Interview: „Wer Rendite will, muss ins Risiko gehen“

Herr  Spies, Unternehmensanleihen sind in diesem Jahr hervorragend gelaufen. Lohnt der Einstig noch?
Das ist die Gretchenfrage und leider habe ich keine Kristallkugel. Ich würde Ihre Frage aber trotzdem mit „Ja“ beantworten.

Aber bei vielen Papieren ist nichts mehr zu holen, die Renditen sind mickrig.
Unternehmensanleihen haben sich, ganz gleich ob guter oder schlechter Bonität, dieses Jahr sehr gut entwickelt. Bei Papieren mit guter bis sehr guter Bonität bleibt nach Abzug von Kosten und Inflation höchstens eine schwarze Null. Dort sehen wir übrigens mittlerweile eine gewisse Blasenbildung.

Also Gefahr im Vollzug?
Gesund ist es sicher nicht, wenn Großunternehmen fünf- oder achtjährige Milliarden-Bonds zu Minizinsen begeben können.