Passives Einkommen: Mit diesen fünf Dividenden-ETFs zu einem zusätzlichen Einkommen

Dividenden-Aktien sind derzeit gefragt: Durch die sinkenden Zinsen werden ihre Gewinnausschüttungen wieder attraktiver. Doch Anleger müssen nicht direkt in Aktien investieren, sondern können auch börsengehandelte Indexfonds (ETFs) wählen. Hier ist die Auswahl riesig. Das Handelsblatt hat daher mit Daten der Vergleichsplattform JustETF ausgewertet, welche Dividenden-ETFs für deutsche Anleger auf Sicht von fünf Jahren die höchste Rendite erzielt haben. Berücksichtigt wurden dabei nur ETFs, die in den vergangenen vier Jahren ihre Dividendenausschüttungen immer erhöht haben, die Dividenden ausschütten und nicht automatisch wieder anlegen sowie deren Fondsvolumen mindestens 100 Millionen Euro beträgt. Interessant ist: Die fünf besten ETFs verfolgen völlig unterschiedliche Ansätze – von der investierten Region über die Auswahlkriterien bis hin zur Anzahl der enthaltenen Aktien. Auf Platz fünf liegt ein Dividenden-ETF des weltweit größten Indexfonds-Anbieters Blackrock: der „iShares DivDAX UCITS ETF“ (ISIN: DE0002635273). Die jährliche Gesamtkostenquote beträgt 0,31 Prozent. Die Zusammensetzung ist simpel. Der ETF bildet den DivDAX Index nach, in dem jene 15 Unternehmen aus dem deutschen Leitindex Dax notiert sind, die die höchste Dividendenrendite bieten. Die größten Positionen sind derzeit die Deutsche Telekom, die Allianz und Munich Re. Nachteile des ETFs sind, dass er aus vergleichsweise wenig Positionen besteht und sich nur auf ein Land bezieht – dadurch ist die Diversifikation sehr gering. Zudem kann eine hohe Dividendenrendite auch ein Zeichen dafür sein, dass Anleger daran zweifeln, dass das Unternehmen seine Gewinne steigern oder auch nur halten kann. Das drückt sich in niedrigeren Kursen und dadurch hohen Dividendenrenditen aus. Ein Beispiel hierfür sind die deutschen Autoaktien. Auf Sicht von fünf Jahren kommt der ETF auf eine Rendite von 44 Prozent – hätten Anleger in den Dax-ETF statt den ETF auf den DivDax von Blackrock investiert, hätten sie eine Rendite von 54 Prozent erzielt. Der Vorteil der Dividenden-Variante ist allerdings: Anleger hätten bereits 181 Euro vor Steuern und Handelskosten ausgeschüttet bekommen, wenn sie am 1. August 2019 1000 Euro investiert hätten. Eine mit 52 Prozent in fünf Jahren etwas höhere Rendite hat der „Deka Euro iSTOXX ex Fin Dividend Plus UCITS ETF“ (DE000ETFL482) erzielt. Die jährliche Gesamtkostenquote liegt bei 0,30 Prozent. Er besteht aus 50 Aktien aus der Euro-Zone im Anlageuniversum des Index-Anbieters Euro Stoxx. Die Unternehmen müssen im vergangenen Jahr eine Dividende ausgeschüttet haben, die 50 Aktien mit der höchsten Dividendenrendite kommen in den ETF. Dabei sind Finanzwerte ausgeschlossen und das Gewicht pro Aktie auf zehn Prozent begrenzt. Die meisten Aktien kommen dabei aus Frankreich (25 Prozent) und Deutschland (22 Prozent). Größte Einzelposition ist der spanische Energieversorger Endesa, gefolgt vom französischen Energieversorger Engie und dem deutschen Autobauer Mercedes-Benz (Stand Juni 2024). Die Outperformance gegenüber dem iShares-ETF kommt übrigens nicht durch die Kursentwicklung zustande, sondern durch die Ausschüttungen. Wer 1000 Euro im August 2019 investierte, bekam vor Steuern und Handelskosten bereits 230 Euro an Dividenden ausgezahlt. Auf Rang drei landet der „iShares MSCI World Quality Dividend ESG UCITS ETF USD“ (IE00BYYHSQ67) mit einer Rendite von 59 Prozent. Er wählt die besten Dividendenaktien aus dem beliebten Weltindex MSCI World aus, in dem über 1400 Unternehmen aus 23 Industrienationen notiert sind. Die jährliche Gesamtkostenquote beträgt 0,38 Prozent. Ausgeschlossen werden dabei Unternehmen, die laut Prospekt von Blackrock: im MSCI World zu den fünf Prozent mit der höchsten Dividendenausschüttungsquote gehören oder sogar trotz Verlust Dividenden zahlen. Grund dafür ist die Annahme, dass die Unternehmen in beiden Fällen die Zahlungen nicht lange aufrechterhalten können, „keine gute Bilanz des Dividendenwachstums“ in der Vergangenheit aufweisen, „potenziell schwache Fundamentaldaten aufweisen“, beispielsweise bei der Kapitalrendite, der Gewinnvariabilität und dem Verschuldungsgrad, bei der Kursentwicklung auf Jahressicht zu den schwächsten fünf Prozent des Index gehören. die Nachhaltigkeitskriterien nicht erfüllen: Dazu zählen Waffenhersteller, Tabakkonzerne und bestimmte