Microsoft- und Walmart-Aktie: Diese zwei Unternehmen fordern Amazon heraus

Analysehäuser wie Jefferies und Morgan Stanley in den USA haben in den vergangenen Tagen ihre Kursziele für den IT- und Handelsriesen Amazon erhöht. Die Marktbeobachter heben die dominante Stellung des Spezialisten im elektronischen Handel (E-Commerce) in mehreren Geschäftsfeldern positiv hervor: darunter Onlinehandel, Cloud und Streaming. Allerdings sind das jeweils umkämpfte Branchen. Im Folgenden werden Amazon und zwei seiner großen Wettbewerber analysiert. Was den Onlineeinzelhandel betrifft, so scheinen immer mehr Konkurrenten wie Target und Walmart ihre Anstrengungen zu verstärken, um Amazon herauszufordern. Aktuell ist Amazon aber noch Marktführer. Im E-Commerce kommt da Unternehmen auf Marktanteil von 37,6 Prozent in den USA. Wettbewerbsfähigere Konkurrenten gibt es aktuell nur in China, wo etwa Alibaba dank des deutlich größeren Heimatmarktes dominiert. Zugleich ist Amazon aber die weltweite Nummer eins im Cloud-Geschäft: Amazon Web Services (AWS) kam Ende 2023 auf einen Marktanteil von 31 Prozent. Alibaba schafft es auf gerade einmal vier Prozent. Daher verweist Pierre Veyret, technischer Analyst beim Brokerhaus Activtrades, auf Amazons dominante Position am Cloud-Markt. Der anhaltende Boom im Bereich Künstliche Intelligenz (KI) werde Unternehmen weltweit dazu veranlassen, mehr für Cloud-Dienste auszugeben, wovon Amazon stark profitieren dürfte. Zwar ist Netflix im Bereich „Video on Demand“ – also das jederzeitige Abrufen eines Videos durch den Einzelkunden – Amazon deutlich voraus, da die Streaming-Plattform von ihrer langjährigen Erfahrung profitiert. Laut Veyret ist es aber schwer abzuschätzen, wo Amazon im Vergleich zu Netflix oder auch Disney+ in einigen Jahren stehen wird. Er geht davon aus, dass die jüngsten strategischen Schritte Amazon zu einem der Hauptakteure, wenn nicht sogar zum Marktführer auch in diesem Bereich machen könnten. „Die Fundamentaldaten sind nach wie vor gut, die Aussichten in allen drei Bereichen scheinen vielversprechend, und die Marktstimmung ist nach wie vor positiv“, sagt Veyret. Amazon wird mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), gemessen an den erwarteten Gewinnen in 2024, von 44,7 bewertet. Microsofts Plattform Azure ist mit einem globalen Marktanteil von 24 Prozent Amazons größter Mitbewerber im Cloud-Geschäft und holt zügig auf: Azure verzeichnete im vergangenen Jahr ein Umsatzwachstum von 30 Prozent, AWS legte im Jahresvergleich um 13 Prozent zu. Der Geschäftsbereich Intelligent Cloud, der neben AWS noch weitere Cloud-Produkte wie Windows Server umfasst, wuchs im Vorjahr um 17 Prozent auf 87,9 Milliarden Dollar, verglichen mit 2022. Damit macht die Intelligent-Cloud-Sparte heute den Großteil von Microsofts konzernweitem Umsatz von knapp 212 Milliarden Dollar aus. Treiber des jüngsten Erfolgs ist die strategische Ausrichtung auf KI. Erst am Dienstag kündigte der Softwareriese an, über einen Zeitraum von zwei Jahren 2,9 Milliarden Dollar in den Ausbau seiner Cloud- und KI-Infrastruktur in Japan zu investieren. » Lesen Sie auch: Besuch im Geheimlabor in Redmond: Wie Microsoft die Tech-Vorherrschaft erringen will Doch auch Amazons Cloud-Einheit nimmt viel Geld in die Hand und investiert zehn Milliarden Dollar in Mississippi und weitere 5,3 Milliarden Dollar in Saudi-Arabien für neue Rechenzentren. Microsoft wird mit einem KGV (2024) von 36,4 bewertet. Walmart ist mit einem Marktanteil von 6,4 Prozent der größte Player im US-Onlinehandel nach Amazon. Auf Platz drei und vier folgen Apple (3,6 Prozent) und Ebay (drei Prozent). Walmarts Onlinegeschäft ist vergangenes Jahr um 23 Prozent gewachsen und hat erstmals die Marke von 100 Milliarden Dollar geknackt. Den größten Zuwachs im Onlinegeschäft verzeichnete Walmart im Corona-Pandemiejahr 2020, als der Umsatz von rund 40 auf knapp 65 Milliarden Dollar stieg. In den folgenden Jahren wuchs der Onlineumsatz jährlich um etwa neun Milliarden Dollar. Hinter dem stark wachsenden Onlinegeschäft steckt maßgeblich Walmarts guter Ruf als führender Einzelhändler in den USA mit großer Tradition. Weniger bekannt ist, dass Walmart auch einen Onlinemarktplatz für Drittanbieter betreibt, Onlinebestellungen anderer Verkäufer verpackt und versendet – ähnlich wie Amazon. Konzernweit hat Walmart im Ende Januar abgelaufenen Fiskaljahr 2024 einen Umsatz von rund 648 Milliarden Dollar erzielt. Das war ein Plus von sechs Prozent gegenüber dem Vorjahr und lag leicht über den Markterwartungen. Darüber hinaus erhöhte Walmart seine Jahresdividende um neun Prozent auf 0,83 Dollar pro Aktie. Das ist die größte Erhöhung seit über zehn Jahren und das 51. aufeinanderfolgende Jahr mit Dividendenerhöhungen. Walmart wird mit einem KGV (2025) von 25,6 bewertet. Mehr: Amazon rettet mit Rabatten das Geschäft – doch Temu wächst rasant Erstpublikation: 14.04.2024, 16:21 Uhr.

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