Diese fünf Aktien sind trotz Rally unterbewertet
Düsseldorf. Wirklich guten Unternehmen gelingt es immer, unabhängig vom Lauf der Konjunktur ihre Gewinne und Ausschüttungen zu steigern. Wettbewerber haben es daher schwer, Unternehmen wie Microsoft in der Tech-Branche oder Coca-Cola im Konsum Marktanteile streitig zu machen.
Um in die Auswahl als Qualitätsaktie zu gelangen, müssen die Unternehmen in den vergangenen fünf Jahren durchweg fünf Bedingungen erfüllt haben:
- steigende oder mindestens stabile Gewinne vor Steuern und Zinsen (Ebit),
- hohe liquide Mittel aus dem Kerngeschäft (operativer Cashflow), um laufende Kosten immer zu decken,
- niedrige bis moderate Nettoverschuldung in Relation zum Eigenkapital; deutlich unter 100 Prozent,
- Jahr für Jahr steigende Dividenden,
- niedriger bewertet als im eigenen Zehnjahres-Durchschnitt – ermittelt aus der Relation zwischen Konzerngewinnen und Börsenwert.
Die in den vergangenen Jahren stark gestiegenen Börsenkurse führen dazu, dass nur fünf von insgesamt 120 Konzernen, die im Dow, Stoxx und Dax notieren, alle fünf Bedingungen erfüllen. Aus dem deutschen Leitindex ist nur ein Titel dabei.
Das Handelsblatt hat die fünf Unternehmen analysiert und dabei auch Risiken und Faktoren berücksichtigt, die dafür sorgen, dass die Aktien überhaupt unterbewertet sind.