Aktien europäischer Banken Der größte Contra-Trade der Welt

Die Citigroup hat weltweit 285 Branchen unter die Lupe genommen. Die Auswertung ergab: Keine Branche hat sich so schlecht entwickelt wie europäische Banken. Weil so viel Luft nach oben ist, raten die Experten zum Kauf.
Europäische Bank-Aktien haben schwere Zeiten hinter sich. Der richtige Zeitpunkt, um wieder einzusteigen? Quelle: dpa
Banktürme in Frankfurt

Europäische Bank-Aktien haben schwere Zeiten hinter sich. Der richtige Zeitpunkt, um wieder einzusteigen?

(Foto: dpa)

Es ist ein gern wiederholtes Mantra in der Finanzwelt: Anleger sollen Aktien gegen den Trend kaufen. Die Citigroup hat nun einen solchen „Gegentrend“ ausgemacht: Die europäische Bankenbranche. Der Kauf europäischer Bank-Aktie könnte der größte Contra-Trade der Welt werden, sagen Analysten der US-Bank. Sie gehen davon aus, dass nicht nur die Gewinne der Banken im kommenden Jahr wieder steigen, sondern auch die Aktienkurse.

Zu diesem Ergebnis kommen die Citigroup-Analysten in einer Studie, in der sie 285 Branchen auf der ganzen Welt untersucht haben. Demnach hat sich in den vergangenen zehn Jahren keine Branche so schlecht entwickelt wie Banken aus Europa. Der Branchenindex Stoxx 600 Banks hat allein in diesem Jahr bereits fast 24 Prozent verloren. Der ermittelte Branchen-Buchwert kommt gerade einmal auf 0,7, was bedeutet, dass man europäische Bank-Aktien derzeit für weniger Geld kaufen kann als sie laut der Bilanz wert sind. Für die Citigroup ist das Grund genug, Bank-Titel als mögliches Investment zu empfehlen.

Zwar kämpfen die Banken weiterhin mit der stark gesunkener Inflation, während Minizinsen die Einnahmen belasten. Die US-Investmentbank hält europäische Bank-Titel dennoch für attraktiv – allerdings mit einer gewissen Einschränkung. „Historisch gesehen spricht vieles für einen Kauf, unsere Kernaussage ist jedoch, den Sektor im Portfolio nicht unterzugewichten“, erklärt Citigroup-Analyst Jonathan Stubbs in einem Kundenschreiben.

Als Kaufkandidaten gelten demnach die Danske Bank, Standard Chartered, und BBVA. Die HSBC hingegen gehört nicht zum Kreis der empfohlenen Aktien. Der Deutsche Bank stehen die Experten ebenfalls skeptisch gegenüber. Zuletzt hat die Citigroup das Kursziel von 14,30 auf 13,00 Euro gesenkt und die Papiere lediglich mit „neutral“ bewertet. Vor allem angesichts drohender Milliardenstrafen weht dem größten Finanzinstitut Deutschlands derzeit viel Gegenwind ins Gesicht. Auch andere Analysten haben bezüglich der Deutschen Bank Bedenken. So rät das Analysehaus S&P Global zu einem Verkauf der Aktie.

Wer Wells Fargo als weltgrößte Bank ablöst

ROYAL BANK OF CANADA REGISTERED SHARES O.N.

WKN
ISIN
CA7800871021
Börse
FSE

+0,20 +0,30%
+68,39€
Chart von ROYAL BANK OF CANADA REGISTERED SHARES O.N.
Royal Bank of Canada
1 von 10

Die kanadische Großbank schafft es auf den zehnten Platz unter den Banken-Börsenriesen weltweit.

Marktkapitalisierung zum 14. September 2016: 80,65 Milliarden Euro

Quelle: Bloomberg

CITIGROUP INC. REGISTERED SHARES DL -,01

WKN
ISIN
US1729674242
Börse
FSE

-0,03 -0,05%
+60,89€
Chart von CITIGROUP INC. REGISTERED SHARES DL -,01
Citigroup
2 von 10

Zuletzt musste sich die US-Großbank Citigroup mit sinkenden Gewinnen herumschlagen. Seit Jahresbeginn verlor die Aktie mehr als neun Prozent an Wert. Doch trotz der moderaten Kursverlusten bleibt die Bank eine Börsengröße.

