Geldanlage: Morgan Stanley setzt weiter auf KI-Aktien

Ist der Boom Künstlicher Intelligenz (KI) an der Börse vorbei? Zumindest die Analysten der US-Bank Morgan Stanley bezweifeln das. In einer aktuellen Studie ziehen sie den Vergleich zu einer Marktphase Mitte der 1990er-Jahre, in der bei Tech-Titeln auf eine Korrektur eine noch stärkere Erholung führte. Sie sehen daher eine Einstiegschance bei KI-Aktien. Auf ihrer „Shopping-Liste“ heben sie aus fünf Bereichen zehn Titel aus der Euro-Zone hervor. Anleger haben hier also kein Wechselkursrisiko. BE Semiconductor Industries: Eine der Herausforderungen für die Halbleiterindustrie ist es, die Rechenleistung der Chips bei niedrigen Kosten zu erhöhen. Eine Lösung sind Chiplets. „Das sind einzelne Siliziumteile mit spezifischen Funktionen, die zu einem einzigen Chip zusammengefügt werden“, sagt Analyst Nigel van Putten von Morgan Stanley. Er sieht hier Chancen für den niederländischen Halbleiterausrüster BE Semiconductor Industries (BESI), dessen „Hybrid Bonding“-Technologie es ermöglicht, die Chips enger miteinander zu verknüpfen. Dadurch benötigen sie weniger Platz und sind schneller. Kursziel Morgan Stanley: 180,00 Euro. Durchschnittliches Kursziel: 150,00 Euro (basierend auf Daten des Finanzdienstes LSEG). ASML: Da die Rechenanforderungen immer weiter steigen, müssen Chipdesigner immer mehr Transistoren auf einzelne Siliziumoberflächen quetschen. Das sind Bauteile zum Steuern elektronischer Signale. Es gibt aber nur ein Unternehmen, das über die nötige Technologie verfügt, um diese winzigen Transistoren auf die Oberfläche der Hochleistungschips zu drucken, erklärt Lee Simpson von Morgan Stanley: „Und das ist ASML.“ Der niederländische Konzern ist Europas größter Halbleiterausrüster. Kursziel Morgan Stanley: 1000,00 Euro. Durchschnittliches Kursziel: 1052,00 Euro. ASM International: Auch der dritte Halbleiterausrüster kommt aus den Niederlanden: ASM International (ASMI). Einer Auswertung des Branchendienstes Lexis Nexis zufolge wird ASMI bei der fortschrittlichen Halbleiterfertigung nur von TSMC und Samsung übertroffen. Doch van Putten meint: „Unserer Ansicht nach ist ASMI in seiner Vergleichsgruppe am besten für weiteres Wachstum positioniert.“ Das ist wichtig, weil seiner Einschätzung nach der Markt durch weitere KI-Investitionen noch größer wird. Kursziel Morgan Stanley: 800,00 Euro. Durchschnittliches Kursziel: 747,50 Euro. Schneider Electric: Der Konzern aus Frankreich bietet Industrielösungen für Rechenzentren an, von der Elektrik bis zur Kühlung, aber auch Softwarelösungen. Dadurch ist er in der Lage, kleinere Rechenzentrumsräume selbst zu entwerfen und herzustellen. Analyst Max Yates von Morgan Stanley sagt daher: „Wir sind davon überzeugt, dass die überlegene Produktqualität und das derzeitige Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage auch in den nächsten Jahren die Preisgestaltung und Rentabilität des Unternehmens unterstützen werden.“ Kursziel Morgan Stanley: 224,00 Euro. Durchschnittliches Kursziel: 240,00 Euro. Legrand: Das französische Unternehmen ist ein Spezialist für elektrische und digitale Gebäudeinfrastrukturen. Es profitiert vom KI-Aufschwung, weil es Niederspannungsgeräte und Kühllösungen für Rechenzentren anbietet. Da Legrand bereits 70 Prozent seiner Umsätze mit Rechenzentren in den USA macht, in denen der Großteil der KI-Investitionen getätigt wird, und gleichzeitig durch Übernahmen schneller wächst als die Marktführer Schneider Electric und Vertiv, sieht Yates für die Aktie weiteres Aufwärtspotenzial. Kursziel Morgan Stanley: 110,00 Euro. Durchschnittliches Kursziel: 102,00 Euro. Fortum: Ein Problem der KI-Anwendungen ist der enorme Stromverbrauch. Morgan-Stanley-Experte Harrison Williams schätzt, dass sich der Stromverbrauch von Rechenzentren in Europa bis 2035 mindestens verneunfachen wird. Hiervon könnte der finnische Energiekonzern Fortum profitieren, der stark auf Kern- und Wasserkraft setzt. Williams glaubt, dass ähnlich wie in den USA die Rechenzentren Stromabnahmeverträge schließen werden. Er sagt: „Das würde die langfristigen Cashflows deutlich transparenter und stabiler machen und somit zu einer Neubewertung der Aktie führen.