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Kommentar Warum beim Dax keine nennenswerte Jahresendrally ansteht

Die Chancen auf einen weiteren Durchbruch an den Aktienmärkten zum Jahresende stehen 2019 noch schlechter als sonst. Ein Grund dafür ist Donald Trump.
05.12.2019 - 10:55 Uhr
Mit seiner guten Entwicklung hat der Dax die Anleger in diesem Jahr schon reich beschenkt. Quelle: Reuters
Geschenke vor der Dax-Tafel der Frankfurter Börse

Mit seiner guten Entwicklung hat der Dax die Anleger in diesem Jahr schon reich beschenkt.

(Foto: Reuters)

Es ist ein Thema, das Investoren jedes Jahr aufs Neue beschäftigt. Kommt die Jahresendrally oder nicht?

Dahinter steckt die Annahme, dass institutionelle Investoren wie Fondsmanager, Vermögensverwalter, Banken und Versicherer ihr Portfolio zum Stichtag 31. Dezember so gut wie möglich aussehen lassen wollen. Deshalb kaufen sie die Gewinner des Jahres nach.

Die Jahresendrally-Annahme hält sich hartnäckig, obwohl zumindest für den Dax die Statistik dagegen spricht. Eine ernsthafte Rally mit Kursgewinnen von mehr als zehn Prozent gab es im Dax im November und Dezember in den vergangenen 31 Jahren nämlich nur siebenmal.

Zuletzt war das 2009 im Jahr nach dem Ausbruch der Finanzkrise so. Damals setzen die Weltbörsen zur massiven Erholung nach dem vorherigen Einbruch an.

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