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Profi-Anlageempfehlung Vorteil für reale Anlageklassen

Inflation droht: Die Fortsetzung der expansiven Geldpolitik begünstigt reale Anlageklassen, sagt Burkhard Allgeier von Hauck & Aufhäuser. Attraktiv sind Titel mit einer wertvollen Marke und auskömmlicher Marge.
29.09.2012 - 17:33 Uhr
Expansive Geldpolitik: Ungedeckte Papierwährungen sind Verlierer. Quelle: dpa

Expansive Geldpolitik: Ungedeckte Papierwährungen sind Verlierer.

(Foto: dpa)

Erfolgreiche Investmententscheidungen profitieren weder vom Blick in den Rückspiegel noch von Sprüngen auf fahrende Züge. Viel wichtiger ist, dass es gelingt, künftige Investmentthemen zu identifizieren. Ein solches Thema ist die Wahl zwischen nominalen und realen Anlageklassen.

Bei der Entscheidungsfindung nützt vielleicht ein Blick auf das Verhalten der Notenbanken, die immer wichtiger und mächtiger werden. Sie sorgen sich nicht mehr nur um stabile Preise, sondern vermehrt oder ausschließlich um stabile Finanzmärkte. Je unkonventioneller sie agieren und je mehr sie bereit sind, Staaten zu finanzieren, umso größer ist die Gefahr, dass sie die Kontrolle über ihre Geldmenge verlieren. Regierungen und Geldpolitiker stehen zwischen Pest und Cholera: Entweder lässt man Staaten pleitegehen, oder man produziert Inflation. Das „Pleite-Szenario“ scheint - politisch gewollt - vom Tisch zu sein. Das „Inflations-Szenario“ ist somit jenes, mit dem sich Anleger beschäftigen sollten.

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