Halbleiter: KI-Boom treibt Preise von Elektronik in die Höhe

Lieferketten reißen, Preise schießen in die Höhe, Fabriken stehen vor dem Stillstand – abseits der großen Bühnen bestimmten zunehmend trübe Aussichten die Leitmesse Consumer Electronics Show (CES) in Las Vegas. In Hintergrundgesprächen war die Stimmung bei Smartphone-Herstellern, PC-Konzernen und auch manchem Autokonzern bestenfalls verhalten. Denn Umsatz und Margen drohen im laufenden Jahr einzubrechen. Von einer „nie da gewesenen Krise“ sprach ein Elektronikmanager. Der Grund: Speicherchips, die für viele moderne Produkte unerlässlich sind, werden immer knapper und deshalb teurer. Mitunter sind sie sogar überhaupt nicht erhältlich. „Niemand bekommt derzeit von uns, was er gern hätte“, sagte der Topmanager eines der größten Hersteller weltweit dem Handelsblatt. Entsprechend frustrierend verliefen die Gespräche mit den Kunden. Und auch die Verbraucher weltweit dürften den Engpass zu spüren bekommen, wenn sie Elektronikgeräte kaufen. Auslöser ist der Boom rund um Künstliche Intelligenz (KI). Amerikanische Tech-Konzerne wie Microsoft, Meta, Google oder Amazon haben den Markt leer gekauft, da sie die Speicherchips für ihr wichtigstes Investitionsprojekt benötigen: den massiven Ausbau von KI-Rechenzentren. Insbesondere in den Vereinigten Staaten entsteht dabei eine mehrere Hundert Milliarden Dollar teure Infrastruktur. Für die KI-Server sind spezielle Speicherchips mit hoher Bandbreite nötig, Fachleute sprechen von High-Bandwidth-Memory (HBM). Deren Produktion ist aufwendig, aber äußerst lukrativ. Daher haben die führenden Speicherchip-Produzenten SK Hynix, Samsung und Micron ihre Fertigungslinien umgebaut. Trotzdem gelingt es den Konzernen nicht einmal, den Bedarf der Tech-Riesen zu befriedigen. Diese leiden ebenso wie alle anderen Kunden unter dem von ihnen selbst verursachten Mangel – und verschärfen ihn gleichzeitig Tag für Tag. Besserung ist angesichts des anhaltenden Booms der KI-Rechenzentren jedenfalls nicht in Sicht. Im Gespräch mit dem Handelsblatt geben sich Manager und Analysten pessimistisch. „Die Zulieferer kommen einfach nicht hinterher. Entsprechende Fabriken zu bauen, dauert Jahre“, sagt Francisco Geronimo, Analyst beim Marktforscher IDC. In der Branche sei deshalb von einer „strukturellen Knappheit“ die Rede. Der Preis mancher Speichermodule hat sich in den vergangenen Monaten vervierfacht. Das ist insbesondere für die Hersteller von PCs, Laptops und Smartphones ein Problem. Denn Speicherchips machen je nach Modell bis zu 20 Prozent des Materialaufwands aus. » Lesen Sie auch: Forscher warnen vor Chipknappheit und höheren Handypreisen Die Preise werden weiter steigen: Die Spezialisten der Beratung Trendforce gehen davon aus, dass sogenannte DRAM-Speicherchips sich im laufenden Quartal noch einmal um 55 bis 60 Prozent im Vergleich zum Vorquartal verteuern werden. Das hat Folgen für die Verbraucher. „Wir alle werden die höheren Preise weitergeben müssen, wir und die PC-Hersteller“, sagte Jim Johnson, verantwortlich für das Geschäft mit PCs und Notebooks beim Chiphersteller Intel, im Gespräch mit dem Handelsblatt. Computermarken wie Dell oder Hewlett-Packard haben bereits drastische Preiserhöhungen angekündigt. IDC rechnet mit durchschnittlichen Preissteigerungen dieses Jahr von bis zu 20 Prozent bei PCs und bis zu acht Prozent bei Mobiltelefonen. Gleichzeitig dürften die Smartphone-Hersteller die Speicherausstattung mancher Modelle reduzieren, um den Preiseffekt abzumildern, prognostiziert IDC. Analysten sehen darin eine geradezu historische Trendumkehr: