Euro-Zone Verkehrte Zinswelt

Draghi hat ganze Arbeit geleistet: Spanien zahlt weniger Zinsen als die USA. Auch Italien und Portugal können sich billig wie nie verschulden. Warum das kein gutes Zeichen ist – und Investoren trotzdem kaufen.
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Bald nur noch mit dem Mikroskop erkennbar: Die Zinsen werden immer kleiner. Quelle: Getty Images

Bald nur noch mit dem Mikroskop erkennbar: Die Zinsen werden immer kleiner.

(Foto: Getty Images)

DüsseldorfEines muss man Mario Draghi lassen: Er versteht es, die Märkte zu bewegen. Der Präsident der Europäischen Zentralbank (EZB) hat am Donnerstag angekündigt, mehr billiges Geld bereitzustellen – seitdem fallen die Zinsen in der Euro-Zone noch weiter. Die fast schon kuriose Folge: Die Zinsen für Anleihen aus Spanien sind inzwischen niedriger als für jene der USA. Auch die Renditen für italienische und irische Papiere fallen immer weiter. Die Länder können sich so billig wie nie verschulden.

„Die Kreditwürdigkeit Spaniens ist schlechter als die der USA – aber das ist nicht entscheidend“, sagt Harald Preißler, Investmentchef des Anleihespezialisten Bantleon. Entscheidend ist die Geldpolitik: „Die EZB hat sich ganz klar festgelegt, dass sie die Zinsen noch lange sehr niedrig halten wird.“

In der vergangenen Wochen hat die EZB gleich mehrere denkwürdige Beschlüsse gefasst: Erstens sinken die Leitzinsen auf 0,15 Prozent. Zweitens erhalten Banken langfristige Kredite zum Nulltarif. Drittens müssen Banken künftig Strafzinsen zahlen, wenn sie Geld über Nacht bei der Zentralbank parken wollen. Die Notenbank will so eine drohende Deflation in Südeuropa verhindern – tatsächlich befeuert sie den Run auf Anleihen aus Krisenstaaten.

Die neuerliche Zinssenkung schlägt sich in steigenden Anleihekursen und sinkenden Renditen nieder. Die Rendite für zehnjährige spanische Anleihen fiel am Dienstag bis auf 2,58 Prozent. Die Rendite für italienische Papiere mit gleicher Laufzeit liegt nur noch bei 2,74 Prozent. Portugal liegt bei 3,22 Prozent. Selbst Griechenland kommt mit 5,47 Prozent gut weg. Zum Vergleich: Die Rendite von US-Staatsanleihen beträgt aktuell 2,6 Prozent.

Die Kreditwürdigkeit spielt für Investoren im Moment eine untergeordnete Rolle. Schließlich garantiert die EZB für alles. Noch vor zwei Jahren sah das ganz anders aus.

Mangel an Alternativen
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33 Kommentare zu "Euro-Zone: Verkehrte Zinswelt"

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  • Solange man aus griechischen Schrottanleihen, deren Rückzahlung der nur auf Abruf bestellte Draghi von Rockefeller garantiert, über 5% Renditen ziehen kann, ist der Klumpen Europäische Union nichts als ein Schrotthaufen, der schnellstmöglichst beseitigt werden sollte, denn er ist auch jetzt schon unbezahlbar und als Staatsgebilde schon immer völlig untauglich.

  • @ statesman

    Ein Zeichen von Dummheit ist es nicht zu erkennen dass Politikerbeamte den gesetzlichen Rahmen setzen innerhalb dessen sich Banken bewegen.

    Es ist Dummheit nicht zu erkennen dass Draghi ein Beamter einer staatlichen Institution ist. Politiker geben ihrem Beamten vor dass er die Zinsen senken soll damit der politisch gewollt aufgeblähte Beamtenapparat im Club Med aufrecht erhalten werden kann.

    Und noch größere Dummheit ist es nicht zu verstehen dass niemand in D gezwungen wird in Euro-Schuldpapiere zu sparen. Man darf (noch) in ausländische Währungs-Schuldpapiere oder Sachwerte sparen.

    Was soll also das Gejammer ob der sinkenden Zinsen? Jede Lebensversicherung kann gekündigt oder zumindest für weitere Einzahlungen stillgelegt werden.

    Wenn man bei 2% politisch gewollter Zielinflation und zusätzlichen Kapitalertragsteuern meint sein Geld in Schuldscheinen anlegen zu müssen ist das ein sicheres Zeichen finanzieller Dummheit.

    Und wenn man sich die Finanzstrategien der Altersarmen in den 40 Jahren vor der Rente betrachtet sieht man in 99% individuelles Fehlverhalten.

  • ... kann man durchaus so sehen !

  • Kann ich bestätigen Hardie.

    Bei mir im Westerwald wird jede Woche ein neues Windrad aufgestellt und riesige Ackerflächen mit Solarpanelen made in China zugekleistert.

    Jedes Rad und jedes Solarpanel erhöhen unsere Strompreise.

    Haben Sie etwas darüber gehört, dass sich die deutschen Bahnhofsbesatzer (oder unser gemeinsamer Freund @delta one) darüber aufregen?

    Vielleicht steckt @delta one hinter dem Ganzen?
    Zutrauen würde ich es ihm!

  • @Holzie: Hmja, tolle Idee mit dem Goldscheinchen, gelle? Verkaufen Sie den Retailmist eigentlich auch Ihren Bankkunden? Sie erinnern mich unfreiwillig an einen Ex-Kollegen: Alle Kundendepots sahen gleich aus, voll bis unter die Kinnlade mit World Gold und selbst fleißig am Kohleverbrennen mit OS-Calls auf Gold ;-)

  • Danke @hardie67.
    Jetzt wollen wir nur noch hoffen, dass unser gemeinsamer Freund nicht unter beiden Ursachen leidet.

  • Na ja, die Versicherer investieren inzwischen in Windenergie. Weiss ich aus Erfahrung. Versicherungen laufen nicht mehr, da nimmt man inzwischen jeden Schrott. Wie die EZB mit ihrem Drucker....

  • @delta

    Ihre penetrant dämlichen Kommentaren nach sind eher Sie der Frustrierte ;-) Aber kein Thema, wetten Sie doch noch eine Runde gegen den Rubel, das heitert auf :-)

  • Dass sich Leute darüber lustig machen können, wie eine entfesselte Bankster-Clique das Volk zum Narren halten, kann 2 Ursachen haben:

    1. Entweder man sympathisiert mit dieser unehrenwerten Gesellschaft, die keinen Nutzen für eine reale Volkswirtschaft produziert.

    2. Oder man leidet unter dem kombinierten idiokratischen Crabtree-Syndrom.
    Gerard Crabtree, ein anerkannter Entwicklungsbiologe an der Stanford-Uni hat festgestellt, dass die Menschen seit 2000 Jahren immer dümmer werden.

    Dass die Menschen immer dümmer werden, kann man an der Art ihrer Verlautbarungen und ihren Handlungen feststellen.

    Unter diesem Aspekt muß man Verständnis für dümmliche Kommentare haben.

  • Und weil Anlagenotstand herrscht bei den Versicherungen, Fonds etc., die kaufen müssen, um Gelder anzulegen und eine Mindestrendite zu erzielen.

    Ich empfehle einen Blick auf die Verkaufsschlagerfonds (Mischfonds) und deren Zusammensetzung - Hybrid, Tier 1, Peripherie - alles dabei und zu nicht unerheblichen Teilen. Gerade die Allianz nutzt ihren konservativen (!!!) Kapital Plus quasi als Müllhalde für so etwas.

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