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Staatsverschuldung Spanien droht der Bond-Kollaps

Die Rendite spanischer Staatsanleihen mit einer Laufzeit von bis zu fünf Jahren ist zuletzt kräftig gestiegen. Wenn sich nicht bald etwas ändert, droht Schlimmes. Experten sprechen von einem gefährlichen Gemisch.
16.07.2012 - 14:11 Uhr
Demonstranten in Madrid. Der Widerstand gegen die Sparpolitik wächst. Quelle: dapd

Demonstranten in Madrid. Der Widerstand gegen die Sparpolitik wächst.

(Foto: dapd)

Madrid Mittlerweile liegt die Rendite bei jeder spanischen Staatsanleihe, deren Laufzeit über das Jahr 2017 hinausgeht, bei mehr als sechs Prozent. Seit dem 1. Juni finanziert sich das Land zu 80 Prozent und mehr über die kürzeren Laufzeiten. Zum Vergleich: Im Falle von Deutschland liegt der Anteil der Emissionen mit kürzeren Laufzeiten bei 60 Prozent, und in Italien bei 66 Prozent.

„Finanzierungskosten von fünf oder sechs Prozent sind bei kurzen Laufzeiten nicht tragfähig”, sagt Michael Leister, Zinsstratege bei der DZ Bank AG in Frankfurt, „sie können sich derzeit durchwursteln, aber wenn es nicht zu einer fundamentalen Verbesserung kommt, dann könnten sich die Dinge ändern”, fügt er an. Die Kombination aus steigenden Renditen und abnehmendem Wirtschaftswachstum nennt er „eine giftige Mischung”.

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