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Musterdepots Vorsicht vor zu viel Optimismus

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Seit Wochen die gleichen guten Nachrichten
Georgios Kokologiannis Quelle: Pablo Castagnola

Georgios Kokologiannis

(Foto: Pablo Castagnola)

Immer mehr Experten zeigen sich inzwischen davon überzeugt, dass der europäische Aktienmarkt in diesem Jahr positiv überraschen könnte. Auch Anlagestrategen des Fondshauses Fidelity Worldwide Investment glauben, dass es derzeit gute Gründe gibt, um optimistisch zu sein.

Dazu zähle die Abwertung des Euros, welche die exportorientierte Wirtschaft Europas unterstütze sowie dem niedrigen Ölpreis, der wie eine Steuersenkung wirke. Die Erfahrungen früherer Ölpreisschocks hätten gezeigt, dass ein Ölpreisverfall um zehn Prozent die Gewinne europäischer Unternehmen um zwei Prozent erhöhe.

Was ebenfalls für europäische Dividendentitel spreche, seien etwa die die im Vergleich zu US-Aktien günstigeren Bewertungen. So liege das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) an der Wall Street bei über 19 und weltweit durchschnittlich bei mehr als 18. Dagegen betrage es in Europa nur 16,8. Auch die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank erhöhe die Nachfrage nach Aktien.

Zudem seien europäische Aktien in den Portfolios der Investoren unterrepräsentiert. Derzeit machten sie nur neun Prozent des globalen Anlagekapitals in Aktienfonds aus. Im historischen Vergleich sei das wenig.

So stichhaltig dies alles auch sein mag: Unterm Strich wiederholen sich die Argumente der Optimisten seit Wochen. Vieles dürfte meines Erachtens in den Aktienkursen bereits eingepreist sein. Ich teile daher nicht den grenzenlosen Optimismus der meisten Experten.

Mit dem Internet punkten
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1 Kommentar zu "Musterdepots: Vorsicht vor zu viel Optimismus"

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  • Soeben habe ich für einen kleinen sechsstelligen Betrag (<1% meines Vermögens) einen ETF auf griechische Aktien gekauft.

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