Anleihen: Bond-Bären haben Zwei-Billionen-Rally verpasst

New York/Frankfurt Rezessionssorgen und Anreize der Zentralbanken in Europa und Japan haben die seit drei Jahrzehnten währende globale Anleihen-Rally neu belebt. Bonds weltweit haben den besten Jahresauftakt seit mindestens 1996 hingelegt. Sie kommen für das erste Quartal auf einen Ertrag von 3,2 Prozent und haben 2,1 Billionen Dollar an Marktwert gewonnen, wie ein Index von Bank of America Merrill Lynch zeigt, der Papiere von Staats- und Firmenanleihen bis hin zu Hypothekenanleihen umfasst.

Für die Bären war die Stärke eine Überraschung. Sie hatten darauf gewettet, dass die Rally in ihren letzten Zügen liegt, nachdem die US-Notenbank im Dezember erstmals seit fast zehn Jahren die Zinsen angehoben hatte. Zu Beginn des Jahres sagten Strategen voraus, die Rendite der zehnjährigen Treasuries werde im ersten Quartal auf 2,45 Prozent stiegen. Tatsächlich rentierten die US-Staatsanleihen am Donnerstagmorgen bei 1,81 Prozent, nach 2,27 Prozent am 31. Dezember.