yields, die man noch vor einigen Jahrzehnten treffender ‚Junk Bonds‘ nannte“, sagt Jörg Wiechmann von der Vermögensverwaltung TOP Invest aus Itzhoe. „Es gibt derzeit deutlich mehr Gründe gegen ein Investment in High-Yield-Bonds als dafür.“

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