Michael Burry: „Big Short“-Investor wettet gegen Nvidia und Palantir

Michael Burry äußert sich selten öffentlich. Der US-Investor wurde zu einer Wall-Street-Legende, als er 2007 entgegen fast allen Experteneinschätzungen auf einen Crash des US-Immobilienmarkts wettete und damit Erfolg hatte. Manchmal äußert sich Burry in Beiträgen auf dem Kurznachrichtendienst X, die er anschließend oft wieder löscht. In der vergangenen Woche schrieb er: „Manchmal sehen wir Blasen. Manchmal kann man etwas dagegen tun. Manchmal ist es am besten, gar nicht erst mitzuspielen.“ Er bezog sich damit wohl auf die aktuelle Situation am Aktienmarkt. Kritiker warnen vor einer Spekulationsblase. Ein in der Nacht auf Dienstag veröffentlichtes Dokument der US-Börsenaufsicht SEC zeigt, wie Burry selbst seine Einschätzung umsetzt. Aus dem SEC-Dokument geht hervor, dass Burry bei dem Chiphersteller Nvidia und dem Softwarekonzern Palantir auf fallende Kurse setzt. Beide gelten als große Profiteure des Hypes um Künstliche Intelligenz (KI): Nvidias Aktie stieg binnen drei Jahren um mehr als 1300 Prozent, Palantir um mehr als 2500 Prozent. Bei Nvidia besaß Burry zum Meldezeitpunkt Put-Optionen, die sich auf Aktien im Wert von 187 Millionen Dollar beziehen. Bei Palantir sind es sogar Put-Optionen im Wert von 912 Millionen Dollar. Bei Put-Optionen machen Investoren Gewinn, wenn der Wert der Aktie innerhalb eines Zeitraums unter den vorher festgelegten Ausübungspreis sinkt. Denn die Verkäufer müssen die Optionen zu diesem vorher festgelegten Preis kaufen, egal, wie der Basiswert – in diesem Fall Palantir und Nvidia – sich entwickelt hat. Aus der Veröffentlichung der SEC geht weder hervor, ab welchem Preis Burry Gewinn macht, noch wie lange die Wette läuft. Trotzdem geben die SEC-Dokumente einen seltenen Einblick in Burrys Positionierung. Der 54-Jährige muss wie alle professionellen Investoren in den USA zum Quartalsende sein Aktienportfolio der SEC melden. Dafür hat er sechs Wochen Zeit. Die aktuellen Daten bilden daher Burrys Portfolio zum 30. September dieses Jahres ab. Bislang hat sich Burrys Short-Wette nicht ausgezahlt. Im Oktober stiegen beide Aktien weiter. Titel von Nvidia legten seit Quartalsbeginn knapp elf Prozent zu, Papiere von Palantir um gut 13 Prozent. Am Dienstag verlor die Palantir-Aktie aber deutlich an Wert. Zuletzt wuchsen bei vielen Experten Zweifel, ob das Wachstum der beiden Aktien nachhaltig sein kann. Bei Nvidia werden die Beteiligungen des Unternehmens an eigenen Kunden zunehmend kritisch gesehen, bei Palantir die extrem hohe Bewertung. Es müsste seinen in diesem Jahr erwarteten Nettogewinn mehr als 300 Jahre wiederholen, um seinen aktuellen Börsenwert zu verdienen. » Lesen Sie auch: Nvidias Taschenspielertrick und was hinter dem Deal mit OpenAI steckt Zwar gelang es beiden Unternehmen immer, die Anleger mit ihrem rasanten geschäftlichen Wachstum zu überzeugen. Als Profiteure des starken Wachstums von KI-Werten könnten sie im Falle des Platzens einer möglichen KI-Spekulationsblase an der Börse jedoch auch am meisten verlieren. Dass mit Burry der Investor gegen diese beiden Aktien wettet, der die US-Immobilienkrise 2007 vorhersagte, erhöht die Brisanz der aktuellen Diskussion. Burrys erfolgreiche Wette gegen den US-Immobilienmarkt wurde unter dem Titel „The Big Short“ verfilmt. Seine Aussagen finden eine entsprechend große Öffentlichkeit. Allerdings hat Burry in der jüngeren Vergangenheit mit seinen Warnungen nicht immer recht gehabt. Im Januar 2023 veröffentlichte er bei X eine Nachricht mit nur einem Wort: „Verkaufen“. Bereits damals gab es Warnungen vor einer durch den KI-Hype ausgelösten Spekulationsblase. Wer diesem Rat gefolgt wäre, hätte deutliche Kursgewinne verpasst. Der marktbreite Index S&P 500 stieg im ersten Quartal 2023 um gut fünf Prozent, der Technologieindex Nasdaq 100 sogar um 18 Prozent. Burry schrieb daher im März 2023, er habe falschgelegen, als er zum Verkauf riet. Palantir-Chef Alexander Karp äußerte sich zu Burrys Veröffentlichtung verwundert. „Die beiden Unternehmen, auf die er Short-Positionen eingeht, sind diejenigen, die das ganze Geld verdienen, was super seltsam ist“, sagte Karp am Dienstag beim Börsensender CNBC. „Die Idee, dass Chips und Ontologie das sind, worauf man Short-Positionen eingehen sollte, ist total verrückt.“ Aus der SEC-Meldung zu Burrys aktuellem Depot gehen aber nicht nur seine Short-Positionen hervor. Er setzt mit Call-Optionen auch auf steigende Kurse beim Energiedienstleister Halliburton und dem Pharmakonzern Pfizer. Außerdem besaß Burry zum Quartalsende Aktien von Bruker, einem Hersteller medizinischer Instrumente, dem kanadischen Sportbekleidungsunternehmen Lululemon, dem Gesundheitsdienstleister Molina Healthcare und von SLM (Sallie Mae), einem US-Finanzinstitut, das sich auf Studienfinanzierung und zugehörige Dienstleistungen spezialisiert hat. Mehr: „Kein blindes Investieren wie damals“ – Was Börsenveteranen über den aktuellen KI-Rausch sagen