Börsengänge: Privatanleger greifen bei Saudi-Aramco-Aktien zu
Bislang haben die Kleinanleger insgesamt 680,3 Millionen Aktien gezeichnet.
Foto: ReutersFrankfurt. Für Privatanleger bleibt nicht mehr viel Zeit, um sich am Börsengang von Saudi Aramco zu beteiligen. Kurz vor Ablauf der Zeichnungsfrist am 28. November greifen sie zu und ordern die neue Aktie.
Die Emission läuft so gut, dass sie mit einem Volumen von 25,6 Milliarden Dollar wohl einen neuen Rekord markieren wird und die Onlineplattform Alibaba verdrängt. Sie hatte mit ihrem Börsengang über 25 Milliarden Dollar im Jahr 2014 bislang die meisten Investoren für sich begeistern können.
Bislang haben die Kleinanleger insgesamt 680,3 Millionen Aktien gezeichnet, wie die für den Börsengang führende Bank Samba Capital am Montag mitteilte. Ziel ist es, eine Milliarde Anteilsscheine bei der Anlegergruppe zu platzieren. Für deutsche Anleger besteht nur über Fonds die Möglichkeit, sich an Saudi Aramco zu beteiligen.
Die Zeichnungsfrist für institutionelle Investoren läuft noch bis zum 4. Dezember. Aramco will zwar nur 1,5 Prozent des Ölkonzerns an die Börse bringen. Ein Prozent soll bei Großanlegern landen. Bei einem geschätzten Börsenwert von 1,6 bis 1,7 Billionen Dollar entstünde trotzdem der wertvollste Konzern der Welt. Die US-Technologiekonzerne Microsoft und Apple, mit einer Marktkapitalisierung von über 1,1 Billionen Dollar würden verdrängt, wenn der Börsengang klappt.
Am Montag hatte Saudi Aramco noch einmal in Abu Dhabi bei Investoren für die Aktien geworben. Finanzchef Khalid Al-Dabbagh sprach laut Finanzkreisen bereits am Sonntag mit interessierten Anlegern in Dubai über die Strategie des Konzerns und die Dividendenpläne, um sie vom Kauf der Anteilsscheine zu überzeugen.
Der rentabelste Konzern der Welt gibt eine Garantie von 75 Milliarden Dollar bei den jährlichen Ausschüttungen an die Aktionäre. Nach der Ansicht von Lysu Paez Cortez von der Bank Natixis verlässt sich das Unternehmen vor allem auf „reiche lokale Familien in Saudi-Arabien und starke Partner aus China“ beim Zeichnen der Aktie.
Weltweit schwaches Wachstum trifft auch Saudi-Arabien
Laut Cortez treffen die schwierigen wirtschaftlichen Zeiten in der Wirtschaft weltweit auch Saudi-Arabien. Das Land bilde keine Ausnahme. Trotz des jüngsten Wachstums außerhalb des Ölsektors „lasten niedrigere Ölpreise und eine schwächere Ölproduktion auf dem Ausblick für das Wachstum der Wirtschaft und sowohl auf der Steuer- als auch auf der Leistungsbilanz“.
Sie erwartet deshalb, dass das Sozialprodukt als das Ergebnis der Güter und Dienstleistungen im laufenden Jahr um weniger als ein Prozent steigt, nach 2,4 Prozent im Vorjahr. Für das kommende Jahr geht die Expertin von einer leichten Erholung auf zwei Prozent aus.
Das weltweit schwache Wachstum wird nach Ansicht von Cortez auch zu einem schwachen Start beim Ölpreis 2020 führen. Sie geht von Preisen von 58 Dollar je Fass (159 Liter) im ersten Halbjahr aus. Das sollte die Ölmärkte wieder in die Balance führen, urteilt die Analystin. Cortez erwartet deshalb eine leichte Erholung auf 64 Dollar je Fass im zweiten Halbjahr. Das sei aber deutlich unter dem Preis von 80 Dollar, den Saudi-Arabien benötige, um einen ausgeglichenen Haushalt vorlegen zu können.
Aber nicht nur der Ölpreis ist eine Herausforderung. Da der Börsengang von Aramco nur an der saudischen Börse Tadawul stattfinden soll, steht der Handelsplatz vor erheblichen technischen und liquiditätsmäßigen Herausforderungen, analysiert Cortez. Die Einführung der Aktien von Aramco an der Börse werde das Gleichgewicht neu ausrichten.
Der Ölgigant alleine habe dann „ein dreimal so hohes Gewicht wie die aktuell 500 Milliarden Dollar Marktkapitalisierung, auf die der Tadawul-Index kommt“. Vor zwölf Jahren gegründet, akzeptiert die Börse erst seit vier Jahren ausländische Investoren als Marktteilnehmer.
Angesichts des langen Vorlaufs für die Aktienemission von Aramco von mehreren Jahren habe sich die Börse jedoch mit neuen Handelsregeln vorbereitet, meint Cortez. Den Kapazitäten steht in jedem Fall ein Leistungstest bevor.
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