Konjunktur: US-Wirtschaft schafft weniger neue Jobs als erwartet

Auf dem US-Arbeitsmarkt sind im August weniger Stellen geschaffen worden als erwartet. Es kamen 142.000 neue Jobs außerhalb der Landwirtschaft hinzu, wie aus dem am Freitag veröffentlichten Arbeitsmarktbericht der US-Regierung hervorgeht. Von der Nachrichtenagentur Reuters befragte Volkswirte sagten 160.000 neue Stellen voraus. Der Arbeitsmarktbericht stand im August besonders im Fokus der Anleger. Vor einem Monat hatten schwächere Job-Zahlen viele Anleger am Aktienmärkten verunsichert. Die Zahlen waren mit ein Grund für die Unruhe an vielen Börsen am 5. August, bei der die großen Indizes die größten Kurseinbrüche seit 2022 verzeichneten. Dass die Daten nun erneut schwächer ausfallen, sorgt für zusätzliche Verunsicherung und erhöht den Druck auf die US-Notenbank Federal Reserve (Fed). Diese kommt am 18. September zum nächsten Zinsentscheid zusammen. Die Märkte reagierten uneinheitlich: Nachdem der Dow Jones und der S&P 500 im Plus in den Handel gestartet waren, drehten sie ins Minus. Der technologielastige Nasdaq verlor im Handelsverlauf bis zu 2,4 Prozent – und das, obwohl Tech-Werte als Profiteure sinkender Zinsen gelten. Dass die Technologiebörse trotz der Arbeitslosenzahlen tief im Minus notiert, dürfte vor allem mit erneuten Zweifeln am Hype um Künstliche Intelligenz (KI) zusammenhängen. Der US-Chiphersteller Broadcom gab am Donnerstagabend bekannt, dass er im dritten Quartal trotz der hohen Nachfrage nach KI-Produkten einen Verlust einfuhr. Obwohl das Unternehmen seine Erlösprognose anhob, brach die Aktie am Freitag mehr als zehn Prozent ein. Auch die Kurse anderer Chiphersteller gaben nach. Nvidia verlor vier Prozent, Super Micro sechs Prozent und ASML fünf Prozent. Die Renditen auf zweijährige Staatsanleihen gaben in Reaktion auf die Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten nach. Sie spiegeln am ehesten die Zinserwartungen wider. Derzeit wird an der Wall Street darüber diskutiert, ob die Fed Mitte September mit einer regulären Zinssenkung um einen Viertel Prozentpunkt starten soll. Ashok Varadhan, der den Wertpapierhandel bei Goldman Sachs leitet, spricht sich für eine Kürzung um gleich einen halben Prozentpunkt aus. Das sehen nicht alle so. » Lesen Sie auch: Powell kündigt Zinssenkung in den USA an – „Die Richtung ist klar“ Thomas Altmann, Analyst bei QC Partners, sagt: „Der Arbeitsmarktbericht macht den Weg für die erste Zinssenkung im September frei.“ Allerdings dürfte es ihm zufolge keine besonders starke Senkung werden. Altmanns Fazit: „In der Summe enthält der heutige Arbeitsmarktbericht nichts, was zu einer großen Neubewertung des Aktien- oder Rentenmarktes führen müsste.“ US-Notenbanker wollten sich am Freitag nicht zum weiteren Kurs festlegen. John Williams, Chef der regionalen Notenbank Fed in New York, sieht die Zeit gekommen, die strikte Geldpolitik zu lockern. „Wir sehen eine weitere deutliche Abschwächung am Arbeitsmarkt“, stellte er in einer Rede kurz nach der Veröffentlichung der Job-Zahlen klar. Details zur Höhe der geplanten Zinssenkungen nannte er nicht. Nach uneinheitlich ausgefallenen Konjunkturdaten vom gestrigen Donnerstag zeigten sich Anleger an den US-Börsen aber auch beim Dax zuletzt verunsichert. Am Donnerstag kamen turnusmäßig die Daten zu den wöchentlichen Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe sowie Daten der privaten Arbeitsagentur ADP. Die an den Finanzmärkten stark beachtete Zahl der US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sank zuletzt laut US-Arbeitsministerium zwar etwas, der Stellenzuwachs verlangsamte sich laut ADP allerdings. Viele Anleger gehen inzwischen davon aus, dass die Fed die Zinswende noch in diesem Monat einleiten wird. Die US-Währungshüter hatten bereits im Juli über eine Senkung des Leitzinses beraten, den sie seit über einem Jahr in der Spanne von 5,25 bis 5,50 Prozent halten. Sie scheuten jedoch noch vor dem Schritt nach unten zurück. Zuletzt gab Fed-Chef Jerome Powell den Finanzmärkten in einer Rede auf dem Notenbankforum in Jackson Hole dann das erhoffte Signal für einen Lockerungsschritt. Damit sei auch der Weg für einen schwächeren US-Dollar frei, hieß es in einem Kommentar der Commerzbank. Der Dollar-Index gab zeitweise 0,3 Prozent auf 100.8430 Zähler nach. Mit Material der Nachrichtenagenturen Reuters und dpa Mehr: Ein Staatsfonds und ein Posten für Elon Musk – Wie Trump die Wall Street umgarnt