Innomotics: Siemens verkauft Antriebssparte für drei Milliarden Euro

Der Technologiekonzern Siemens hat einen Käufer für seine Antriebssparte gefunden. Die Tochter Innomotics soll für eine Bewertung von gut drei Milliarden Euro an den Finanzinvestor KPS Capital Partners gehen, wie das Handelsblatt am Mittwoch aus Finanzkreisen erfuhr. Die Sparte, deren Kern die Siemens-Antriebssparte Large Drives (LDA) für große Antrieben und Motoren ist, kommt auf mehr als 15.000 Mitarbeitende und drei Milliarden Euro Umsatz. Das Produktportfolio umfasst zum Beispiel Motoren für den Einsatz in Bergwerken. Der Verkauf soll laut Finanzkreisen am Donnerstag mit Vorlage der Quartalszahlen verkündet werden. Der Konzern wollte den Vorgang auf Anfrage nicht kommentieren. KPS investiert vorrangig in Industrieunternehmen und sieht laut früheren Angaben in Deutschland zahlreiche Gelegenheiten für Zukäufe. Bei dem jüngsten Siemens-Deal wurde der Finanzinvestor nach Angaben aus Finanzkreisen von Lazard und der Bank of America beraten, Siemens hatte die französische Großbank BNP an der Seite. Zu den Interessenten aus der Industrie soll auch die japanische Nidec gezählt haben. Die Bewertung von Innomotics entspreche ungefähr dem Zehnfachen des operativen Gewinns (Ebitda), hieß es in Finanzkreisen. Die Nachrichtenagentur Bloomberg hatte Anfang Mai über das Kaufinteresse von KPS berichtet. Innomotics war der größte verbliebene Teil unter den sogenannten Portfolio Companies. Dahinter verbergen sich Geschäfte, die Siemens nicht mehr zum Kerngeschäft zählt und deswegen mehr Eigenständigkeit gegeben hat. Vertreter von Mitarbeiteraktionären hatten bereits im Vorfeld des Verkaufs gefordert, nun müsse Schluss sein mit der „Ausgliederitis bei Siemens“. Investoren hatten zuletzt unter anderem eine Abspaltung der Bahntechnik gefordert. Bei Vorlage der Bilanz im November hatte Vorstandschef Roland Busch gesagt: „Innomotics hat eine starke Performance und einen gesunden Auftragsbestand.“ Man bereite einen Börsengang vor, prüfe aber auch andere Optionen, „weil wir immer nach dem besten Eigentümer für ein Geschäft suchen“. Bei der zukünftigen Aufstellung sei es für Siemens wichtig, dass „eine nachhaltige Entwicklung gesichert ist, die Wachstum und Wertsteigerung ermöglicht“. In Aufsichtsratskreisen geht man davon aus, dass Innomotics gute Zukunftschancen hat. Siemens hat Übergangsgarantien für Jobs und Standorte für die Zeit nach dem Verkauf gegeben. Zudem will die Siemens-Sparte Motion Control weiter mit Innomotics zusammenarbeiten. Um den Verkaufskandidaten Innomotics aufzuwerten, hatte Siemens auch die Tochter Sykatec, die Niederspannungs- und Getriebemotoren der Motion Control sowie das Spezialgeschäft für hochpräzise Motorspindeln von Weiss Spindeltechnologie in die Gesellschaft eingebracht. Für den Technologiekonzern sind solche Abspaltungen fast schon Routine. So hatte Siemens Anfang 2022 den Verkauf der Post- und Paketautomatisierung für 1,15 Milliarden Euro an die Körber-Gruppe verkündet. Die Anteile an einem Elektromotoren-Joint-Venture gingen an den französischen Partner Valeo. Nach schlechten Erfahrungen in der Vergangenheit – die einstige Handysparte ging ein Jahr nach der Veräußerung an BenQ pleite – werden die Käufer und ihre Zukunftskonzepte sehr genau geprüft. Der Siemens-Aktienkurs stieg am Mittwoch leicht auf gut 186 Euro. Ein Verkaufserlös in dieser Größenordnung war erwartet worden. Private-Equity-Fonds wie KPS sammeln Gelder von institutionellen Investoren wie etwa Pensionskassen, Versorgungswerken und Versicherungen ein und kaufen damit Konzernteile oder Mittelständler. Im ersten Quartal wurden Deals im Volumen von 6,5 Milliarden Dollar mit deutschem Bezug bekanntgegeben, geht aus Daten des Informationsdienstes LSEG hervor. Größte Transaktion war im bisherigen Jahresverlauf die angekündigte Übernahme von Encavis durch den Finanzinvestor KKR. Für das Gebot für den Windparkbetreiber haben sich KKR und der Unternehmer Max Viessmann verbündet. Er hatte sein Heizungsgeschäft im vergangenen Jahr für zwölf Milliarden Euro an den US-Konzern Carrier verkauft. Encavis wird bei dem Deal mit rund 2,8 Milliarden Euro bewertet. Trotz der jüngsten Transaktionen ist das Umfeld für Finanzinvestoren derzeit schwierig. Die gestiegenen Zinsen haben die Kredite für die Übernahmen verteuert, aktuell werden laut Branchenschätzungen rund 50 Prozent der Kaufpreise mit Fremdkapital finanziert. Außerdem liegen die Vorstellungen über die Kauf- und Verkaufspreise im Geschäft mit Fusionen und Übernahmen (M&A) aktuell oftmals noch weit auseinander. Deals mit einem Volumen im zweistelligen Milliardenbereich sind derzeit nach Schätzungen in Finanzkreisen nicht in der Pipeline der Private-Equity-Fonds. Mehr: Rückschläge bei Private Equity – trotzdem sieht eine Privatbank noch zweistellige Renditen Erstpublikation: 15.05.2024, 10:37 Uhr