Bekamen die Kunden jahrelang mehr Funktionen für immer weniger Geld, dürfte das 2026 erstmals nicht mehr der Fall sein. Es sind allerdings nicht alle Anbieter gleich betroffen. Premiummarken werden, so IDC, aufgrund ihrer hohen Margen wahrscheinlich weniger stark oder womöglich sogar überhaupt nicht reagieren. So hatte etwa Apple schon die Kostenschocks durch Donald Trumps China-Zölle weitestgehend absorbiert und nicht weitergegeben. Indirekt trifft die Krise auch die Automobilindustrie, deren neueste Modelle noch abhängiger von modernen Chips sind als bislang. Im Wettbewerb mit Tech-Konzernen und Smartphone-Riesen müssen sie sich jedoch oft hinten anstellen, denn ihre Bestellmengen sind deutlich kleiner. » Lesen Sie auch: Showdown im Chip-Universum – 2026 könnte Nvidias Monopol kippen Branchenportalen zufolge haben sich die Lieferzeiten für die in Autos verbauten industriellen DRAM-Chips bereits erheblich verlängert. Mitunter vergeht ab Bestellung fast ein ganzes Jahr. Haben Hersteller nicht vorgesorgt, drohten Produktionsengpässe, heißt es bei der Lieferkettenberatung Rand. Den Speicherchip-Produzenten geht es derweil gut wie nie. So hat Samsung, die Nummer zwei weltweit, den Investoren vergangene Woche den höchsten operativen Gewinn aller Zeiten für das vierte Quartal 2025 in Aussicht gestellt. Zudem sei der Umsatz im Schlussquartal um 23 Prozent auf den Rekordwert von umgerechnet gut 54 Milliarden Euro gestiegen, teilte das Unternehmen mit. Die detaillierten Zahlen präsentieren die Koreaner Ende des Monats. Beim Rivalen Micron ist der Umsatz im jüngsten Quartal um 57 Prozent auf 13,6 Milliarden Dollar in die Höhe geschossen. „Die anhaltend starke Nachfrage sowie Lieferengpässe tragen zu einer angespannten Marktlage bei“, sagte Micron-Chef Sanjay Mehrotra im Dezember. „Wir gehen davon aus, dass es so bleibt, auch über das Jahr 2026 hinaus.“ Der US-Konzern könne nur die Hälfte bis zwei Drittel der Nachfrage einiger wichtiger Kunden bedienen, sagte der Manager. „Daher konzentrieren wir uns weiterhin intensiv darauf, das Angebot zu erhöhen und die notwendigen Investitionen zu tätigen.“ » Lesen Sie auch: Zahlreiche Börsengänge und massive Kursgewinne: Chinas Nvidia-Rivalen machen Tempo An diesem Freitag legt Mehrotra den Grundstein für eine neue, riesige Fabrik im US-Bundesstaat New York. 100 Milliarden Dollar nimmt der Konzern dafür in die Hand. Allerdings werden noch mehrere Jahre vergehen, ehe die ersten Chips den Reinraum verlassen. Bei anderen Anbietern sieht es ähnlich aus. In der Branche rechnet man deshalb bis 2028 nicht mit einer spürbaren Ausweitung des Angebots. Die Börse feiert die Speicherchip-Konzerne: Binnen Jahresfrist ist der Aktienkurs von Samsung um etwa 160 Prozent gestiegen, die Papiere von Micron haben gut 250 Prozent zugelegt, und SK Hynix kommt auf 280 Prozent. Die Aktien von Sandisk, einem kalifornischen Anbieter von Speicherlösungen, liegen sogar mit mehr als 1000 Prozent im Plus. Die großen Betreiber von KI-Rechenzentren heizen die Nachfrage weiter an – und treiben den Markt an seine Grenzen. Berichten südkoreanischer Medien zufolge haben sich deren Vertreter in Vororten Seouls in Hotels eingemietet, um bei Samsung und SK Hynix um zusätzliche Chips zu „betteln“. Den Kunden gehe es bei Speicherchips derzeit nicht so sehr um den Preis, sagt Mahesh Balasubramanian, der das Geschäft mit Chips für KI-Rechenzentren beim US-Konzern AMD leitet. „Die Frage ist vielmehr: Wie schnell können sie neue Ware bekommen?“ Mehr: Im Hintergrund verschiebt sich etwas – US-Tech-Konzerne umschmeicheln die deutsche Industrie