“ Kurs: 14,26 Euro. Kursziel Morgan Stanley: 16,00 Euro. Durchschnittliches Kursziel: 14 Euro. Wolters Kluwer: Das niederländische Unternehmen bezeichnet sich als „globaler Anbieter von Fachwissen, Softwarelösungen und Dienstleistungen für Klinikpersonal, Pflegepersonal, Steuerberater, Anwälte sowie für die Bereiche Steuern, Finanzen, Auditing, Risiko, Compliance und Regulatorisches“. Morgan-Stanley-Analyst George Webb weist darauf hin, dass Wolters Kluwer bereits gewohnt sei, KI-Werkzeuge einzusetzen. Er sieht aber noch weiteres Potenzial: „Wir sehen einen langen Zeitraum zweistelligen Gewinnwachstums, da ein starkes organisches Umsatzwachstum mit operativer Hebelwirkung kombiniert wird und Aktienrückkäufe das Niveau beim Gewinn pro Aktie ergänzen.“ Kursziel Morgan Stanley: 170,00 Euro. Durchschnittliches Kursziel: 170,00 Euro. SAP: Auch das wertvollste börsennotierte Unternehmen Deutschlands hat es auf die Liste von Morgan Stanley geschafft: SAP. Analyst Adam Wood sieht den Softwarekonzern aus drei Gründen als KI-Gewinner: Erstens verfüge SAP bereits über riesige Mengen wertvoller Geschäftsdaten, zweitens seien schon KI-Funktionen in die Kernprodukte integriert und würden weiter ausgebaut, drittens verweist er auf stärkere Investitionen und neue Partnerschaften. Wood glaubt durch neue Produkte an einen „Upgrade-Zyklus, der es SAP ermöglichen wird, das zweistellige Umsatzwachstum bis 2028 zu beschleunigen“. Kursziel Morgan Stanley: 224,00 Euro. Durchschnittliches Kursziel: 220,00 Euro. Siemens Healthineers: Der Dax-Konzern besitzt eine führende Position auf dem Markt für bildgebende Diagnostik in der Medizin. Mit diesen wird das Körperinnere abgebildet. Durch KI könnte die zunehmende Komplexität der Bildgebung bewältigt werden, glaubt Robert J. Davies von Morgan Stanley: „Die Tools von Siemens Healthineers sind in der Lage, große Mengen medizinischer Daten schnell und präzise zu verarbeiten, was objektivere, auf quantitativen Daten basierende und auf die Bedürfnisse des einzelnen Patienten zugeschnittene Behandlungsentscheidungen ermöglicht.“ Er sieht die Aktie daher als eine der besten Möglichkeiten, den mittel- bis langfristigen Trend zur intelligenteren KI-gestützten Bildgebung zu nutzen. Kursziel Morgan Stanley: 59,00 Euro. Durchschnittliches Kursziel: 59,00 Euro. Merck KGaA: Das Unternehmen mit Sitz in Darmstadt ist als Arzneimittelhersteller weltbekannt, hat aber auch einen Elektronik-Zweig: Es liefert unter anderem Materialien für die Halbleiterindustrie. Im zweiten Quartal übertraf es dank der stärkeren Nachfrage nach KI-bezogenen Materialien im Halbleitergeschäft die Erwartungen der Analysten und steigerte seinen Umsatz. Morgan-Stanley-Analyst Thibault Boutherin ist optimistisch, dass dieser Trend anhält. „Wir gehen davon aus, dass sich diese Leistung in den kommenden Quartalen fortsetzen wird, angetrieben durch die guten Aussichten für wichtige Kunden wie TSMC.“ Kursziel Morgan Stanley: 200,00 Euro. Durchschnittliches Kursziel: 187,00 Euro. Dieser Artikel ist keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf der erwähnten Aktien. Er soll zur Diskussion anregen und kann Ausgangspunkt für weitere Recherchen sein. Erstpublikation am 14. August um 16:43 Uhr. Mehr: Bis zu 8,3 Prozent Dividendenrendite – Fünf Dax-Aktien überzeugen mit hohen und sicheren Ausschüttungen. Erstpublikation: 15.08.2024, 14:41 Uhr.

Geldanlage: Morgan Stanley setzt weiter auf KI-Aktien – diese sind es

Geldanlage: Morgan Stanley setzt weiter auf KI-Aktien – diese sind es