Nach Griechenland-Einigung Europäische Bonds fallen zurück

Die Einigung der Euro-Finanzminister mit Griechenland bewegt den Anleihemarkt: Während griechische Bonds deutlich zulegten, fallen die meisten europäischen Anleihen zurück. Anleger warten auf den Zinsentscheid der EZB.
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Weil der griechische Premier sich mit den Euro-Finanzminister auf eine Brückenfinanzierung einigen konnte, legten griechische Bonds stark zu. Quelle: AFP
Alexis Tsipras

Weil der griechische Premier sich mit den Euro-Finanzminister auf eine Brückenfinanzierung einigen konnte, legten griechische Bonds stark zu.

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BerlinDie europäischen Staatsanleihen haben am Donnerstag größtenteils Verluste verzeichnet. Eine Ausnahme stellten die griechischen Bonds dar, die deutlich zulegen konnten. Dahinter stand nicht zuletzt die Meldung über eine Einigung der Finanzminister der Eurozone auf einen Brückenkredit für Griechenland.

Die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen legte drei Basispunkte zu auf 0,86 Prozent. Der Terminkontrakt Bund-Future sackte 35 Basispunkte auf 151,85 Prozent ab. In den USA rentierten zehnjährige Treasuries drei Basispunkte höher bei 2,38 Prozent.

Die Euro-Finanzminister haben sich im Prinzip auf eine Finanzierung im Volumen von 7 Mrd. Euro geeinigt, wie aus informierten Kreisen verlautete. Aus Irland bestätigte Ministerpräsident Enda Kenny, dass ein kurzfristiger Kredit mit diesem Volumen „von der EcoFin-Gruppe autorisiert“ worden sei. Er rechne nun damit, dass EZB-Chef Mario Draghi die Notfallliquidität ELA für griechische Banken aufstocken werde.

Die EZB kündigt ihren Zinsentscheid heute um 13.45 Uhr MESZ an. Von Bloomberg befragte Ökonomen rechnen damit, dass der Leitzins unverändert auf dem Rekordtief von 0,05 Prozent belassen wird. Hauptthema auf der Pressekonferenz von Draghi, die 45 Minuten später stattfindet, wird wahrscheinlich Griechenland sein.

Kein einheitliches Bild boten die Bonds aus der Euro-Peripherie. Zehnjährige italienische Anleihen rentierten bei 2,00 Prozent knapp einen Basispunkt höher, während vergleichbare spanische Papiere bei 2,00 Prozent nahezu unverändert rentierten. Bei griechischen Bonds sackte die Rendite um 49 Basispunkte auf 11,82 Prozent ab.

Von null auf hundert und zurück
09. Januar 2012
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Negativ verzinste deutsche Staatspapiere: Erstmals gelingt es Deutschland, kurzfristige Geldmarktpapiere  mit Gewinn zu verkaufen. Wer an diesem Tag Anleihen mit einer Laufzeit von sechs Monaten kauft, bekommt am Ende der Laufzeit weniger vom Fiskus überwiesen, als er am Anfang investiert hat.

Die Gründe sind vielfältig: Weil die Anleihen der Krisenstaaten vom Ausfall bedroht sind, flüchten alle in deutsche Titel. Gleichzeitig pumpt die EZB über großzügige Sonder-Kredite an die Banken frisches Geld in die Märkte, das die Unternehmen gar nicht ausleihen wollen. Die Nachfrage nach Krediten ist klein, das Angebot an Geld groß. Das drückt auf die Renditen. Die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe liegt zu diesem Zeitpunkt bei 1,85 Prozent.

26. Juli 2012
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„Whatever it takes.” Investoren sind wenige Monate nach dem griechischen Schuldenschnitt in Panik. Die Kurse der Anleihen aller Euro-Randländer fallen, ihre Renditen steigen. Da spricht EZB-Chef Mario Draghi bei einer Konferenz in London ein Machtwort. „Die EZB wird innerhalb ihres Mandats alles Notwendige tun, um den Euro zu erhalten. Und glauben Sie mir, es wird ausreichen.“ Damit leitet Draghi eine Erholung der Anleihen der Euro-Randländer ein. Doch auch Bundesanleihen bleiben gefragt. Die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe liegt bei 1,32 Prozent – und sinkt immer weiter.

