Börse: Bei welchen 15 Aktien sich noch der Einstieg lohnt

Lohnt sich der Einstieg an den Börsen noch, jetzt, wo der Dax fast auf Rekordhöhe notiert und die Wall Street mit Höchstkursen die Richtung vorgibt? Die kurze Antwort: Ja, es lohnt sich. Wer sein Erspartes langfristig mehren möchte, kommt an Aktien kaum vorbei. Zumindest dann nicht, wenn die daraus erzielten Renditen über der jährlichen Teuerungsrate liegen sollen. Aktien sind vor allem deshalb erste Wahl, weil andere Geldanlagen wie Tages- und Festgeld, Staats- und Unternehmensanleihen künftig an Attraktivität verlieren dürften. Zumindest wenn eintritt, was fast alle Marktexperten erwarten: die Zinswende. Gestritten wird nicht mehr darüber, ob, sondern nur noch, ab wann und wie stark die Zinsen 2024 und 2025 sinken werden. Gewinner in diesem Szenario sind Aktien. Der Haken daran ist nur, dass der Boom um Künstliche Intelligenz (KI) bereits das vergangene Börsenjahr geprägt und viele Kurse extrem nach oben getrieben hat. Die sieben großen US-Technologiekonzerne Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia und Tesla sind 2023 zwischen 50 und mehr als 200 Prozent gestiegen. 2024 setzt sich der Aktienboom bislang ungebremst fort. Die Nvidia-Aktie legte allein in den ersten neun Wochen des neuen Jahres um weitere 59 Prozent zu. >> Hier die 15 Lieblingsaktien in drei Kategorien: Gewinnmaschinen gesucht: Fünf aussichtsreiche Aktien mit starken Geschäftsmodellen Aktien mit Kurspotenzial: Fünf Wachstumsstars aus der zweiten Reihe Turnaround-Aktien: Kurschancen in der Unternehmenskrise Unter diesen die „glorreichen Sieben“ genannten Aktien jetzt noch nach einem verkannten Wachstumsstar zu suchen, ist keine gute Idee. Doch das spricht keineswegs generell gegen Wachstumsaktien. „Ideal wäre es“, so argumentiert Kapitalmarktstratege Tilman Galler von JP Morgan, „wenn sich die Qualität der glorreichen Sieben zumindest ansatzweise woanders günstiger finden ließe“. Für weitere Kurszuwächse von Wachstumsaktien gibt es gute Argumente: Erstens die überdurchschnittlich starken Ertragszuwächse vieler Firmen aus dieser Kategorie. Zweitens die Konjunktur: Ein schwächeres Wirtschaftswachstum dürfte vor allem jenen Unternehmen helfen, die aufgrund ihrer starken Wettbewerbsposition überdurchschnittliche Aussichten beim Gewinnwachstum haben. Hier bietet die IT-Branche lukrative Chancen. Mindestens genauso lukrativ sind dividendenstarke Aktien. Sie fristeten im vergangenen Jahr ein Schattendasein mit unterdurchschnittlicher Kursentwicklung. Das überrascht, denn globale Unternehmen mit einer überdurchschnittlich hohen und vor allem stabilen Gewinnausschüttung konnten in den vergangenen Jahrzehnten einem wirtschaftlichen Abschwung meist besser widerstehen als der breite Markt. Das zeigte sich beispielsweise in den schwierigen Börsenjahren nach dem Platzen der Technologieblase kurz nach der Jahrtausendwende, ebenso in der Rezession in Folge der Finanzkrise 2008/09. Allein eine hohe Ausschüttung und Dividendenrendite reicht aber wohl nicht aus, um aus dem Schatten der Tech-Werte herauszukommen. Wichtig sind darüber hinaus eine Preissetzungsmacht und damit verbunden ein im Zusammenhang mit Warren Buffett und seiner Anlagephilosophie häufig beschriebener „Burggraben“: ein Geschäftsmodell, das sich nicht oder nur sehr schwer kopieren lässt und dadurch wenig Nachahmer findet – ähnlich also wie es auch erfolgreiche Wachstumsaktien haben, nur eben in einer reiferen Branche. Diese Konstellation verhilft zu dauerhaft hoher Profitabilität, so wie es weltweit bekannte Unternehmen wie beispielsweise Apple mit seinen Smartphones, Coca Cola mit seiner Brause und Alphabet mit seiner Suchmaschine Google seit Langem schaffen. Beide Anlagestile – Qualitätsaktien mit Preissetzungsmacht und Wachstumsaktien – haben ihre Berechtigung. Hinzu kommt eine dritte, lukrative Kategorie. Dabei geht es um Aktien großer Unternehmen mit attraktiven Geschäftsmodellen, die aber im Kurs stark gefallen sind, weil die Konzerne mit internen Problemen kämpfen. An den Finanzmärkten sind das die „Turnaround“-Kandidaten. „Kandidaten“ deshalb, weil niemand mit Sicherheit sagen kann, ob die Rückkehr zu den erfolgreichen Zeiten der Vergangenheit wirklich gelingt. Genau das macht Aktien dieser Kategorie besonders spekulativ. Das Handelsblatt portraitiert Aktien in den drei Kategorien „Growth“ (Wachstum), „Turnaround“ und „Value“ – treffende deutsche Ein-Wort-Übersetzungen der zweiten und dritten Kategorie gibt es nicht. Gemeint sind (dividendenstarke) Substanzwerte auf der einen Seite („Value“) und kriselnde Unternehmen mit der Kraft und dem Potenzial für eine erfolgreiche Trendwende auf der anderen Seite („Turnaround“). Vorangegangen war bei der nachfolgenden Auswahl ein zweistufiger Prozess: erstens eine Kennzahlen-Analyse der größeren und großen börsennotierten Unternehmen auf der Welt. Einer daraus entstandenen Aktien-Vorauswahl schlossen sich kritische Diskussionen und Analysen mit den zuständigen Handelsblatt-Fachkolleginnen und -Kollegen im In- und Ausland an. Denn neben den Firmenbilanzen gilt es die Geschäftsmodelle, das Unternehmensmanagement und die Zukunftsaussichten mit Blick auf das Kurspotenzial der Aktien zu beleuchten. Am Ende blieben unsere 15 Lieblingsaktien übrig: Gewinnmaschinen gesucht: Fünf aussichtsreiche Aktien mit starken Geschäftsmodellen Aktien mit Kurspotenzial: Fünf Wachstumsstars aus der zweiten Reihe Turnaround-Aktien: Kurschancen in der Unternehmenskrise Mit ihnen haben Anlegerinnen und Anleger gute Chancen, in den kommenden Jahren auch nach Abzug der Inflation reale Renditen zu erwirtschaften. Vorausgesetzt, sie halten die Grundregeln bei Aktieninvestments ein: niemals alles Ersparte nur auf einige wenige Unternehmen und schon gar nicht auf eine Aktie setzen, und ein Anlagehorizont von mindestens zehn Jahren. Das gilt erst recht in Zeiten wie diesen mit rekordhohen Börsenindizes. Zudem bieten die drei Aktienkategorien unterschiedliche Chancen- und Risikogewichtungen, die gerade in der Kombination sinnvoll sind: Die Wachstumsaktien versprechen die Aussicht auf deutliche Kurssteigerungen, die natürlich auch enttäuscht werden kann. Die Dividendenstars bieten im besten Fall über Jahre oder gar Jahrzehnte hinweg eine verlässliche Rendite, ohne große Überraschungen durch sinkende Ausschüttungen, plus maßvolle Kursteigerungen. Die Turnaround-Aktien schließlich sorgen für die Extraportion Pfeffer im Depot: Wenn der Konzernumbau gelingt, hat man für wenig Geld einen künftigen Wachstumsstar oder Dividendenkönig erstanden. Wenn`s schief geht, ist man zumindest um eine Erfahrung reicher. Mehr: Bei diesen europäischen Aktien steigt die Dividende seit mehr als 25 Jahren Erstpublikation: 01.03.2024, 04:04 Uhr.