Star-Investor: Michael Burry kauft fünf neue Aktien und stockt bei elf auf

Star-Investor Michael Burry hat sein Depot generalüberholt. Das geht aus Daten der US-Börsenaufsicht SEC vom Mittwochabend hervor. Der heute 52-Jährige wurde zur Wall-Street-Legende, als er 2007 die Finanzkrise vorhersah und erfolgreich gegen den heiß gelaufenen Häusermarkt in den USA wettete. Jetzt hat er 14 von 25 Aktienpositionen komplett verkauft. Dafür sind fünf Aktien neu im Depot, bei weiteren elf stockte er auf. Burry muss wie alle anderen Hedgefonds-Manager zum Quartalsende sein Portfolio der SEC melden. Dafür hat er sechs Wochen Zeit. Sein Portfolio zum 31. März 2024 wurde nun am Mittwochabend veröffentlicht. Daraus geht hervor, dass Burry über die Hälfte seines Portfolios verkauft hat. So stieg er beispielsweise bei den Tech-Riesen Amazon und Alphabet aus, deren Aktien er erst im vierten Quartal 2023 gekauft hatte. Damit dürfte er einen deutlichen Gewinn erzielt haben: Die Amazon-Aktie stieg von Anfang Oktober bis Ende März um knapp 42 Prozent, die Alphabet-Aktie um 23 Prozent. Auch bei anderen Aktien realisierte Burry Gewinne: beispielsweise beim Online-Reiseportal Booking, dessen Aktie um knapp 18 Prozent stieg, und bei Bruker, einem medizinische Ausrüstungs- und Technologieunternehmen, dessen Aktie um 50 Prozent stieg. Außerdem stieß er seine Anteile an Big Lots, CVS Health Gen Restaurant, Mettler Toledo, Nexstar, Oracle, Qurate Retail, Toast und Warner Bros ab. Die Einnahmen investierte Burry größtenteils direkt, wobei er sein Portfolio stärker konzentrierte und von 25 auf 16 Positionen reduzierte. Grzegorz Drozdz, Analyst beim Online-Broker Conotoxia, stellt fest: „Die derzeitige Portfoliostruktur ist eine deutliche Abkehr von den stark spekulativen Maßnahmen, wie zum Beispiel der aggressive Versuch, den Halbleitersektor zu shorten, wie er es nur zwei Quartale zuvor getan hat.“ Bei den Käufen zeichnen sich vier Trends ab: „Besonders auffällig ist die wachsende Wette auf chinesische Aktien“, sagt Drozdz. Burry baute seine Positionen beim Onlinehändler Alibaba und bei der Online-Plattform JD.com aus und stieg beim Suchmaschinenbetreiber Baidu neu ein. Zusammen machten sie in seinem Depot zum Ende des ersten Quartals 22 Prozent aus. Der Hegefondsmanager äußert sich so gut wie nie öffentlich zu seinen Investments und deren Hintergründen. Er schreibt lediglich in großen Abständen Nachrichten beim Kurznachrichtendienst X, die er dann häufig wieder löscht. Über die Hintergründe seiner Entscheidungen kann daher nur spekuliert werden. Zudem gibt Drozdz zu Bedenken: „Burrys Anlagestrategie zeichnet sich durch häufige und schnelle Umschichtungen aus, weshalb die Daten fast zwei Monate nach Quartalsende teilweise veraltet sein könnten.“ Möglicherweise setzt Burry auf eine Erholung der chinesischen Wirtschaft und des Konsums. Die Entwicklung der Verbraucherpreise unterstrich bislang das schwache Konsumverhalten der Privathaushalte, im April stiegen sie aber wieder. Auch der Außenhandel stieg im April kräftig, Experten sehen darin Anzeichen einer Stabilisierung der inländischen und internationalen Nachfrage. Analysten sind bei den drei Aktien optimistisch, wie Daten des Finanzdienstes LSEG zeigen: Bei Alibaba sehen sie mehr als 30 Prozent Kurspotenzial, bei Baidu fast 40 Prozent und bei JD.com immerhin zehn Prozent. Neben JD.com holte sich Burry im ersten Quartal auch First Solar ins Depot. Analysten erwarten, dass der Solarmodulhersteller seinen Nettogewinn pro Aktie in den nächsten beiden Jahren mehr als verdoppeln wird. Die Experten sehen hier noch knapp 20 Prozent Kurspotenzial. 