11. Juni 2014
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Zentralbankzins für Einlagen unter null: Die Euro-Zone kommt wirtschaftlich noch immer nicht vom Fleck. Obwohl die EZB die Leitzinsen immer weiter gesenkt hat, bleibt die Kreditvergabe schwach. Die Notenbank geht also noch einen Schritt weiter: Sie senkt den Leitzins auf 0,05 Prozent, der Einlagezins fällt auf minus 0,1 Prozent. Geschäftsbanken, die ihr Geld bei der EZB parken und nicht verleihen wollen, zahlen jetzt Strafe. Im September 2014 erhöht die EZB diesen „Strafzins“ auf 0,2 Prozent.

17. September 2014
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Der Bund verdient Geld mit Anleihen. Die Negativzinsen fressen sich bei Bundeswertpapieren weiter durch. Deutschland stockt erstmals eine Anleihe mit zwei Jahren Laufzeit zu einer Minusrendite auf. Diese liegt bei minus 0,07 Prozent. Aufgestockt wird die Anleihe um 3,3 Milliarden Euro. Begeben worden war sie am 20. August 2014 mit einem historisch niedrigen Zinsschein von null Prozent und einer Rendite von ebenfalls null Prozent.

16. Januar 2015
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Die Schweiz schreibt Geschichte am Anleihemarkt: Erstmals sinkt in einem Land  die Rendite einer Anleihe mit der Laufzeit von zehn Jahren unter null Prozent. Grund dafür war die überraschende Entscheidung der Schweizer Notenbank vom Vortag, den Euro-Mindestkurs zum Franken aufzuheben. Die Folge: Der Franken wertet drastisch auf, die Aktienkurse brechen ein – und Anleger fliehen in Anleihen. 

Am 9. April profitieren die Schweizer Steuerzahler von den Minuszinsen. Die Schweiz stockt die die zehnjährige Anleihe, die einen Zinsschein von 1,5 Prozent hat, zu einem Kurs von 116 Prozent auf. Daraus errechnet sich bei der Auktion eine negative Rendite von minus 0,055 Prozent. Anleger versuchen damit, den Strafzins von 0,75 Prozent zu umgehen, den die Schweizer Notenbank für kurzfristige Einlagen von Banken  festgelegt hat.

22. Januar 2015
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Die EZB macht Ernst. Die Notenbank kündigt ein massives Kaufprogramm für Wertpapiere – vor allem Staatsanleihen an. Bis mindestens September 2016 will sie öffentliche Anleihen – sprich Staatsanleihen, Anleihen von nationalen Förderbanken sowie supranationalen Institutionen kaufen. Dazu kommen die schon länger laufenden Programme für gedeckte Bankenanleihen (Covered Bonds) und Verbriefungen (ABS). Insgesamt wollen die EZB und vor allem die nationalen Notenbanken monatlich Wertpapiere über 60 Milliarden Euro erwerben – also insgesamt 1,14 Billionen Euro. Die zehnjährige Bundesanleihe wirft für Neueinsteiger nur noch 0,45 Prozent Rendite ab.

25. Februar 2015
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Der Bund verdient jetzt Geld mit einer Fünfjahres-Anleihe. Deutschland stockt erstmals eine Anleihe mit fünf Jahren auf, für die das Land von Anlegern Gebühren bekommt, statt Zinsen zu zahlen. Eingenommen werden zu einer Rendite von minus 0,08 Prozent 3,3 Milliarden Euro. Seit der Emission am 21. Januar hat auch diese fünfjährige Anleihe einen Kupon von null Prozent.

Am Primärmarkt platzierte Frankreich Bonds mit Laufzeiten bis 2018, 2020 und 2021 und Inflationslinker mit Laufzeiten bis 2025, 2027 und 2030. Spanien kam mit Bonds mit Laufzeiten bis 2018, 2025, 2030 und 2041.

  • Bloomberg
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