Droht eine Kursblase? Vier Zeichen, die dafür sprechen
Frankfurt. An diesem Mittwochabend ist „Showdown“ an der Börse. So formulieren es die Analysten Uwe Hohmann und Eugen Keller von der Privatbank Metzler. Dann legt Nvidia seine Jahreszahlen vor – der Chipkonzern verkauft leistungsstarke Chips, die für Anwendungen Künstlicher Intelligenz (KI) nötig sind.
Niemand verkörpert die aktuelle Euphorie an den Märkten stärker als Nvidia. Der KI-Hype hat den marktbreiten Index S&P 500 zum ersten Mal über die Marke von 5000 Punkten gehievt. Allein in den vergangenen drei Monaten ist er um knapp elf Prozent gestiegen – in etwa so viel wie durchschnittlich in einem Jahr. Nvidia-Aktien verteuerten sich im selben Zeitraum um fast 50 Prozent. Auf Jahressicht hat sich der Kurs sogar mehr als verdreifacht. Den Hype hat der Konzern bislang mit stets guten Geschäftszahlen unterlegt.
Die meisten Experten wie der unabhängige Kapitalmarktberater Ed Yardeni begleiten die Rally daher wohlwollend. Es gibt allerdings auch Stimmen, die Vergleiche zur Dotcom-Blase ziehen. Das Handelsblatt zeigt, welche vier Signale aktuell im Einzelnen zur Vorsicht mahnen und wie sie im Detail einzuschätzen sind.