Europas Börsen lassen die Gewinn-Rezession hinter sich
Die Performance kann sich sehen lassen: Der deutsche Leitindex Dax ist in den vergangenen drei Jahren um mehr als 60 Prozent gestiegen. Die Kursgewinne im europaweiten Stoxx 600 fallen mit 30 Prozent im gleichen Zeitraum zwar schmaler, aber immer noch ordentlich aus.
Allerdings gibt es einen Schönheitsfehler, auf den die Aktienstrategen der Schweizer Großbank UBS in einer Studie hinweisen. Steigende Bewertungen haben vor allem die Kursgewinne getrieben. Die Unternehmensgewinne stagnierten in den vergangenen drei Jahren. Die Börse hat sich dadurch ein Stück weit von der Realwirtschaft entkoppelt.
Es gibt jedoch auch eine gute Nachricht: Den UBS-Strategen zufolge dürften die Unternehmensgewinne in Europa 2026 erstmals seit drei Jahren wieder deutlich ansteigen, wovon vor allem drei Branchen profitieren.