Marktkapitalisierung zum 14. September 2016: 121,42 Milliarden Euro

BANK OF CHINA LTD. REGISTERED SHARES H YC 1

WKN
ISIN
CNE1000001Z5
Börse
FSE

-0,00 -0,50%
+0,40€
Chart von BANK OF CHINA LTD. REGISTERED SHARES H YC 1
Bank of China
3 von 10

Konkurrenz machen den europäischen und amerikanischen Banken die Bank of China. Deren Anteilsscheine haben seit Jahresbeginn moderat an Wert gewonnen.

Marktkapitalisierung zum 14. September 2016: 128,63 Milliarden Euro

HSBC HOLDINGS PLC REGISTERED SHARES DL -,50

WKN
ISIN
GB0005405286
Börse
Xetra

-0,10 -1,30%
+7,82€
Chart von HSBC HOLDINGS PLC REGISTERED SHARES DL -,50
HSBC
4 von 10

Die Großbank hat zwar britische Wurzeln, ist aber in China sehr aktiv. In Europa macht sie – wie viele weiter Geldinstitute – durch Stellenstreichungen und Sparpläne von sich reden. Die Anleger scheint das nicht zu stören. Seit Jahresbeginn hat die HSBC-Aktie an Wert gewonnen.

Marktkapitalisierung zum 14. September 2016: 130,69 Milliarden Euro

AGRICULT. BK OF CHINA, THE REGISTERED SHARES H YC 1

WKN
ISIN
CNE100000Q43
Börse
FSE

+0,03 +8,92%
+0,39€
Chart von AGRICULT. BK OF CHINA, THE REGISTERED SHARES H YC 1
Agricultural Bank of China (ABC)
5 von 10

Noch eine chinesische Bank, die es unter die Top-10 der größten Banken weltweit geschafft hat.

Marktkapitalisierung zum 14. September 2016: 134,35 Milliarden Euro

BANK OF AMERICA CORP. REGISTERED SHARES DL 0,01

WKN
ISIN
US0605051046
Börse
Xetra

-0,11 -0,41%
+26,84€
Chart von BANK OF AMERICA CORP. REGISTERED SHARES DL 0,01
Bank of America
6 von 10

Die Bank of America konnte zuletzt Erfolge verzeichnen. Der Chef der Investmentbanking-Sparte, Christian Meissner, gab zuletzt bekannt, dass sich die Ergebnisse der Bank im Investitionsgeschäft im Vergleich zum Vorquartal verbessert hätten. Die Aktie konnte etwas zulegen. Doch auf Jahressicht gesehen müssen die Anleger dennoch Verluste hinnehmen.

Marktkapitalisierung zum 14. September 2016: 142,89 Milliarden Euro

CHINA CONSTRUCTION BANK CORP. REGISTERED SHARES H YC 1

WKN
ISIN
CNE1000002H1
Börse
FSE

+0,01 +2,01%
+0,75€
Chart von CHINA CONSTRUCTION BANK CORP. REGISTERED SHARES H YC 1
China Construction Bank
7 von 10

Seit November 2015 gehört die China Construction Bank nach Einschätzung des G20-Finanzstabilitätsrates zu den global systemrelevanten Banken. Kein Wunder, denn die Bank gehört zu den vier größten chinesischen Geschäftsbanken und auch zu Geldhäusern mit der größten Marktkapitalisierung weltweit.

Marktkapitalisierung zum 14. September 2016: 166,16 Milliarden Euro

Die hohe Summe von 14 Milliarden Dollar, die das US-Justizministerium im Streit um dubiose Hypothekengeschäfte fordert, werde die Deutsche Bank am Ende wohl noch drücken können, schrieb Analyst Firdaus Ibrahim in einer Studie vom Freitag mit Verweis auf frühere Vergleichsverhandlungen zwischen den USA und anderen Banken. Wegen der düsteren Profitabilitätsaussichten, der schwachen Eigenkapitalquote und der hohen Prozessrisiken bleibe er aber beim Verkaufsvotum.

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