EZB-Kaufprogramm: Euphorie bei Anleihen, Enttäuschung bei Aktien

Frankfurt Kurssprünge von acht Prozent bei italienischen Staatanleihen innerhalb von wenigen Minuten, ein Kursplus im italienischen Aktienindex FSTE Mib von gerade mal einem Prozent und ein deutscher Leitindex Dax, der Donnerstagmittag zwischenzeitlich zumindest leicht ins Minus drehte: Unterschiedlicher könnten die Reaktionen der Investoren auf die verschiedenen Maßnahmen des Notfallpakets der Europäischen Zentralbank (EZB) nicht sein.

Das gilt umso mehr, weil die sich gegenläufig entwickelnden Kurse und Renditen von Anleihen eigentlich weniger schwanken als die von Aktien. Die Rendite der zehnjährigen italienischen Staatsanleihe fiel an diesem Donnerstag um rund einen Prozentpunkt von 2,4 auf unter 1,4 Prozent und pendelte sich dann bei 1,8 Prozent ein. Das ist eine enorme Bewegung am Anleihemarkt. Auch die Renditen anderer südeuropäischer Anleihen fielen deutlich.