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Pfandbriefe Investoren ziehen sich aus Schuldtiteln zurück

Pfandbriefe gehören zu den Klassikern im Anleihemarkt. Doch die Erträge gehen so stark zurück, dass sie zunehmend unbeliebt werden. Ein Großinvestor kehrt dem Markt jetzt den Rücken.
16.10.2014 - 11:53 Uhr
Europäischen Investoren ist die Rendite bei Pfandbriefen (Covered Bonds) oft zu unattraktiv und nicht mehr wirtschaftlich sinnvoll. Quelle: dpa

Europäischen Investoren ist die Rendite bei Pfandbriefen (Covered Bonds) oft zu unattraktiv und nicht mehr wirtschaftlich sinnvoll.

(Foto: dpa)

London Pfandbriefe (Covered Bonds) bringen ihren europäischen Käufern so wenig Rendite, dass einer der größten Investoren an dem 2,6 Billionen Euro schweren Markt seine Bestände zurückschraubt. Die Gesellschaft „Union Investment Institutional“, die sich um 21 Milliarden Euro dieser Papiere kümmert, wird die Erlöse aus fälligen Schuldtiteln nicht mehr länger in neue Pfandbriefe (Covered Bonds) reinvestieren, sagte Fondsmanager Daniel Rauch aus Frankfurt. Die Durchschnittsrendite dieser Anleihen ist Indexdaten von Bank of America Merrill Lynch zufolge auf das Rekordtief von 0,53 Prozent gesunken.

„Müssen wir die letzten Brotkrumen aufpicken, wenn wir das Gefühl haben, nicht ausreichend entschädigt zu werden?“, fragt Rauch. „Die Erträge sind gut gewesen, aber jetzt haben wir ein Renditeniveau erreicht, wo ein Investment in Covered Bonds im Vergleich zu anderen Anlagen nicht mehr so sehr attraktiv ist.“

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