China: Wie Pekings Subventionsstrategie zu Chaos im eigenen Land führt

China hat einen genialen Masterplan, um die USA und Europa aus allen relevanten Zukunftsmärkten zu verdrängen. Zumindest vermittelt der Report der US-Handelsbeauftragten Katherine Tai zu Chinas Wirtschaftspolitik diesen Eindruck. Allein Pekings Programm „Made in China 2025“, der Teil einer 30-Jahre-Strategie ist, enthält mehr als 280 explizite Marktanteilsziele für Hunderte Produkte. Darunter sind Fertigungssektoren wie Elektroautos, Robotik und die IT der nächsten Generation. Tais Behörde schreibt in dem lesenswerten Bericht: „Die Zielvorgaben leiten chinesische Politiker und Wirtschaftsakteure in China dazu an, auf die Eroberung eines bestimmten Anteils des Inlandsmarkts und – für viele Sektoren – des internationalen Markts hinzuarbeiten.“ Mit seinen detaillierten Vorgaben und Subventionen verdränge China ausländische Marktteilnehmer „zunächst auf seinem eigenen Markt und schließlich auf den internationalen Schlüsselmärkten“. Ein Masterplan eben. Auf dieser Analyse gründete die jüngste Runde an US-Strafzöllen gegen China im Mai. Und die EU-Kommission sprach am Mittwoch als Begründung für ihre Sonderzölle auf E-Autos aus China von „unfairen Subventionen“. Doch Chinas Masterplan erzeugt auch viel Chaos. Zhu Gongshan, Chef des Polysiliziumherstellers GCL Technology Holdings, klagte etwa diese Woche auf einer Solarkonferenz in Shanghai: „Wir bringen uns gegenseitig in einem blutigen Wettbewerb um.“ Die Solarbranche ist einer der drei Zukunftssektoren, die die Führung in Peking gerade besonders vorantreiben will – neben Elektroautos und Batterien. Über Subventionen wurden viele Firmen in die Solarbranchen gelockt, die sich jetzt gegenseitig unterbieten, um überleben zu können. Der Preiskampf, der Käufer auch in Europa beim grünen Umbau der Wirtschaft freut, hat Folgen: Longi Green Energy Technology, das als eines der größten Unternehmen der Branche Tausende Arbeitsplätze abbaut, ist nur ein Beispiel. Chinesische Lokalregierungen fördern die Branche indes weiter, um Unternehmen anzuziehen, Banken leihen ihnen übermäßig Geld. Dabei hat Präsident Xi Jinping selbst jüngst gewarnt, Überinvestitionen in die erneuerbaren Energien könnten kontraproduktiv sein. Ähnliches geschieht im Zukunftssektor Elektroauto, wo reihenweise zuvor subventionierte Hersteller insolvent gehen. Der Chef des Marktführers BYD, Wang Chuanfu, sieht für dieses Jahr eine „brutale Eliminierungsrunde“. Längst produzieren die geförderten Hersteller viel zu viele Fahrzeuge für den Inlandsmarkt, senken die Preise auf ein kaum noch rentables Niveau, lassen Produktionsschichten ausfallen und entlassen Beschäftigte – so etwa bei Li Auto. Auch bei den chinesischen Batterieherstellern wird in diesem Jahr mit mehreren Firmeninsolvenzen gerechnet. Nun könnte man sagen, dass diese darwinistische Entwicklung in den Zukunftsbranchen durchaus Teil des Masterplans sein könnte. Am Ende bleiben dann die fittesten chinesischen Hersteller übrig, die den Weltmarkt erobern. Doch auf dem Weg dahin wird die Bevölkerung durch Pleiten und Entlassungen verunsichert. Ein Blick auf den riesigen Immobiliensektor im Land zeigt, wie zu viele staatliche Investitionen, die dann drastisch beendet werden, zu einem Problem für viele Jahre werden können. Auch da klingt der Masterplan nicht ganz stichhaltig. Ein Kernproblem ist, dass der Inlandskonsum in China dem Plan der Kommunistischen Partei nicht folgt. Ein weiteres, dass sich westliche Industriestaaten nun mit Zöllen gegen ihrer Ansicht nach unfair günstige Importautos wappnen. Denn neben dem Margenkampf im Inland macht es auch der derzeit so schwache Yuan für chinesische Hersteller attraktiv, aus China in die Welt zu exportieren. Die jüngsten Zollentscheidungen werden dies in Teilen auffangen. So werden die chinesischen Hersteller perspektivisch mehr im Ausland fertigen. Allerdings sind umgekehrt die ausländischen Direktinvestitionen in China auf ein Rekordtief abgestürzt. Experten der Denkfabrik Oxford Economics schreiben, die Investoren hätten das Vertrauen in den Markt verloren. Die Gründe seien vielfältig: von den Handelsfriktionen mit den USA über die demografischen Belastungen für China bis hin zu den Grenzen, die die Regierung in ihrer angebotsorientierten Fiskalpolitik gerade merke. Auch das dürfte wohl kein beabsichtigter Teil des Masterplans sein. In der Kolumne Asia Techonomics schreiben Martin Benninghoff, Sabine Gusbeth, Dana Heide, Martin Kölling, Mathias Peer und Nicole Bastian im Wechsel über Innovations- und Wirtschaftstrends in der dynamischsten Region der Welt. Mehr: Warum Zölle auf chinesische E-Autos falsch sind – ein Essay