30 von 34 raten zum Kauf der Aktie, nachdem sie im vergangenen Jahr stark unter Druck gestanden hatte. Deshalb ist die Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 14 auf Basis der in diesem Jahr erwarteten Gewinne noch moderat bewertet. Andere nordamerikanische Solarunternehmen wie Sunpower und Canadian Solar arbeiten entweder noch defizitär oder haben KGVs jenseits von 20. Doch Burry setzt nicht nur auf erneuerbare Energien: Er holte sich auch das britische Energieunternehmen BP ins Depot, das sein Geld vor allem mit Öl und Gas verdient. Zusammen hatten BP und First Solar zum Quartalsende ein Gewicht von elf Prozent in Burrys Scion-Depot. Für BP spricht vor allem die im Vergleich zu Ölkonzernen aus den USA geringe Bewertung: Die Briten kommen auf ein KGV von knapp acht, während amerikanische Konkurrenten wie Chevron und Exxon Mobil auf 13 kommen. Hinzu kommt bei BP eine Dividendenrendite von 4,6 Prozent. Chevron (4,0 Prozent) und Exxon (3,2 Prozent) kommen auf deutlich niedrigere Werte. Zuletzt machten allerdings die niedrigeren Energiepreise BP zu schaffen. Der Gewinn im ersten Quartal brach unerwartet ein. „Überraschend war auch der Kauf von Gold über den Sprott Physical Gold Trust, der immerhin 7,4 Prozent des Portfolios ausmacht“, sagt Drozdz. Der Fonds investiert in Rohstoffmärkte, hauptsächlich in Goldbarren. Der Goldpreis ist seit Jahresbeginn um gut 15 Prozent gestiegen auf zeitweise über 2400 Dollar. Das Edelmetall profitierte von der Aussicht auf sinkende Zinsen und einen schwächeren Dollar. Zudem wird Gold durch sein Image als Krisenwährung in geopolitisch unsicheren Zeiten stärker nachgefragt. So reagierte Gold etwa auf den Konflikt zwischen Israel und dem Iran mit Gewinnen. Weil sich die Lage im Nahen Osten zuletzt nicht weiter verschärfte, gab Gold einen Teil seiner Jahresgewinne wieder ab. Neben Baidu, First Solar, BP und dem „Sprott Physical Gold Trust“ kaufte Burry im ersten Quartal noch eine fünfte Aktie: die des US-Versicherers Cigna. Er war im vergangenen Jahr schon einmal dort investiert gewesen. Cigna erwirtschaftet seit Jahren verlässlich Gewinne, ist mit einem KGV von zwölf aber noch moderat bewertet. Zudem schüttet es einen Teil seiner Gewinne an die Aktionäre aus (Dividendenrendite 1,6 Prozent) und hat ein Aktienrückkaufprogramm über drei Milliarden Dollar laufen, das im zweiten Quartal abgeschlossen sein soll. Die Aktie ist in diesem Jahr bereits um 15 Prozent gestiegen. Analysten sehen weitere knapp 15 Prozent Kurspotenzial. Advance Auto Parts (Kfz-Ersatzteilanbieter; Position um 21 Prozent ausgebaut) American Coastal (Versicherungsholding; plus 20 Prozent) Block (Finanzdienstleister; plus 80 Prozent) Citigroup (Bank, plus 25 Prozent) HCA Health Care (Betreiber von Gesundheitseinrichtungen; plus 25 Prozent) Safe Bulkers (Seefrachtdienste; plus 60 Prozent) Star Bulk Carriers (Seefrachtdienste; plus 14 Prozent) The Realreal (Online-Marktplatz; plus 116 Prozent) Vital Energy (Energiekonzern; plus 43 Prozent) Mehr: Mit dieser Auswahl schlägt die UBS fast jedes Jahr den Markt – jetzt stehen drei deutsche Aktien auf der Liste Erstpublikation: 15.05.2024, 21:47 Uhr.