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Musterdepots Bundesanleihen: kein sicherer Hafen

Bundesanleihen sind gar nicht so sicher wie die meisten glauben – findet unser Autor Daniel Hupfer. Er sucht die Renditechancen in einem anderen Segment: den europäischen Hochzinsanleihen.
27.05.2015 - 17:55 Uhr
Daniel Hupfer

Daniel Hupfer

An den Rentenmärkten galten Bundesanleihen bis dato immer als sicherer Hafen, in die sich die Anleger bei aufkommendem Stress zurückziehen, da sie sich in diesen Situationen durch Stabilität auszeichneten. Wirft man einen Blick auf die Kursentwicklung von Bundesanleihen im laufenden Jahr, so fällt allerdings auf, dass die Anleihen ganz im Gegensatz zu einem sicheren Hafen größtenteils eine sehr hohe Volatilität aufweisen.

In puncto Stabilität sind in diesem Jahr High-Yield-Unternehmensanleihen insbesondere aus Europa der neue sichere Hafen. Year-to-date konnte, gemessen am Index für europäische High-Yield-Anleihen von Bank of America Merrill Lynch, eine Performance von knapp 3,8 Prozent erzielt werden. Nur im März gab es dabei eine ganz leicht negative Monatsperformance von -0,1 Prozent, alle anderen Monate brachten eine positive Performance. Die Volatilität des Kursverlaufs war damit deutlich geringer als bei europäischen Staatsanleihen oder Unternehmensanleihen mit Investmentgrade.

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