Profi-Anlageempfehlung: Sicherheit und Rendite mit Schwellenländer-Anleihen

Düsseldorf Nehmen wir an, ein Anleger möchte Staatsanleihen kaufen und hat die Auswahl zwischen zwei Ländern: Die Staatsverschuldung von Land A beträgt nur 32 Prozent seines Bruttoinlandsprodukts (BIP), Land B steht dagegen mit 100 Prozent in der Kreide. Die Wirtschaft von Land A sollte 2011 um 3,7 Prozent wachsen, die von Land B um 1,8 Prozent. Land A verfügt über mehr als das Doppelte an Devisenreserven und verzinst seine Anleihen deutlich höher als Land B. Welche Papiere sind attraktiver?

Ob Sie es glauben oder nicht, die meisten Investoren haben sich in den vergangenen Monaten für die Anleihen aus Land B entschieden, für US-Treasuries. Land A steht für Südkorea. Die deutlich besseren Rahmendaten der Asiaten und anderer Schwellenländer haben nicht verhindern können, dass Investoren deren Anleihen zuletzt gemieden haben. Viele institutionelle Investoren hatten angesichts schrumpfender Risikobudgets auch gar keine andere Wahl.