Versicherungsmakler: Permira kauft Maklergruppe GGW
Frankfurt. Die Private-Equity-Gesellschaft Permira übernimmt einen Mehrheitsanteil an der Hamburger Versicherungsmaklergruppe GGW. Das teilten die Unternehmen am Freitag mit. GGW wird dabei mit knapp zwei Milliarden Euro bewertet, wie mehrere mit der Angelegenheit vertraute Personen dem Handelsblatt sagten.
Damit setzt sich die Konsolidierung in der Branche fort. Kaum ein Monat verging zuletzt ohne neue Meldungen zu Übernahmen und Zusammenschlüssen von Versicherungsmaklern, wobei häufig Private-Equity-Firmen eine Rolle spielten.
Verkäufer ist der Finanzinvestor Hg, der sich im Jahr 2021 bei GGW eingekauft hatte und die Firma seitdem durch rund 40 Zukäufe gestärkt hat. Das 1758 in Hamburg gegründete Unternehmen GGW – Gossler, Gobert & Wolters – beschäftigt rund 2000 Mitarbeiter. 50 Makler sind Teil der auf den Mittelstand fokussierten Unternehmensgruppe. Permira sei der „absolute Wunschpartner“, ließ sich GGW-Gründer Tobias Warweg in einer Mitteilung zitieren. Mithilfe des neuen Investors soll die Zahl der Makler weiter gesteigert werden. Hg bleibt allerdings mit einem Minderheitsanteil beteiligt, der in einen anderen Fonds des Investors übertragen wird.
Finanzierung mit 950 Millionen Euro
Permira finanziert den Deal mit einer 950 Millionen Euro schweren Unitranche-Finanzierung, die vom Finanzinvestor Blackstone angeführt wird, hieß es. Permira ist in Deutschland unter anderem auch an dem Immobilienmakler Engel & Völkers beteiligt.
Aktuell gibt es in Deutschland gut 46.000 Versicherungsmakler, die sehr unterschiedlich aufgestellt sind. Sie reichen vom Einzelmakler über größere Maklergruppen bis hin zu sogenannten Maklerpools. Letztere bestehen aus Zusammenschlüssen von unabhängigen Maklerunternehmen, die Vertrieb, Schulungen und weitere Dienstleistungen gemeinsam organisieren. Über Makler werden je nach Sparte etwa 25 bis 30 Prozent aller Versicherungen abgeschlossen.
Zahlreiche kleine und mittlere Makler werden ihre Firmen in den nächsten Jahren allerdings aufgeben oder an größere Unternehmen verkaufen müssen. Grund dafür ist häufig, dass sie mit ihrer geringen Größe die immer komplexeren Anforderungen an das Geschäft nicht mehr bewältigen können. Andere Ursachen sind eine ungeklärte Nachfolge und der zunehmende Fachkräftemangel.
Die aktuelle Entwicklung lässt sich an der Anzahl der Transaktionen auf dem Maklermarkt ablesen. Hatte es im Jahr 2018 noch weniger als zehn Fusionen und Übernahmen gegeben sowie zwei Jahre darauf weniger als 20, waren es im Jahr 2021 rund 50. Im vergangenen Jahr waren es sogar mehr als 60. Die Zahlen von 2023 dürften noch darüberliegen, prognostizieren die Berater von Bearingpoint.
Mehr Verhandlungsmacht, mehr Provisionen
Zukäufe sind für die größeren Makler sehr attraktiv. Denn größere Firmen haben mehr Verhandlungsmacht als kleine Wettbewerber und können daher mehr Provisionen von den Versicherern verlangen.
Um die Konsolidierung voranzutreiben, haben sich in der Vergangenheit mehrere Maklerhäuser mit Eigenkapital von Private-Equity-Fonds versorgt. Dazu zählt der Versicherungsmakler MRH Trowe, der in den vergangenen Jahren zahlreiche Firmen zugekauft und sich weitere ambitionierte Wachstumsziele gesetzt hat. Beim Frankfurter Unternehmen sind die Beteiligungsgesellschaften Anacap und TA Associates investiert.
Auch die Summitas-Gruppe, ein im vergangenen Jahr gegründetes Joint Venture von Bain Capital, Canada Life und JDC Group, hat vor Kurzem die ersten Übernahmen getätigt.
Außerhalb Deutschlands erwarb im vergangenen Jahr Finanzinvestor KKR den französischen Versicherungsmakler April zu einer Bewertung von rund 2,3 Milliarden Euro.