Energieproduzenten. Auf diesen Weg haben derzeit 177 Unternehmen den Weg in den Index gefunden, den der ETF nachbildet. Das meiste Gewicht aus Ländersicht haben die USA mit 51 Prozent, auf Sektorebene liegt die IT-Branche (29 Prozent) vor der Gesundheitsversorgung (18 Prozent) an der Spitze. Größte Position sind das Schweizer Pharmaunternehmen Roche vor der Baumarktkette Home Depot und dem iPhone-Produzenten Apple, wobei keine Einzelaktie ein Gewicht von über drei Prozent hat. Die Ausschüttungen des ETFs sind in den vergangenen Jahren zwar stets gestiegen, allerdings jeweils nur um einen Cent pro Anteilsschein. Wer vor fünf Jahren 1000 Euro investierte, hat seitdem vor Steuern und Handelskosten 161 Euro zurückbekommen. Noch einmal deutlich besser schneidet der „Fidelity Global Quality Income UCITS ETF“ (IE00BYXVGZ48) ab. Er kommt auf Sicht von fünf Jahren auf eine Rendite von 77 Prozent. Die jährliche Gesamtkostenquote beträgt 0,40 Prozent. Die hohe Rendite liegt aber mehr an der guten Kursentwicklung als an den Ausschüttungen: Wer vor fünf Jahren 1000 Euro investierte, kommt bisher vor Steuern und Handelskosten lediglich auf eine Auszahlung von knapp 167 Euro. Die gute Kursentwicklung erklärt sich durch einen relativ hohen Tech-Anteil. Derzeit befinden sich Aktien von 228 Unternehmen aus Industrienationen in dem ETF, wobei die USA mit 74 Prozent dominieren und der Tech-Sektor ein Gewicht von 31 Prozent hat. Größte Positionen sind demensprechend Apple, Microsoft und Nvidia, die auch die Kursentwicklung anderer Indizes wie des S&P 500 und der Nasdaq 100 maßgeblich beeinflussen. Berücksichtigt werden für den ETF nur finanziell solide Unternehmen. Identifiziert werden diese anhand fundamentaler Kennzahlen wie der Free-Cashflow-Marge, der Rendite des investierten Kapitals und der Stabilität des Free Cashflow. Wer von ihnen die höchste Dividendenrendite aufweist, kommt in den Index. Beim „VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF“ (NL0011683594) lagen die Ausschüttungen im laufenden Jahr leicht unter denen des Vorjahres. Da aber in den vergangenen Jahren die Ausschüttungen stets stiegen, schafft er es trotzdem ins Ranking und liegt mit einer Rendite von 81 Prozent auf Platz eins. Die jährliche Gesamtkostenquote beträgt 0,38 Prozent. Damit befindet er sich in die Nähe des MSCI World, der auf eine Rendite von 86 Prozent kommt – und das, obwohl durch die regelmäßigen Ausschüttungen der Zinseszinseffekt des investierten Kapitals niedriger ausfällt. Wer vor fünf Jahren 1000 Euro in den ETF investierte, hat vor Steuern und Handelskosten bislang bereits knapp 256 Euro aus Dividendenerträgen erhalten. In dem ETF befinden sich Dividenden-Aktien aus dem „Developed Markets Large Cap Index“ von Morningstar“, in dem rund 700 Unternehmen aus Industrienationen mit großer Marktkapitalisierung notiert sind. Ausgewählt werden die Aktien wie folgt: Es werden nur die Unternehmen ausgewählt, die ihre Dividenden fünf Jahre lang mindestens konstant gehalten haben. Die Dividendenauszahlung darf maximal 75 Prozent des Nettogewinns ausmachen – dadurch soll verhindert werden, dass Unternehmen den Weg in den Index finden, die ihre Dividenden aus dem Bestand zahlen. Ausgeschlossen werden außerdem Immobilienkonzerne und Unternehmen, die die Nachhaltigkeitskriterien von Morningstar nicht erfüllen, wie Tabakkonzerne, bestimmte Rüstungskonzerne und Energiekonzerne aus der Kohleindustrie. Die 100 Unternehmen, die diese Bedingungen am besten erfüllen, kommen in den „Morningstar Developed Markets Dividend Leaders Index“, den der ETF des Anbieters VanEck abbildet. In der jetzigen Zusammensetzung (Stand 31. Juli) liegen bei den Branchen Finanzen mit 40 Prozent an der Spitze vor dem Gesundheitswesen mit 16 Prozent. Regional hat Europa mit 55 Prozent das größte Gewicht, dahinter folgt Nordamerika mit 37 Prozent. Bei den größten Einzelwerten haben allerdings drei US-Unternehmen das größte Gewicht: Der Telekommunikationskonzern Verizon, der Ölkonzern Chevron und der Pharmakonzern Pfizer kommen zusammen auf gut 14 Prozent. Mit dem Versicherer Allianz ist auch ein deutsches Unternehmen in den Top Ten. Hinweis: Dieser Text rät weder zum Kauf noch zum Verkauf der besprochenen ETFs. Er soll zur Diskussion anregen und kann Ausgangspunkt für weitere Recherchen sein. Mehr: Diese sechs Indexfonds haben selbst Staranleger im Depot Erstpublikation: 20.08.2024, 04:17 Uhr.