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Krise belastet Pensionspläne Pensionsvermögen von Dax-Unternehmen sinken deutlich

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Im Übrigen erkennt Jasper von RTP nicht, dass "ein Dax-Unternehmen durch seine Pensionsverpflichtungen so belastet ist, dass es eine Einschränkung bedeutet". Ohnehin finanzieren die Firmen ihre Pensionslasten meist über einen Mix aus externem Vermögen und interner Finanzierung über Rückstellungen. Der Grad externer Finanzierung nimmt zu, ist aber unterschiedlich ausgeprägt: Während etwa die Deutsche Bank aktuell mehr externes Vermögen als Verpflichtungen hat, verfügt Dax-Neuling Salzgitter nur über 0,3 Prozent externes Pensionsvermögen.

Nicht durch Vermögen gedeckte Pensionslasten belasten aber das Eigenkapital, da die Firmen dafür Rückstellungen bilden müssen. Fast alle Dax-Firmen haben große Teile ihres Pensionsvermögens in Treuhandgesellschaften (CTA) übertragen. Pensionslücken aus CTA müssen sie auch zulasten des Eigenkapitals verbuchen. 2008 machten nicht gedeckte Pensionslasten bei Dax-Firmen laut RTP immerhin rund ein Fünftel des Eigenkapitals aus. Für einige Firmen, die Pensionsvermögen in Pensionsfonds einzahlen, bedeuten Lücken sogar sofortige Nachzahlungen.

Generell gelten Betriebsrenten in Deutschland als relativ sicher. Selbst wenn Pensionsvermögen abgeschmolzen sein sollten, bleiben Firmen in Deutschland gesetzlich verpflichtet, die Betriebsrenten zu zahlen. Und bei einer Pleite zahlt der Pensions-Versicherungsverein, der Firmen mit Direktzusage, CTA und Pensionsfonds stützt.

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