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Insider-Barometer Dem Dax droht eine lange Schwächephase

Viele Top-Manager haben zuletzt die Aktien ihres eigenen Konzerns verkauft; sie fürchten einen deutlichen Konjunkturabschwung. Das Verhalten der Insider lässt nichts Gutes für den Dax erahnen, wie die Geschichte lehrt.
08.10.2012 - 09:41 Uhr
Gerhard Weber, der Vorstandsvorsitzende des Mode-Konzerns Gerry Weber International AG. Quelle: dpa

Gerhard Weber, der Vorstandsvorsitzende des Mode-Konzerns Gerry Weber International AG.

(Foto: dpa)

Frankfurt Das Schema war jedes Mal das gleiche, ob im März dieses Jahres, im Februar 2011 oder ein Jahr davor. Deutschlands Topmanager hatten sich damals stets in größerem Stil von Teilen ihrer Aktienbestände getrennt. Und jedes Mal hatten sie damit einen guten Riecher für die Börsenentwicklung. Anschließend ging es für Monate nach unten.

Das Insider-Barometer, mit dem das Aachener Forschungsinstitut für Asset Management (Fifam) zusammen mit Commerzbank Wealth Management die Kauf- und Verkaufsneigung von Vorständen und Aufsichtsräten regelmäßig misst, war an jedem dieser Zeitpunkte auf einem Niveau unterhalb von 90 Punkten und signalisierte somit frühzeitig diesen Trend. Seit wenigen Tagen liegt es wieder auf diesem Niveau. "Die aktuelle Phase lässt sich gut mit früheren Schwächephasen vergleichen", sagt Olaf Stotz, Professor an der Frankfurt School of Finance. Auch jetzt könnten die Zeiten risikoreicher werden, so der langjährige Beobachter von Insiderorders in Deutschland.

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